​1月14日，国内期市收盘跌多涨少，尿素涨逾2%，突破2000元/吨关口，续创上市以来新高；沪铅涨逾2%，铁矿石涨近2%，硅铁、沪镍涨逾1%；农产品多数下跌，白糖涨逾1%，生猪跌逾4%，豆一跌近4%，棕榈油、豆油跌逾3%，豆二、棉花跌逾2%；黑色系多数下跌，玻璃跌逾3%，动力煤跌逾2%；能化品中，乙二醇跌逾3%，苯乙烯跌逾2%。

消息快讯

1、中汽协：根据行业内15家重点企业上报的数据统计显示，2021年1月上旬，15家重点企业汽车产量完成52.3万辆，同比下降27.4%。其中：乘用车产量完成43.6万辆，同比下降29.3%，商用车产量完成了8.7万辆，同比下降16%。

2、中国海关总署周四公布的数据显示，2020年中国未锻轧铜和铜制品进口量达668万吨，较2019年增加三分之一，并在年底前就刷新了年度纪录，这归因于中国经济迅速从新冠疫情中复苏。不过，12月铜进口连续第三个月下滑，至512332吨，因建筑和制造业需求不足以抵消套利窗口关闭的影响。套利活动帮助中国2020年铜进口创纪录。CRU Group一分析师称，12月进口数据符合预期，1月进口将延续从高位下降的势头。2020年进口创纪录是由于国储铜补库，以及中国迅速从疫情中恢复，从而打开了伦敦与上海铜价的套利窗口。

3、煤炭网：焦炭现货供给资源依然偏紧。现货库存方面，青岛日照两港总库存230万吨，较前日减少3万吨，准一报价2850。考虑近期运输不畅，焦炭持续有缺口等因素，河北以及山东部分钢企落实焦炭第十三轮提涨要求，涨幅100元/吨。目前产地焦企厂内库存处于极低位运行，在高利润驱使下保持高位生产，但去产能影响仍未结束，焦企目前已保长期客户发送量为主。

4、现货今日山东市场规模猪场外三元生猪出栏均价在36.08元/公斤，较昨日价格下跌0.04元/公斤，降幅在0.11%。下游屠宰企业主流收购价格在35.60-35.80元/公斤，高端价格较昨日略有回调。今日山东市场规模猪场外三元生猪出栏均价在36.08元/公斤，较昨日价格下跌0.04元/公斤，降幅在0.11%。下游屠宰企业主流收购价格在35.60-35.80元/公斤，高端价格较昨日略有回调。

欧佩克对油市前景略微乐观

北京时间周四晚间，欧佩克公布月度原油市场报告，对油市前景略微乐观了一些，小幅上调2020年原油需求预期并维持2021年需求预期不变，不过欧佩克还是警告疫情下的油市仍存在不确定性。

欧佩克预计2021年全球石油需求将同比增长590万桶/日至9591万桶/日，与上个月的预期持平。与此同时，欧佩克预计2020年全球石油需求每天下降975万桶/日至9001万桶/日，略好于12月预期。

​黑色

螺纹钢：从各项调研数据来看，临近春节，市场冬储意愿仍然薄弱，钢材需求愈发疲弱，而钢厂产量波动不大，钢材库存累积速度加快，商家多选择降价出货。同时，原材料价格依然表现坚挺，主要是供给偏紧，高成本持续蚕食钢厂利润。短期内，钢价或延续震荡偏弱。

铁矿石：今青岛港pb粉报价1134元，跌价8元。本周供应端来看，由于矿山年末冲量结束叠加个别泊位检修，预计发运会出现明显减量，而根据船期推算，到港将有增量；需求端来看，本周有5座高炉计划于检修，3座高炉恢复生产，铁水产量将环比小幅下降。综合来看，到港虽然有增量，但是港口作业仍旧受到寒冷天气的影响，卸货效率提升有限，同时临近新春佳节，钢厂补库需求较高，港口库存或将延续降库趋势。 

动力煤：消息面，今市场传言澳洲煤将被允许通关，此消息暂未被证实。产地方面，主产地部分煤矿因年底结账、任务完成等因素，供应有所收紧，但是陕北地区部分洗煤厂因环保检查等因素需求有所放缓，同时对当地煤价涨幅有一定抑制。港口方面，北方港可售现货资源偏紧，而下游部分企业库存偏低，阶段补库并对价格偏高的资源接受程度提升，港口报价进一步上探。近期电厂成交价格较高，后续仍有寒潮影响，电厂日耗或仍保持高位运行，短期市场有支撑。整体来看，供需方面暂维持偏紧态势，但月底部分终端陆续停工，对目前的较高的价格会有抑制。期货方面近月维持偏多思路。

焦煤：炼焦煤供应仍显紧张，煤矿维持低库存运行。内蒙乌海地区应当地政府要求及火工品限制等因素，地方煤矿计划20号以后陆续开始放假，国有企业及山西、山东多数地方煤矿放假时间暂未确定，但都尽可能避免外地工人返乡，预计春节后煤矿复产时间可能要早于往年。进口焦煤方面，目前尚未有明确澳煤放开消息，中国企业锚地澳煤陆续仍有转售至其它国家的情况，国际市场需求有所回暖，昨日峰景北最新成交FOB114.12美金，为印度企业接货。

焦炭：河北、山东主流钢厂落实第十三轮提涨，累计涨幅800元/吨。近期河北地区钢厂开工仍处于较高水平，原料采购刚性，疫情对生产影响暂不明显，短期内对焦炭需求仍有较强支撑。考虑当前河北区域内钢材即期利润已出现亏损、成材库存累积，下游工地多因天气原因陆续停工，终端需求逐渐转弱，钢厂将面临较明显的减产预期，后期关注钢厂采购及开工变化。

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​能源化工

原油：周四（1月14日）上海原油价格走低，主力合约2102终盘收于334.4元/桶，跌5.6元/桶，跌幅1.65%。因投资者担心全球新冠疫情加剧将抑制燃料需求，但库存的下降、沙特自愿减产以及拜登的万亿刺激计划都为油价提供上行动能，未来几个月原油价格或会继续走高。此外，投资者仍需关注OPEC公布月度原油市场报告。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，"我认为，我们现在看到的是供应减少，炼油厂炼油量大幅增加，令市场认为炼油厂开始增加成品油的生产。"几家炼厂和贸易消息人士表示，沙特削减了给至少三个亚洲买家2月的原油供应， 同时满足了至少另外四个买家的需求。    

沥青：截止到2021年1月14日，全国沥青均价为2787元/吨，较上周上涨17元/吨或0.62个百分点。本周国内沥青的需求表现一般，但因原油走势较强，沥青生产成本不断升高，为保障利润，主营炼厂沥青价格普遍上调，带动了各地主流价格的上涨。华南出货改善，市场主流成交价上涨50元/吨。华东地区在成本升高和炼厂上调的带动下，主流成交价上涨50元/吨。西南市场需求不佳，价格推涨受阻，维持稳定。北方地区刚性需求结束，但原油上涨使得山东部分地炼沥青价格小幅推涨，市场主流价格上涨50元/吨。华北因部分炼厂陆续停工检修，供应端无压力，市场价格在上涨75元/吨后维持平稳。东北船燃方向需求较好，炼厂库存维持低位，市场价格企稳。西北炼厂基本停工，需求结束，成交较少。后市展望：沥青市场整体需求表现一般，北方市场进入需求淡季，在沥青刚性需求结束的同时，由于沥青生产成本较高，北方沥青冬储囤货需求在很大程度上受到限制；南方市场刚性需求相对平稳，但国内冷空气不断来袭，南方沥青刚性需求难有进一步释放空间。此外，当前华东与山东地区沥青价差保持在300元/吨以上，山东到华东、山东到川渝的跨地区套利空间存在，对南方价格继续上涨形成一定的制约。但是，由于国际油价向好格局延续，沥青生产成本面持续受到支撑，加之主力炼厂库存维持低位，价格存在进一步走高的条件，预计下周主营炼厂沥青价格或仍有小幅上涨的可能。技术分析：今日沥青主连2106大幅回升，以2696报收，微涨：0.3%，沥青成本支撑强劲，仍处于上升趋势中，建议：择机做多。

燃料油：本周燃料油行情小幅上行，燃料油均价3487元/吨，环比上涨53元/吨或1.54%。本周油价延续震荡走高，燃料油交投氛围尚可，观望心态不减。渣油方面，东北市场主流成交整体延续稳定，部分炼厂存在大单让利，参考2500-2650元/吨；华北、山东地区市场资源供应有限，下游焦化方向支撑明显，渣油价格大幅推涨，主流成交2800-2820元/吨。华东、华南地区渣油市场下游船燃需求按需采购，价格跟随上涨，主流成交2850-3030元/吨。油浆方面，油市整体利好，下游存一定囤货需求，油浆价格稳中上行。船用油方面，终端需求改善有限，调油成本进一步走高，船燃价格低位反弹。后市展望：预计下周渣油价格高位为主，存在一定的调整风险。油浆下游深加工以及烧火油需求一般，市场暂无明确指引下，预计下周价格守稳为主，跟随消息面窄幅波动。

PE：下周油价走势高位震荡，对聚乙烯市场支撑力度一般。本周国内PE生产企业生产负荷在93.76%，环比下降3.1个百分点。下周检修损失量减少，整体国产供应有所增加，港口库存方面，近期部分货源集中到港，进口量有所增加。需求方面，在环保政策加上疫情的持续影响下，部分地区下游工厂陆续关停，北方农地膜需求继续回落，采购意向偏弱。出厂价格方面石化延续降价去库操作，成本支撑继续减弱，在需求端无明显改善情况下，预计下周PE市场将延续弱势为主，以LLDPE为例，预计主流价格在7500-7800元/吨。

PP：下周来看，预计国内聚丙烯市场偏弱震荡。成本面来看，原油有望维持高位震荡，对聚丙烯成本支撑力度较强。基本面来看，供应端变动不大，需求端来看，随着春节的临近，下游将陆续启动节前备货。但受疫情影响市场整体心态较为谨慎，同时下游小型企业下周将陆续进入假期，需求亦是有缩减预期。整体来看，预计行情偏弱震荡为主。但亦应谨防原油持续高位带来的边际提振效应。以华东拉丝为例，预计价格运行区间7900-8100元/吨。

PTA：今日PTA主力期货（2105）收盘上涨，至收盘主力期货收于4034，较上一交易日上涨14，涨幅0.35%。原油阶段性高位震荡，PTA现货买卖气氛尚可。1月底排到交割货源报盘参考2105贴水185自提（先款），本周及下周现货递盘参考2105贴水185自提，现货成交在3831-3911自提。现货成交预估5200吨，听闻成交3831、3832、3837、3911自提。另有7000吨未调价1月底及2月初货源成交。现货成交参考2105贴水185自提，1月底货源成交参考2105贴水183-185自提、2月初货源成交参考2105贴水188自提。

​农产品

豆粕：沿海豆粕价格3800-4160元/吨一线，较昨日稳中波动20-50元/吨。美豆盘面净榨利仍亏损，且中下游企业担心新冠疫情影响物流，提前进行春节前备货，需求猛增，北方油厂普遍限量销售，令北方豆粕供应更加紧张，南方油厂往北装船，而油厂前两周压榨量处于低位，豆粕库存下降明显。截止1月8日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量80.37万吨，较上周的86.31万吨减少5.64万吨，降幅在6.56%，较去年同期58.94万吨增加36.35%。不少油厂1月现货销售完毕，油厂和经销商停报惜售意愿强烈，令现货基差不断扩大。以及现在因各地防疫，物流司机们均需要提供有效核酸证明，目前找车困难，市场可流通货源紧张，令豆粕现货表现坚挺。但原料供应充裕，未来两周起油厂开机率或重新回升至190万吨/周以上，而目前水产养殖基本停滞，及禽类养殖前期亏损严重导致目前存栏较低，加上年前生猪集中出栏，生猪产能恢复也有所放缓，终端消耗实际并无太大改善，而价格涨至目前价位后，下游追高渐趋谨慎，给豆粕价格增添不利。总的来看，在美豆整体仍较强及节前集中备货支撑下，预计短线豆粕价格回调空间也不大。

菜粕：报价在2930-3030元/吨，跌20-70元/吨。大豆原料充裕，未来两周起油厂开机率或重新回升，且终端消耗不快，提货放缓，菜粕库存继续增加，均拖累菜粕价格暂滞涨震荡，但大豆进口成本高企，及菜籽进口量不大，菜籽油厂压榨量维持低位，或提振菜粕市场，预计短线菜粕价格或偏强震荡为主。

菜油：报价在10580-10660元/吨。原料供应充裕，未来两周大豆油厂开机率或重新回升，且菜油和豆油、棕榈油价差较大，影响菜油消费量，但豆油库存进一步降至88.4万吨，沿海菜油库存仅16.1万吨，国内油脂供应量较小，春节前中下游也还有备货需求，预计短线菜油行情回调空间也受限，春节前整体将保持高位偏强运行。

豆油：沿海一级豆油主流价位集中在8500-8850元/吨，跌幅在150-230元/吨。马盘因此大跌，棕榈油再度领跌国内油脂期市，给豆油行情带来利空压力。同时买粕卖油套利交易持续，北方疫情严峻影响物流，油厂走货速度较慢，亦拖累豆油现货走势。但另一方面，美豆期价高企令中国大豆进口成本高昂，盘面净榨利仍面临亏损，加上油厂连续两周压榨量处于低位，目前豆油商业库存已经降至88万吨附近，沿海菜油及棕油库存仍保持低位，国内油脂供应量较小，油脂基本面支撑尚可，就此判定豆油行情转势还为时过早，目前仍只能定义其为一波较大幅度的回调，预计春节前国内豆油行情整体高位偏强震荡运行走势或仍未改变。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在7220-7290元/吨，跌220-260元/吨。1月马来棕油出口疲软，市场预估船运调查机构ITS马来西亚棕榈油1月1-15日出口量在416,990吨，较ITS发布的上月同期717,660 吨下降300,670 吨，降幅41.9%，作为对比，前10日下降30-35%，而马来政府维持2月毛棕榈油出口关税8%，疫情复发亦引发需求担忧，令马盘承压，午后跌幅扩大，且买粕卖油套利交易持续，及北方疫情严峻影响物流，油厂走货速度较慢，均利空油价。但豆油库存降至88万吨附近，菜油及棕油库存仍保持低位，国内油脂供应量较小，基本面支撑尚可。总体而言，因粕价走势强劲带来的买粕卖油套利，及马来棕榈油出口低迷，短线棕榈油行情将继续跟盘频繁震荡调整，本轮回调幅度要大于市场预期，但尚不能就此断定油脂整体高位偏强运行格局已经改变。

白糖：白糖出厂均价为5281元/吨，较昨日5270元/吨涨11元/吨。现货价格稳中涨跌互现，因国内糖市当前仍在供应偏宽松的局面中运行，加上市场期待已久的天气炒作并未兑现，以及近期国内多地“点发式”出现新冠疫情，除了推升部分贸易商和下游加快补货进度的同时，也有部分企业存在提前放假的预期，使得市场担忧节日需求量缩减，叠加制糖企业因面临高额糖尿兑付压力，出货意愿强劲对市场形成压制。但甜菜糖压榨进入尾声，叠加原糖价格持续走高后加工糖厂进口意愿降低，以及春节前下游企业仍存在一定的备货需求，市场多空交织，预计白糖持续走高和下跌均受限，短线可能继续维持区间震荡格局运行为主。

玉米：全国玉米均价为2828元/吨，较昨日上涨4元/吨。近段时间玉米经过连续疯狂上涨之后，华北地区利润空间加大，加之受疫情影响，且市场传闻今年物流提前停运，手里有粮的贸易商潮粮陆续出，今日山东地区深加工企业早间待卸车仍处1700余辆的高位，个别企业继续下调10元。而东北地区按产区农户的卖粮习惯来看，小年之后会停止售粮，市场售粮周期仅还有半个月，且近期疫情严重，市场担心封存，加之价格涨至历史高位，手里有粮的农户惜售心态较前期略松动，今日深加工企业多观望。不过，今年主产区玉米减产，再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧，今日南北方港口继续上涨20-30元。短线预计华北小幅震荡运行，东北仍维持高位强势运行，密切关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：15333，涨76。现货价格稳中有跌，期货价格跌破万五，基差挂单成交有所增加，下游棉纱交投氛围尚可，受到期货价格回落影响，纺企采购趋于谨慎，棉纱基本没有什么库存，对于后期仍保持谨慎乐观。整体看，美方禁止进口疆棉消息打击市场信心，多头资金争相出逃，价格杀跌。多单退出观望。

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