战胜指数基金为何艰难？

作者：《电脑报》董师傅

与读者交流时谈到一个很有意思的话题，支付宝或微信理财通中去年定投指数基金比自己买卖股票要少亏许多，如果当初买到排名前三的指数基金就可不亏或者赚钱，为何直接炒股不如买指数基金？

这个规律背后的实质是指数代表核心资产、代表经济驱动发展方向。每-一种指数都会定期调整股票成分，因此指数包含了当时热门行业具有竞争力的公司，例如A股50指数代表的，超级蓝筹，亏损的、业绩不佳的公司会被剔除而业绩优异、蒸蒸日上的公司会被纳入，如此就保持了指数的活力；再比如沪深100指数，以前房地产公司居多，如今科技公司居多；看看美国道琼斯指数，早期的铁路公司较多， 20世纪七八十年代石油公司较多，如今是互联网公司和生物医药公司居多。

然而，我们在股吧、雪球、微博等经常看到有人晒较高收益率，似乎个人收益跑赢指数基金不是什么难事。这又是怎么回事呢？其实这是幸存者偏差，当取得资讯的渠道仅来自获得较:高收益人群时(因为绝大多数亏损的人保持沉默不愿意晒)，大众得到的感知就会被扭曲，这也是民间股神为何那么多的原因——特别是 资金少的时候，投资者往往愿意孤注一掷豪赌一只股票，运气好就可以获得超额收益从而名声大噪，但时间拉长了看未必次次运气都好。

因此，如果个人投资能力不强，还不如在支付宝或微信理财通中定投指数基金。