前诺奖得主:欧元区设计有缺陷 最容易出现黑天鹅

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  中金网03月19日讯,据悉,在3月18日的中国发展高层论坛上,2001年诺贝尔经济学奖得主、美国哥伦比亚大学教授约瑟夫-斯蒂格利茨(joseph e. stiglitz)对此表示,提到黑天鹅最先想到的就是欧洲。

前诺奖得主:欧元区设计有缺陷 最容易出现黑天鹅

  此外,他还特意指出,欧元存在根本性的问题,存在设计上的缺陷。

  斯蒂格利茨说,欧元区和欧盟是两回事,欧元区是19个国家,他们希望有一个共同的货币,这是很难做的事情。蒙代尔50年前写了一篇非常有影响力的论文,关于欧元建立起来到底需要哪些必要因素。

  当时那个模型非常简单,没有考虑到银行,银行的联盟非常重要,但是当时的模型没有考虑到这个因素。

  欧元如果作为一个政治项目来推动的话,本来应该带来更多繁荣,从而进一步促进政治上的团结。但欧元区缺乏足够的政治一致性,没有办法使这个体制成行,所以并没有产生多大的效果。
前诺奖得主:欧元区设计有缺陷 最容易出现黑天鹅

  欧元区的gdp才刚刚回到危机前的水平,很多成员国的gdp甚至还低于这一水平。这些国家的经济正在下行,失业率特别高。比如西班牙和希腊,今年的失业率高达50%。想象一下,有50% 的长期失业率会带来什么后果?

  斯蒂格利茨接着表示,虽然金融危机最先发生在美国,但与美国相比,欧洲现在的水平和危机前水平的差距更大。这主要在于,历史上当欧盟开始成立的时候,当时钢铁同盟,认为市场自己可以发挥作用,但后来发现,市场失效的时候就会发生危机。到2008年时,大家对市场的态度更谨慎了。人们意识到,要把债务、赤字和通胀都控制好,要对它们进行有效的管理。

  但为什么没有做到这一点?人们通常会提到三个原因。第一个就是说那些受害国,发生危机的国家,责任在于他们。但是这一点没有什么说服力,因为在欧元诞生以前,这些国家都很好。欧元产生后就出现了问题,然后到08年就进一步恶化了,没有生产力了。因此这个理论不成立。
前诺奖得主:欧元区设计有缺陷 最容易出现黑天鹅

  第二个原因,有人说政策有问题,没有重点。政策确实不是特别合理,但是就算政策制定者特别聪明、特别好,也不一定就能把这个欧元做的多好。因为欧元存在根本性的问题,设计上面的一个问题。

  欧元缺乏共同的银行业联盟,没有储蓄的保险,没有存款保险机制。银行联盟缺失会导致资本外逃,资金状况出现螺旋式的恶化。

  最后一点就是,欧洲一直存在所谓的边缘政策主义。他们知道该做什么,但是却缺乏强有力的政治支持,没有强劲的政治动力来建立必要的机制。这种分化已经变得越来越厉害,比1992年时更严重。还有一个问题就是黑天鹅,尤其是意大利,意大利在未来五至十年内可能会有很大的不确定性。

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