美联储加息预期陡升 黄金下挫走势不乐观

　国际现货黄金周二（2月28日）从三个半月高位下挫，美市盘中最低下探至1247.47美元/盎司，投资者等待美国总统特朗普就减税，基础设施，进口关税以及外交政策方面发表讲话。特朗普将于北京时间周三10:00（当地时间周二晚间）在国会首次就其政策发表演讲。市场希望从特朗普的讲话中寻找其减税计划的线索。日内公布的数据喜忧参半，美国第四季度个人消费支出（PCE）数据整体向好，但这并未提振美国第四季度GDP修正值强于预期，令美元多头大失所望，因消费者开支增长的利好被商业及政府投资遭到下修的负面因素所抵消。但美国2月谘商会消费者信心指数创001年7月以来最高；美国2月里奇蒙德联储制造业指数也超过预期；12月美国独栋房屋价格上涨速度快于预期。周二美联储两位官员威廉姆斯及杜德利均发表了较为鹰派的言论，支持近期尽快加息，知名投行高盛也将美联储3月加息的预期概率上调至60%。

　　分析师认为，在特朗普发表讲话之前人们比较谨慎。投资者不想采取行动，因为围绕他所说的有太多的不确定性了。周一特朗普曾表示要在国防方面增大开支，这将会使预算变得比较复杂。。 周二美元及美股已经有回落的迹象，市场是否对特朗普新政的发布有“卖事实”的动机还有待观察。就算特朗普如市场预期发出提案，但真正要进入立法程序还有待国会批准，变数仍然存在。在未来24小时内黄金有可能会回撤，但本周仍有望表现坚挺。周五美联储主席耶伦将发表讲话，如果她对3月加息持保留态度的话，对黄金是利好。美联储延迟加息有利黄金而对美元形成压力，对其他货币持有者来说，黄金就会比较有吸引力。然而，仍有一些美联储官员推动下月加息，美联储官员卡普兰周二表示，美联储应当退出宽松的货币政策。从技术面看，金价周二走势不太乐观，已跌破1249.94美元/盎司的关键支撑位，还有进一步下跌的可能。不过，在特朗普正式演讲之前，黄金多头是否能重拾上涨动能也有待观察。

　　周二走势表述

　　国际现货黄金周二（2月28日）亚市早盘开于1255.60美元/盎司后呈横盘走势，金价小幅波动，市场几无变化。欧市金价波动加大，下跌之后再上涨，多头一路上攻，录得日内高点1263.70美元/盎司。美市金价由涨转跌，空方控盘，盘中现直线下挫，录得日内低点1247.88美元/盎司后转盘整，终收于1247.88美元/盎司。

　　国际现货黄金周二（2月28日）亚市早盘开于1255.60美元/盎司，最低下探1247.47美元/盎司，最高上涨至1263.70美元/盎司，收于1247.88美元/盎司，下跌4.92美元，跌幅0.39%。

　　基本面利好因素：

　　1.知名金融博客ZerohedeGE周二（2月28日）撰文称，虽然今日公布的美国第四季度个人消费支出（PCE）数据整体向好，但这并未提振美国第四季度GDP修正值强于预期，令美元多头大失所望，因消费者开支增长的利好被商业及政府投资遭到下修的负面因素所抵消。

　　2.据最新公布的一份报告称，美国1月成屋待完成销售，即成屋签约销售，录得自2016年5月以来的最大跌幅，表明利率上升已经对购房可负担能力造成了重大冲击。全国地产经纪商协会（NAR）周一（2月27日）公布的数据显示，美国1月NAR季调后成屋签约销售较上月下降2.8%，至106.4，为2016年5月来的最大跌幅，预估为增长0.9%，12月确认为上涨0.8%，前值为上涨1.6%。

　　3.美国1月新屋销售较前月实现增长，但销售总数依然逊于预期，但由于房价去年12月依然表现强劲，市场预期美国楼市将维持坚挺。美国商务部（DOC）上周五（2月24日）报告显示，美国1月新屋销售较前月上升3.7%至55.5万户，弱于预期的57万户。

　　4.上周二（2月21日）金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国2月服务业采购经理人指数（PMI）初值低于预估和上月终值。数据显示，美国2月MARKIT服务业采购经理人指数（PMI）初值为53.9，预估为55.8，1月终值为55.6。

　　基本面利空因素：

　　1.美国谘商会（Conference Board）周二（2月28日）公布数据显示，美国2月消费者信心指数上升至2001年7月来最高水准。详细数据显示，美国2月消费者信心指数为114.8，预估为111.0，1月经修正后为111.6，前值为111.8。

　　2.周一（2月27日）公布的数据显示，1月耐用品订单月率增幅超过预期，表明没够制造业的复苏势头良好。美国商务部（DOC）公布，美国1月耐用品订单较前月增长1.8%，预估为增长1.7%，前值为下降0.5%。

　　3.上周五（2月24日）公布的一份报告显示，密歇根大学2月美国消费（爱基,净值,资讯）者信心指数终值较初值上升，且高于预期。具体数据显示，密歇根大学2月美国消费者信心指数终值为96.3，分析师预估为96.0，2月初值为95.7，1月终值为93.8。

　　4.标准普尔（Standard &；Poor's）公司周二（2月28日）公布的数据显示，12月美国独栋房屋价格上涨速度快于预期。美国12月S&；P/CS20座大城市房价指数较上年同期上涨5.6%，高于分析师预估的5.3%。11月修正后为上升5.2%。

　　后市展望

　　1.ABN AMRO商品策略师Georgette Boele表示“在特朗普发表讲话之前人们比较谨慎。投资者不想采取行动，因为围绕他所说的有太多的不确定性了。”

　　2.德国商业银行商品分析师CArsten Fritsch称“在昨天有关军事方面增加开支的消息之后，预算会变得比较复杂。”他认为减税预期也会提高。

　　3.INTL FCStone分析师Edward Meir在报告中表示，“在未来的24小时内黄金可能会回撤，但本周仍有望坚挺。”Meir认为价格的任何波动都是短期的，因为“这些提议要变成立法的话，还需要国会批准。”

　　4.布朗兄弟哈里曼公司BBH在周二（2月28日）发布的报告中称，周二市场的主要事件是期待已久的美国总统特朗普的晚间讲话，他将出席国会的联席会议。 “希望他提供的政策信号，能够使美元突破近期范围。” “财政刺激和不宽松的货币政策的结合对美元友好的。然而，鉴于政府部门积累的，温和的气质和非正统的风格，可能会使投资者失望。

　　5.德国商业银行在周二（2月28日）发布的报告中称，香港贸易数据显示，上月中国黄金进口量有所下降，可能受到更高价的影响。交易员监测的流入中国大陆的黄金，包括香港政府统计处发表的统计数字。 “根据数据，中国上月从香港进口的黄金净额仅为31.8吨。”

　　6.资讯网站Economies.com在周二（2月28日）发布的报告中称，金价在1249.94美元/盎司的价位获得关键支撑，随机波动确认了4小时线重叠的积极信号，支撑了日内继续上涨的预期，取决于企稳在上述支撑位上方，等待金价突破1285.00美元/盎司。需要提醒的是若金价下破1249.94美元/盎司，将下探1240.00美元/盎司，然后是1230.00美元/盎司，在恢复上涨趋势之前。

　　7.丹斯克银行分析师Jens Pederson认为“他将披露的对黄金很重要。例如，如果他宣布明显的财政宽松政策，将会提高通胀使投资者涌入黄金。但是边境税即进口税的调节又可能会推升美元，对黄金是不利的。整个外交政策领域充满了政治的不确定性，这对黄金又是有利的。”