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12月17日，国内期市大面积收涨，原油、燃油涨逾4%，沪银涨近4%，白糖涨近3%；黑色系尾盘拉升，动力煤、铁矿石涨近3%，焦炭、螺纹涨近2%；有色中，沪锌涨逾2%。

消息快讯

1、截至2020年12月17日全国棉花交易市场业务棉花仓单中，新疆仓库的新疆棉在库265.10万吨，较上一交易日减少1.75万吨，内地仓库在库棉花总量15.54万吨，较上一交易日增0.05万吨，全国棉花交易市场棉花仓单总在库280.69万吨，较上一交易日减少1.69万吨。

2、12月17日，钢谷网统计的31家流通商建材成交量总计8402.57吨，较上一交易日减少4711.39吨，降幅35.93%；环比上周四成交量减少2112.01吨，降幅20.09%；较11月成交均值减少3413.92吨，降幅28.89%。

3、乘联会：12月市场预计狭义乘用车零售销量231.5万辆，同比增长7.9%；2020年全年零售量预计1931.7万辆，同比下降6.6%。

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4、新加坡企业发展局（ESG）：截至12月16日的一周，中质馏分油库存增加45.6万桶，至1550.1万桶的两周高位；新加坡轻质馏分油库存攀升28.7万桶，至1272万桶的5周高位；新加坡燃料油库存增加46.8万桶至2282.9万桶，创两周以来新高。

5、随着新一轮美联储利率决议的公布，贵金属价格再次冲高，COMEX黄金价格昨日一度站上1900美元/盎司关口。截至收盘，COMEX黄金主力合约上涨1.68%，报1890.4美元/盎司；COMEX白银主力合约上涨4.51%，报26.181美元/盎司。

分析人士认为，随着美国国会两党越来越接近于达成财政刺激协议，市场的通胀预期被推高，对贵金属形成支撑，而近期金银价格走高还受到美联储议息会议行关于继续购债和延迟加息的宽松承诺的提振。

6、近期油价保持偏强走势，带动相关能化板块品种走高。昨日白天交易时段，SC原油期货主力合约收报314.7元/桶，涨幅逾4%，领涨国内商品期货。分析人士认为，近期各国疫苗取得较大进展，预计在疫情受控后，成品油消费或逐渐恢复，对油价形成了有力的底部支撑。

7、昨日晚间夜盘交易时段，能化板块延续涨势，截至夜盘收盘，苯乙烯主力2101合约上涨5.54%，报7083元/吨，甲醇、乙二醇、塑料、PP、PVC、LPG涨逾2%。

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8、法国总统府爱丽舍宫17日发表声明说，总统马克龙当天新冠病毒检测结果呈阳性。另据报道，法国总理卡斯泰、国民议会议长费朗、总统夫人布丽吉特·马克龙和部分政府官员作为密切接触者已开始自我隔离。

贵金属板块接连上行

随着新一轮美联储利率决议的公布，贵金属价格再次冲高，COMEX黄金价格昨日一度站上1900美元/盎司关口。截至收盘，COMEX黄金主力合约上涨1.68%，报1890.4美元/盎司；COMEX白银主力合约上涨4.51%，报26.181美元/盎司。国内期市方面，昨日白天交易时段，贵金属板块表现亮眼，其中沪银期货主力合约收报5374元/千克，涨幅接近4%；沪金期货主力合约收报390.5元/克，涨幅接近1%。

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黑色系多品种飘红

昨日白天交易时段，黑色系期货多数品种收盘走高，其中，铁矿石、动力煤期货主力合约分别上涨2.60%、2.74%，螺纹钢、热卷、线材、焦煤、焦炭期货主力合约涨幅分别为1.73%、1.14%、1.13%、1.69%、1.87%。

螺纹钢：通过调查237家贸易商，12月首周建材日均成交量约19万吨，第二周升至23.1万吨，本周预估接近22万吨。12月至今建筑钢材需求前低后高，螺纹钢也呈现先跌后涨态势。究其原因，主要是近期高成本推动下，钢厂及贸易商提涨意愿较强，钢市呈现量价齐升。当前钢市供需矛盾尚未凸显，加上原材料价格居高难下，短期钢价或偏强运行。

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铁矿石：今青岛港pb粉报价1027元，涨5元。本周，供应方面，澳巴港口泊位检修减少，但天气飓风影响发货节奏，预期发货量小幅波动，根据船期推算，到港资源也将有所增加；需求方面，本周计划复产的高炉有所增加，铁水产量或将止降转增，但是由于钢厂利润持续受压缩，年末检修需求较高，环保限产有加严可能，铁水产量增量有限。此外，废钢与铁水价差持续收窄，或将对铁矿需求有影响。

动力煤：产地方面，临近年底安全检查形势严峻，晋陕蒙地区多数煤矿都以保安全为主，生产积极性均有所降低，煤炭供应维持偏紧的态势。港口方面，北港调出量居高不下，港口库存累积无果，进入冬季下游日耗节节攀升，部分电厂库存告急，南方多地区发布“限电令”，南方电厂北上采购需求增加，北港锚地船数量逐日上升，部分刚需买方愿意高价接货，但限于北港货源偏紧，询货困难，市场整体成交有限。整体来看，受周末政策消息影响，市场情绪受到打压，但供需方面仍维持偏紧态势，盘面也有所起色，尝试逢低多。

焦煤：自月初涨价后，产地主流价格以稳为主，山西地区个别中高硫主焦有20-30元/吨涨价，内蒙乌海地区肥煤及1/3焦煤有20-50元/吨上调，目前焦企对优质主焦煤及贫瘦煤资源需求偏强，对其余煤种进一步补库的意愿相对减弱。进口海运煤方面，本周京唐港冶金煤库存176.8万吨，较月初大幅增加54.4万吨，除月初载有3船韩国籍船员的澳煤卸货外（不能通关），各港口非澳煤卸货通关节奏明显加快，月初至今京唐港有12船非澳煤卸货，但多数为无烟喷吹煤，港口优质焦煤资源仍非常有限。进口蒙煤，上周末甘其毛都口岸监管区库存降至27万吨，较10月初下滑了81.9%，已近几年的极低水平，且基本均为用户已锁定资源。口岸蒙煤资源已非常有限，小贸易商多已暂时离市，蒙5原煤报价970-1000元/吨，蒙5精煤报价1200-1250元/吨，且基本处有价无市状态，企业多保前期老客户。近两日口岸对百余名蒙古司机进行集中核酸检测，以提升通关效率，截止16日统计本周甘其毛都日均通关上升至303车，较上周通关已有明显提升，蒙古国计划单日通关上升至500车左右，后期通关恢复情况汾渭也将持续跟踪关注。

焦炭：山西部分新建产能昨日起开始出焦，目前暂未达产。与落实淘汰产能相比，截止年底新产能释放后焦炭供应仍有一定缺口。在焦企多无库存，近期下游钢贸企业采购仍较为积极的情况下，短期焦炭市场预期仍相对乐观。

原油大涨带动能化板块走强

近期油价保持偏强走势，带动相关能化板块品种走高。昨日白天交易时段，SC原油期货主力合约收报314.7元/桶，涨幅逾4%，领涨国内商品期货，盘中一度涨至316.7元/桶，燃油期货主力合约也涨逾4%，苯乙烯、低硫燃料油、塑料等期货品种则涨逾1%。

昨日晚间夜盘交易时段，能化板块延续涨势，截至夜盘收盘，苯乙烯主力2101合约上涨5.54%，报7083元/吨，甲醇、乙二醇、塑料、PP、PVC、LPG涨逾2%。

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原油：周四（12月17日）上海原油价格暴涨，主力合约2102创3月上旬以来高位至316.7元/桶，终盘收于314.7元/桶，涨12.6元/桶，涨幅4.17%。美油继续刷新九个月新高，逼近关键阻力位50，美国政府数据显示上周原油库存下滑，市场对美国疫情援助方案的乐观情绪也推动油价上涨。此外，美联储利率决议重申低利率政策，美元再创逾两年半新低，英国脱欧谈判也取得进展，也都给油价提供支撑；短线油价有望进一步上涨。OANDA驻纽约的资深市场分析师Edward Moya表示：所有消息都利多油价，美国库存降幅超过预期，三家印度炼油厂几乎满负荷运转，这表明原油需求仍然强劲。美国似乎将继续加大财政和货币刺激，打压美元走低，提振多数大宗商品上涨。

沥青：本周沥青装置开工率继续下降，减量主要集中在华南、山东、华北和东北地区。华南地区广州石化日产量减少，且炼厂控制放量，供应市场的货源减少。山东地区，齐鲁石化日产量增加，但金诚石化熔脱装置未开工。华北地区，金承石化短暂停工，金诺石化停产。东北地区，辽宁华路延续上周的停产检修状态。除此之外，华东地区，金陵石化转产渣油，但中海油气泰州、扬子石化本周转产沥青，阿尔法日产量增加。西北地区多数炼厂处于停工状态，市场供应较少。西南地区到岸船只较少，货源紧张。整体来看，本周炼厂产量下降明显，市场供应偏紧。后市展望：下周沥青价格仍有可能延续稳中上行的态势。目前沥青市场走势主要受到华东等长江沿线市场的支撑，在供应持续偏紧的情况下，华东、川渝地区炼厂库存、社会库存逐步消化，市场货源偏紧的态势持续。虽然下周金陵石化有望复产沥青，宁波科元有望提高负荷，供应有望增加，但是考虑到整体偏低的库存水平，稳定的需求，以及涨价行情中贸易商的惜售情绪对市场的利好仍有望延续，沥青价格仍有小幅上移的空间，预计涨幅在50元/吨上下，华东价格的上涨也有望带动整个南方及山东价格的上下。但是应该考虑到，目前沥青生产仍处于盈利中，若华东价格大幅度上涨恐将为山东货源南下做了“嫁衣”，将导致更多的山东资源南下长江流域，因此后期华东炼厂推价可能更加谨慎。

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燃料油：本周燃料油行情小幅走高。燃料油均价3294元/吨，环比上涨82元/吨或2.55%。后市展望：原油市场预期较好，油价走势偏强，零售限价上调窗口将于17日24时开启，且根据卓创数据模型显示，新一轮零售限价的变化率继续以正值开端，“四连涨”可期。消息面、政策面均有利好提振，短期相关产品沥青价格或随原油继续走高，下游柴油价格易涨难跌，对渣油需求形成支撑，预计下周渣油价格仍有推涨可能。地炼柴油价格稳中有涨，油浆下游需求或有小幅改善，预计下周价格或企稳反弹。

PTA：原油即将创10个月内新高，对PTA成本支撑增强，但PTA过剩预期较强，PTA供需面缺乏利好，或抑制PTA续涨幅度，预计下周PTA行情偏强震荡，预估下周PTA现货价格或震荡至3500-3600元/吨之间。

PE：下周油价有望延续偏强走势，对聚乙烯成本和市场心态均有一定的支撑作用。但基本面来看，本周国内PE生产企业生产负荷在92.18%，环比提升1.17个百分点，部分进口资源延期到下周到港，港口整体去库不畅。本周市场交投转淡，成交压力凸显，石化企业降价去库为主，石化库存环比继续下降。下游受限电和环保影响，部分行业开工率下滑，加上订单环比减少，终端少量逢低刚需采购，成交一般。综合来看，预计下周PE市场延续弱势运行，以LLDPE价格为例，预计主流价格在7800-8100元/吨。

PP：下周来看，预计国内聚丙烯市场弱势难改，存小幅回落空间。成本面来看，原油预计偏强走势，对聚丙烯成本端支撑较强。基本面来看，虽目前供应端整体压力不大，但后期有增加预期。同时下游部分领域开工下滑，需求跟进力度有放缓趋势，市场预计下滑，但因市场整体供需矛盾并不突出，预计空间有限。同时也应注意原油走强所带来的边际提振。以华东拉丝为例，预计价格运行区间8350-8500元/吨。

PVC：整体来看，下周电石货源仍将偏紧，但价格将逐步企稳。PVC现货基本面仍以偏空为主，PVC供应量维持高位，需求难见起色，市场氛围转差后更加加剧了中下游的采购积极性，库存继续增加的趋势继续存在。市场主要利好体现在出口窗口依然打开，但集装箱紧张，将制约出口订单的成交，基差仍过大，期货经历一波急跌后，短期下行幅度或放缓。

农产品

豆粕：沿海豆粕价格3010-3140元/吨一线，涨10-20元/吨。NOPA数据显示，11月份美国大豆压榨量为1.81亿蒲式耳，创下历史第三高点，且干燥天气制约南美大豆单产及产量潜力，或将造成全球大豆供应吃紧，支撑美豆。短线美豆或维持高位震荡运行。由于大豆进口成本高企，盘面净榨利仍在亏损，成本面支撑粕价。但大豆到港庞大，原料供应充裕，且伴随着双节包装油备货旺季启动，豆油商业库存连续下降，为保证油脂供应，油厂开机率继续回升。而水产养殖基本停滞，及禽类养殖持续亏损，蛋鸡存栏量持续下滑，禽料需求下降幅度较大，生猪产能恢复也有所放缓。11月开始饲料产量月度环比呈下降趋势，市场预计12月饲料产量继续下降，影响市场心态，豆粕出货受阻，库存再度回升，仍有油厂不断催提，抑制粕价涨幅。总的来看，短线豆粕价格震荡温和反弹，但波动仍将频繁，等待新的消息指引。

菜粕：报价在2420-2500元/吨，涨20-60元/吨。菜籽油厂压榨量不大，支撑菜粕价格，但大豆到港量较大，原料供应充裕，未来两周开机率继续上升，加上水产养殖已进入淡季，及禽类养殖亏损，而猪料需求也出现下降，影响豆粕出货，令豆粕库存再度回升，或抑制菜粕上涨空间。

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菜油：报价在9950-10130元/吨。大豆到港量庞大，未来两周大豆周度压榨量或重回200万吨之上，且菜油和豆油、棕榈油价差较大，影响菜油消费，拖累菜油行情，但菜油库存仅15.5万吨，较为紧张，另外另外豆棕油库存仍保持低位，及油脂春节前备货旺季临近，提振菜油市场，预计行情回调空间不大，将维持在高位运行。

豆油：国内沿海一级豆油主流价位集中在8450-8550元/吨，大多涨50-100元/吨。目前大豆进口成本依旧高企，盘面净榨利仍在亏损，油厂提价补亏意愿较强。同时，随着双节包装油备货旺季启动，豆油商业库存连续下降，截止12月11日当周豆油商业库存进一步降至104万吨周比再降4%，沿海港口菜油库存亦仍处于历史同期低位，油脂基本面偏多格局未改，继续给豆油市场较强支持，目前看连豆油01合约站稳8000大关，增强了市场信心。但后期进口大豆到港量庞大，未来两周周度压榨量或重回200万吨之上，且有报道称印尼正在考虑下调2021年生柴掺混目标至850万千升，低于此前920万千升的意向，对应年棕油用量减少约60万吨，令马盘棕油走势承压，行情上涨过程中仍将伴随频繁震荡。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在6990-7080元/吨，大多跌50-60元/吨。印尼可能会下调2021年的棕榈油制生物燃料配额，因政府对明年的消费前景更加谨慎，能源部可能会将由棕榈油制成的脂肪酸甲酯(FAME)的配额从目前计划的920万千升下调至850万千升，令国内外棕榈油期价承压，且大豆到港量庞大，未来两周周度压榨量或重回200万吨之上，同时随着到港量增加，当前全国港口食用棕榈油总库存增至56万吨月比增18万吨，也增添市场利空气氛。但马棕12月1-15日出口环比增8.7%-9.8%，西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示， 12月1日-15日马来西亚棕榈油产量比11月同期降10.91%，作为对比，前10日下降7.91%，出口数据良好以及产量继续下降仍对马棕油期价形成支撑，且双节包装油备货旺季已启动，目前豆油库存进一步降至104万吨周比降4%，且菜油库存仍保持低位，市场对后市大多仍看好。预计短线油脂行情或将继续频繁波动，但整体仍处高位运行。

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白糖：白糖出厂均价为5163元/吨，较昨日5124元/吨涨39元/吨。市场期盼已久的印度出口补贴昨日最终出炉，拨款350亿卢比用于补贴出口600万吨糖，相当于每吨补贴5833卢比，低于业内预期的8000卢比，且低于去年的每吨10448卢比补贴。虽然当前国内市场仍处于供过于求的基本面之下，但资金面撑起的反弹缓解了前期低迷的市场情绪，部分商家在买涨不买跌的市场心态下积极入市采购，上午集团成交过万引发集团上调价格的积极性，可能使得节前备货节奏提前，加上新糖售价跌至成本线之后，集团仍提价意愿较为强烈，历经连续8周下跌的白糖价格于本周逐步企稳后，配合相应的市场需求释放，短线白糖价格可能继续偏强运行。

玉米：全国玉米均价为2534元/吨，较昨日下跌3元/吨。今日山东早间待卸车辆略增至700余辆，个别企业继续下调4-10元，且近日国家调控市场，吉林及内蒙部分地区中储粮已停止收粮，另外，据了解黑龙江或将举行三次定向邀标拍卖，政策面的消息接踵而来影响市场情绪，今日东北个别深加工企业及南北方港口价格继续下跌10元。不过，今年主产区玉米减产再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧，仍会给与市场支撑，且价格下调之后，东北基层农户有捂粮惜售情绪，成本因素仍提供市场底部支撑，其利多继续作用中长线的市场，关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

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棉花：中国棉花价格指数CC Index：14876，涨33。市场乐观情绪升温，下游需求有所改善，郑棉或将继续走强，上方也将面临套保压力，不追高，等回调买入为主。

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