圣诞牛市？美股的传统今年会延续吗？

圣诞牛市可以说是华尔街最流行的，延续时间最长的一个传统：美股在圣诞期间通常会上涨，并且涨势还会持续到新年过后的几天。

Oppenheimer分析师Ari Wald回顾了这一传统：

由媒体Stock Trader’s Almanac推广，圣诞牛市（Santa Clause Rally）是指美股通常会在每年最后五个交易日以及新年头两个交易日上涨的季节性趋势。

自1928年以来，在这七个交易日内，标普500指数平均上涨1.7%，指数走高的概率达到77%（88年中有68年指数走高）。相比之下，对于任何一个连续七天的交易区间来说，平均涨幅仅为0.2%，期间指数上涨的概率仅为56%。

今年的“圣诞上涨”开始于12月23日，结束于1月4日。

但是，如果美股在圣诞期间没有走高，那么在接下来的一到两个季度内，美股的表现就会低于平均水平。比如，若标普在圣诞期间走低，未来三个月的标普走势就会很低迷，在该种情况下，标普的平均三个月跌幅为1.3%。但在标普圣诞期间走势乐观时，接下来的三个月，标普平均会涨2.8%。

所以，华尔街的一句流行语就是：如果圣诞牛市没来，那么熊市就会降临华尔街。

这个圣诞，美股在节后的首个交易日高开高走，纳指创盘中纪录。那是否意味着美国牛市将来临呢？分析指出，问题是市场以何种程度Price in了圣诞牛市这一概念，而最近的波动性指标说明，市场可能过于自满了。所以，即使圣诞牛市确实出现，也很难保证接下来几个月美股会进一步上涨。