MexGroup：从交易亏钱、被开除，到20年内无亏损，他盈利近3亿美金

交易界从不缺传奇。今天就让我们一起来认识一位真正的持续盈利的超级交易员，拉里·本尼迪克特（Larry Benedict）。在其从事投资的20年来，拉里从来没有在任何一年内出现亏损。旧金山一家名为Rothstein, Kass & Company的独立第三方公司，从2004年到2012年合法审计了本尼迪克特的基金Banyan Capital的业绩。他们证实，本尼迪克特和他的团队共创造了274,572,167美元的收入。如今他是The Opportunistic Trader的首席执行官。

一、芝加哥交易所上班首日即被开除

本尼迪克特之所以会做交易员，还是因为他的女朋友。他女朋友的父亲是纽约证券交易所的大豆交易员，女友家的房子是他这辈子见过的最大的房子。这让他下定决心要成为一名交易员，想要赚大钱。

但他的职业生涯并不顺利，在1984年他毕业进入芝加哥期权交易所当大厅交易员，但由于缺乏经验，在上班第一天，他因为没能准确地记下交易订单并及时传递就便被老板开除。

但他顽强的意志和对做一名专业交易员的渴望，让本尼迪克特又厚着脸皮在第二天继续回到交易所上班，最终他也在那里学会了第一个交易理念："从小额利润中获利，直到你拥有一大笔现金"。

二、辉煌业绩，无人能敌

1989年，本尼迪克特受雇于SLK公司成为其XML指数期权（美国证券交易所20只蓝筹股）交易员，正式开启职业交易员生涯。

在其最初的13年的交易生涯里，他最差的交易记录是一个月损失3.5%；截至2011年，他连续20年实现盈利，仅2011年亏损0.6%。自2004年以来，他管理的基金年平均净回报率为11.5%(总回报率为19.3%)，年波动率为5.8%，最大提现率不到5%。

本尼迪克特的夏普比率是1.5(用以衡量每单位风险所能换得的平均报酬率)，这一数字高的惊人。本尼迪克特不允许家人或朋友投资他的基金。他的家庭在2008年全球金融风暴时损失了很多钱，而本尼迪克特管理的基金却在当年逆势上涨了14%，但这并没有改变他不让家人参与其投资的想法，因为他认为这会分散注意力。

三、制胜之道的精髓

本尼迪克特的交易方法很容易描述。他利用市场间的相关性，从数百笔交易中获取利润，但对私人投资者来说，这几乎不可能实现。他依靠的是个人经验，是几十年的失败积累起来的。一切都是随机的，而不是公式化的。

本尼迪克特交易方法的精髓在于，他在观察一个市场价格变动的时候，会同时关注其他市场的价格变动，而不是分开来看。市场之间是相关联的，但是这些相关性有的时候会随时间发生巨大的变化。有的时候标普和债券的价格变动方向是一致的，而有的时候却是相反的。有的时候标普会随着原油价格的变动而变动，而有的时候股票市场又与原油价格毫无关系。

本尼迪克特热衷于观察这种市场内部的相互关系，他观察的不止是日线图之间的关系，还有分钟线之间的关系。在任意一个时间点，市场上的价格波动都可能会很大程度的影响（正向或反向的）其他的某个或某几个市场的价格波动。

弄懂当前市场间的相互关系仅仅是个开始。当一个与之相关的市场价格发生变动时，并没有什么交易手册告诉你该如何交易。有时候，所产生的影响是种滞后效应，而有时候，市场无法像预期的一样做出反应可能意味着市场内部关系的强化或弱化。通常是指在两个相互影响的市场进行交易。如果两个市场之间正相关，拉里·本尼迪克特可能会做空看起来已经价格偏高的市场产品，在相关联的市场做多来对冲。这种配对的多空头寸买卖的时机不一定会同时发生，这要依赖于每个市场产品当前价位与预期价格之间的位置来定。

简而言之，本尼迪克特将市场相关性作为一个关键因素来考虑只是一个开始。真正交易的选择和实施是很灵活的，依赖于多重考虑及过去的经验。整个过程都是人为的，而不是有章可循的。