1月5日，国内商品期货收盘多数上涨，黑色系卷土重来，铁矿石大涨4%，焦炭涨近4%，动力煤涨超3%，硅铁、锰硅涨近3%；有色走升，沪锡涨逾3%，不锈钢、沪镍涨逾2%；跌幅方面，苹果、低硫燃油跌近3%，燃油跌逾2%。

原油市场从来不缺故事，尤其是减产的故事。昨晚，欧佩克+就2月份石油产量达成协议。沙特将在2月和3月自愿额外减产100万桶/日，俄罗斯将在2月和3月每个月都增产6.5万桶/日，哈萨克斯坦将在2月和3月增产1万桶/日。总的来看，欧佩克+不但没有增产，反而靠着沙特的自愿减产，实质上大幅增加了减产力度。此外，API报告显示，美国上周原油库存减少166.3万桶至4.913亿桶。

受此消息影响，国际油价大涨，WTI原油期货一度突破50美元关口，为去年2月以来首次。截至今日凌晨收盘，美股标普500指数涨0.71%，欧洲Stoxx50指数跌0.57%，美元指数跌0.45%，WTI原油涨5.17%，Brent原油涨5.60%，伦铜涨2.48%，黄金涨0.36%，美豆涨2.86%，美豆粕涨2.24%，美豆油涨3.73%，美糖涨2.09%，美棉涨1.73%，CRB指数涨2.58%，BDI指数涨3.20%。

OPEC+会议就2月石油产量达成协议

1月5日，以沙特和俄罗斯为代表的欧佩克+达成2021年2月的产油协议。草案声明称，欧佩克+同意在2月和3月分别增产7.5万桶/日，因俄罗斯与哈萨克斯坦提高产量。沙特将在2月份和3月份自愿地单边减产石油100万桶/日，自2月1日开始，沙特的石油产量将是812.5万桶/日。除沙特、俄罗斯和哈萨克斯坦之外，欧佩克+所有产油国将维持产油政策不变。

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受此消息影响，美原油价格不断上扬，WTI原油期货主力合约盘中最高冲上50.04美元/桶，为2020年2月以来首次。布伦特原油价格也持续走高，主力合约盘中最高升至53.75美元/桶。

此前，欧佩克+产油国在增产问题上产生了分歧，一些国家担心新冠封锁会打击需求，以沙特为首的欧佩克成员国希望保持现有的减产协议；而俄罗斯和哈萨克斯坦则表示，需求复苏证明增产是合理的。市场分析表示，沙特更关注一直在走软的石油市场基本面，而俄罗斯则更关注夺回市场份额。

据悉，欧佩克+将在2月举行欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会会议，在3月份举行完整会议。在下一次欧佩克+会议上，成员国将决定4月份的石油产量政策。

中东的紧张局势也助推了油价上涨。Rystad Energy石油市场负责人Bjornar Tonhaugen表示：“伊朗扣押一艘油轮再次在该地区造成了动荡，人们再次质疑墨西哥湾海上石油运输的可靠性。”

不过需要注意的是，尽管欧佩克+推动减产，但目前油价仍然低于疫情前的水平，2020年初，WTI原油的交易价格超过每桶63美元。仍在蔓延的疫情时刻提醒市场，油市复苏之路不会那么顺利。

欧亚集团Ayham Kamel早前曾表示：“欧佩克+如果选择在2月份保持产量水平不变（即每天减产720万桶），下一次会议可能会授权增加产量，不过全球经济和疫情动态仍是左右欧佩克+未来决定的关键因素。”

消息快讯

1、据外媒报道，美国钢铁协会（AISI）公布数据显示，截至1月2日当周，美国国内粗钢产量环比增加3.1%至165万吨，钢厂产能利用率为74.6%，前一周为72.3%。

2、马来西亚部长：马来西亚将为移民工人和外籍人士提供额外的疫苗。目前尚未决定为移民工人提供免费疫苗接种。

3、新华财经：据悉近期广州进口煤通关速度有所加快；印尼煤价高位震荡，印尼煤Q3800港提价报515元/吨，Q4700港提价报670元/吨，市场交投氛围活跃。

4、据外媒报道，澳大利亚12月公布的资源和能源季度报告显示，20/21年度澳洲铁矿石出口收入料增加至1230亿美元，因来自中国强劲需求和巴西的供应问题导致铁矿石价格处于高位。报告预计，19/20年度，澳洲铁矿石出口量为8.58亿吨，而21/22年度料增加至9.06亿吨，因澳大利亚正在扩大铁矿石产出，同时铁矿石价格处于高位也将推动该国20/21年度铁矿石出口。

重点品种点评

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• 黑色

螺纹钢：新年第一个交易日，黑色期货市场全线上涨，带动钢材现货市场间歇性反弹。考虑到当前钢价仍处年内高位，冬储积极性受到打击，加上1月份钢材供需压力加大，市场恐高情绪仍存，谨防冲高回落风险。

铁矿石：今青岛港pb粉报价1110元，涨25元。本周来看，澳巴暂无大规模检修，发运量整体变动不大，但根据船期推算的到港还有增量；而国内需求由于周内有大高炉复产会带来部分增量，但同时还有高炉于周初集中开始检修，因此整体铁水产量增量较小。在此基础上，港口库存或将延续累库趋势，供应端整体资源偏于宽松。此外下游需求受天气影响较大，钢厂生产积极性或有所回落，双重因素驱动下本周铁矿石价格或仍有回调动力。

动力煤：产地方面，主产地部分煤矿因年底结账、任务完成等因素，供应有所收紧，但是陕北地区部分洗煤厂因环保检查等因素需求有所放缓，同时对当地煤价涨幅有一定抑制。港口方面，可售现货资源紧缺，部分低硫中高卡煤种报价上探，下游采购需求不减，电厂招标较多，叠加寒潮预期下电厂日耗进一步提升，短期市场有支撑。整体来看，供需方面暂维持偏紧态势，但1月如果产量、运力等增加，加之部分终端陆续停工，对目前的较高的价格会有抑制。期货方面近月维持偏多思路。

焦煤：产地各煤种价格普遍上调，各煤种普涨30-100元/吨，环保因素对运输的阻碍显著减弱，煤矿普遍出货顺畅，发运正常，炼焦煤市场延续强势。进口海运煤方面，因澳煤在中国通关暂未有放松迹象，终端转向采购一线及准一线品质的非澳洲焦煤，带动其价格持续高位，加拿大及美国一线焦煤报价普遍上调至CFR200美金以上。

焦炭：河北、山东等主流钢厂已落实第十二轮涨价，累计涨幅700元/吨，各产区落后焦化产能淘汰基本落实完成，少数焦企因涉及民生供暖任务延期关停，考虑年底关停产能较为集中，而新增产能释放进度缓慢且产出量短期难以达到满产，焦炭供需缺口短期难以有效弥补，钢厂高炉开工高稳，库存位于中低水平，考虑供应收紧，钢厂炉料库存中位偏低，支撑短期焦炭延续偏强走势。港口方面，受产地提涨以及期货偏强影响，港口报价继续探涨，目前港口准一现金主流报价为2800元/吨，贸易商出货意愿不强。

• 能源化工

原油：周二（1月5日）上海原油价格小幅下跌，主力合约2102终盘收于311.1元/桶，跌2.8元/桶，跌幅0.89%。OPEC+产油国周一在从2月开始进一步增加产量的问题上产生了分歧，一些国家担心新冠封锁会打击需求，而俄罗斯和哈萨克斯坦则表示，需求复苏证明增产是合理的。该组织将于周二继续开会进行讨论。值得一提的是，海外新冠疫情仍在进一步恶化，可能会有更多的出行限制措施，这增加了油价短线面临的下行风险。两名OPEC+消息人士表示，在会议上，俄罗斯和哈萨克斯坦支持增产，而沙特、伊拉克、尼日利亚和阿联酋则建议保持产量稳定。Rystad Energy石油市场负责人Bjornar Tonhaugen在一封电子邮件中表示，有关2月份将延续1月份产量的预期最初提振了油价，但是俄罗斯和沙特阿拉伯之间的不和引起人们担忧OPEC+“难以达成明确共识，甚至出现更糟的情况。”

沥青：国际油价下跌，加之新一轮寒潮袭来，市场需求偏弱，华东低价小幅下跌，其他价格普遍持稳。河北市场主流成交在2400-2500元/吨，较前一工作日暂时持稳。随着气温的持续下降，终端项目基本停工，沥青刚性相对低迷，炼厂新签合同较少。此外，由于原油价格对沥青成本支撑明显，短期炼厂冬储价格或维持坚挺。东北市场主流成交在2500-2600元/吨，延续稳定。随着炼厂前期合同的陆续消化，目前东北部分炼厂开始优惠签订新合同价格在2476-2506元/吨，宝来主要代理商报价在2506元/吨附近。就目前情况来看，虽然东北市场价格仍然较高，但是有小幅走低的迹象，本周炼厂库存增长较为明显。生产方面，盘锦北沥预计中旬转产90#，华路预计近几日恢复沥青生产。华南市场主流成交参考价为2850-2950元/吨，维持稳定。华南市场需求平稳释放，炼厂暂无库存压力，但周一中石化华南主营炼厂稳价，中石油以及地炼均以稳价为主，支撑了华南地区市场价格维持稳定。预计短期内若无明显利好条件，华南价格将继续维持稳定。后市展望：沥青市场整体需求较前期有减弱的迹象，且未来几日的降温可能进一步打压需求，部分市场价格开始松动，预计未来几日沥青价格延续弱稳态势。技术分析：今日沥青主连2106大幅震荡，以2554报收，下跌：2.99%，将前日涨幅尽数回吐，沥青仍处回调之中，但上升趋势未被破坏，建议：择机做多。

燃料油：山东、华北市场：国际油价下跌，消息面指引偏空，燃料油市场弱势持稳为主。渣油方面，柴油价格零星波动，渣油市场下游刚需采购为主，供应相对紧张下，今日价格大稳小动。中捷200#沥青计划涨20元/吨至2620元/吨。中沥滨州200#沥青价格2600元/吨。目前低硫渣油成交在2600-2620元/吨；中硫资源成交在2450-2500元/吨。油浆方面，柴油价格波动有限，消息面利空影响，市场交投偏淡，炼厂油浆出货一般，今日价格整体延续稳定。低密油浆成交区间在2470-2500元/吨；中密油浆成交在2200-2300元/吨。华东、华南市场：OPEC+未能对2月份产量政策达成一致，周二将继续磋商，加之美国新冠病毒感染新增病例居高不下，国际油价下跌。消息面暂无利好指引。油浆方面，油浆市场交投平平，下游需求淡稳，参考成交为2250-2350元/吨。焦化料方面，下游船燃价格出现松动，需求不尽乐观。主营炼厂渣油计划稳价出货，实际成交仍有商谈空间。后市展望：上次欧佩克大会过程曲折，这次大会依然面临较大阻力，以俄罗斯为代表的减产国希望继续增产，但是沙特等减产国则希望继续维持当前产量，两者矛盾难以调和，油市面临较大不确定性。消息面暂无明确指引，短期柴油需求仍然低迷，燃料油下游需求难有明显改观，预计短期渣油价格守稳为主；油浆价格弱势震荡。

PE：近日国内聚乙烯市场价格多数小涨，然市场成交气氛仍较为清淡，近期国内石化装置检修较少，国产量供应充足，同时元旦假期期间石化库存略有累积，预计石化继续采取涨价去库存操作，然受需求较弱因素影响，上涨幅度较为有限，卓创预计，明日国内PE市场或将延续小涨震荡，LLDPE主流价格预计在7600-7950元/吨。

PP：今日PP期货高开低走，现货窄幅整理。期货上挺乏力，最后小幅收跌于日线之上，预计后市延续偏弱整理，对现货提振有限。市场高价成交欠佳，午后部分高格出现回落，下游终端接货谨慎，需求面表现一般，贸易商报价有一定回落预期。但考虑厂价稳中有涨，成本端尚有支撑，预计明日聚丙烯价格或延续整理走势为主，以华东拉丝为例，预计拉丝主流价格区间在8100-8300元/吨。

PTA：PTA期货仓单及有效预报折算库存189万余吨，再度刷新历史新高，继续分散现货过剩压力。原油震荡在11个月内高点附近，支撑PTA市价，预计夜盘PTA行情窄幅震荡。

• 农产品

豆粕：沿海豆粕价格3340-3490元/吨一线，跌10-40元/吨。原料供应充裕，未来两周油厂开机率或重新回升，而目前水产养殖基本停滞，及禽类养殖前期亏损严重导致目前存栏较低，加上年前生猪集中出栏，生猪产能恢复也有所放缓，终端消耗迟滞，上周豆粕库存有所增加，截止1月1日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量86.01万吨，较上周的84.52万吨增加1.49万吨，增幅在1.76%，较去年同期52.03万吨增加65.30%。部分油厂已胀库停机，利空粕价。但因大豆进口成本高企，盘面净榨利仍亏损，且本轮上涨过程中仅昨天成交还不错，其他时间成交较差，买家大多还未备货，部分下游仍有备货需求，油厂提价意愿仍较强，限制粕价回调空间。总的来看，在美元超发，美元指数疲软，通胀预期及南美天气炒作下，美豆价格仍维持强势，美豆大涨带来的成本支持占据主导，预计短线豆粕价格回调空间不大，整体仍偏强运行，但不过分追高。

菜粕：报价在2630-2770元/吨，跌20-30元/吨。大豆原料充裕，未来两周开机率将止降回升，且水产养殖基本停滞，及禽类养殖前期亏损严重导致目前存栏较低，终端消耗不快，菜粕库存增至3.4万吨周比增幅74%，拖累菜粕价格，但菜籽进口量不大，菜籽油厂压榨量维持低位，油厂也不急于出货，预计短线偏强震荡为主。

菜油：报价在10470-10650元/吨。菜油和豆油、棕榈油价差较大，影响菜油消费量。但菜籽压榨量维持低位，沿海菜油库存仅12.5万吨，供应紧张，另外豆油库存也进一步降至95.8万吨周比降4.44%，及马棕12月产量及出口继续利好去库存，油脂供应并无压力，预计菜油行情回调空间受限，整体将维持在高位运行。

豆油：国内沿海一级豆油主流价位集中在8740-8940元/吨，大多跌20-60元/吨。美豆维持高位，提升中国进口大豆成本，盘面净榨利仍处于亏损，令油厂挺价。另外马棕出口良好，且2021年一季度棕油产量预期下滑，加上印尼政府宣布继续实施B30生物柴油强制掺混项目，推动昨日马盘创下近10年来新高，以及上周油厂压榨量降至171万吨降幅9.2%，豆油库存进一步降至95.8万吨周比降4%，不少工厂一季度货已销完，菜油及棕油库存仍保持低位，油脂基本面偏多格局不改，短期国内豆油行情回调空间料也不大，预计春节前油脂行情整体高位偏强运行态势或还未改变。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在7370-7470元/吨，大多跌10-20元/吨。美豆维持在1300美分上方，提升中国进口大豆成本，盘面净榨利仍处于亏损，另外马棕出口良好，各大机构预测12月马来西亚棕榈油出口环比上月130万吨增加15-18%至150-153万吨，产量预计较上月149万吨下降11-12%至131-133万吨，月末库存预计较上月157万吨下降22-24%至118-122万吨，且2021年一季度棕油产量预期下滑，加上印尼政府宣布继续实施B30生物柴油强制掺混项目，马棕油支撑力度较强，以及上周油厂压榨量降至171万吨降幅9.2%，豆油库存进一步降至95.8万吨周比降4%，不少工厂一季度货已销完，菜油及棕油库存仍保持低位，预计春节前油脂行情整体将保持高位偏强运行。但1月大豆到港量或仍达815万吨，近期油脂涨至高位后成交持续清淡，或增加市场波动频率。

白糖：白糖出厂均价为5300元/吨，较昨日5270元/吨涨30元/吨。市场交投气氛相对活跃，由于春节假期日益临近，贸易行及终端用户手中库存有限，在买涨不买跌的市场心态下积极入市采购；叠加原糖大幅走高后，国内进口成本明显提升支撑白糖市场，以及市场通货膨胀预期仍旧较为强烈，商品与股市普涨使得市场情绪看涨预期增强，预计白糖短线仍维持偏强局势运行。

玉米：全国玉米均价为2660元/吨，较昨日上涨23元/吨。市场传闻今年物流提前停运，元旦过后深加工企业便进入春节前的备货状态，不过华北部分地区新冠疫情险峻，且农户仍有惜售心理，今日山东地区深加工企业早间待卸车仍处于100余辆的低位，全线继续上涨20-50元/吨不等，其中英轩已涨至2840元/吨的高位。此外今年主产区玉米减产，再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧，加之前期价格高位，售粮进度快于往年，当前部分地区农户余粮见底，且随着价格持续上涨，手里有粮的农户捂粮惜售情绪亦加重，继续提振市场，今日南北方港口继续上涨20-50元。总的来看，基本面的利多风向仍未调转，短线仍有上行空间，关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：15203，涨67。现货价格稳中有涨，棉商挺价意愿强，新棉加工步入尾声，截止1月4号，疆棉累计加工504万吨，同比增5.11％，下游棉纱交投尚可，春夏订单增多，纺企持续补库，成品库存降低。整体看，下游市场氛围较好，随着价格走高，纺企补库趋于谨慎，同时郑棉套保盘持续介入，操作上不追高，等待回调仍以做多为主。

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