当二叉树模型中的阶段N趋于无穷时，期末的股票价格依分布收敛于：
在推导B-S公式之前，我们首先需要通过比较 
来找出
之间的关系。当然，通过年化波动率的定义也可以找出这个关系。
这里，
我们也可以直接使用正态变量的矩母函数 
来得到 
的数值：
根据二叉树模型风险中性概率的性质
因此,
下面来导出欧式看涨期权定价的B-S公式。欧式看涨期权的价格是它期末收益的风险中性概率下期望的贴现值。
这里,
然后,
变量替换 
这里,
因此，欧式看涨期权的价格是：
公式右半部分 
直观上来看是期权执行价格的现值乘以行权的概率。
公式的左半部分 
是 对冲比率 
:
这里
因此：
作者：薛定谔鱼
来源：知乎
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên chỉ thể hiện quan điểm của tác giả hoặc khách mời. Nó không đại diện cho bất kỳ quan điểm hoặc vị trí nào của FOLLOWME và không có nghĩa là FOLLOWME đồng ý với tuyên bố hoặc mô tả của nó, cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Đối với tất cả các hành động do khách truy cập thực hiện dựa trên thông tin do cộng đồng FOLLOWME cung cấp, cộng đồng không chịu bất kỳ hình thức trách nhiệm pháp lý nào trừ khi được cam kết bằng văn bản.
Trang web cộng đồng giao dịch FOLLOWME: www.followme.asia
Tải thất bại ()