股市闪崩，前路在哪？

7月26日，股市发生了小型”股灾“。A股、港股全线杀跌，就连人气十足的白酒和医美指数更是双双大跌超7%，地球饮料茅台跌超5%，片仔癀一度跌停，为什么原本被市场追捧的高毛利率板块全面遭殃，究竟发生了什么？

 

一、下跌原因：为了美好生活？

 

有传言称，最近政府放开了全面三孩政策，是因为年轻人生育率低，为什么不生，是因为养育成本太高了，教育成本和医疗成本就是其中最重要的两个部分，当然还有房价，这三座大山要打破，相关行业不能有太多暴利。

 

周五，继港股在线教育股集体跳水之后，中概教育股又遭遇毁灭性崩盘。截止美股收盘好未来暴跌70%，高途暴跌63%，新东方暴跌54%。一夜之间蒸发千亿市值。而这次暴跌的导火线是一份网传由中共中央、国务院办公厅印发的文件。

 

果不其然在上周六，中办、国办印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，“双减”政策正式向社会公开。文件要求严格。

 

文件发出后，香港股票市场上的在线教育龙头出现了百分之三四十的暴跌，紧接着美股市场上这些龙头再次经历了百分之六七十的暴跌。

 

 

“孩子不用补课了，开辅导班的崩盘了。不用补课，眼睛就变好了，所以眼科崩盘了。妈妈周末不用送孩子去补课，自己也就没时间去做美容了，所以医美也崩盘了。孩子不送辅导班，爸爸也没时间出去喝酒了，所以白酒也崩盘了。”网友调侃说。

 

医疗服务、医美、中药等医药板块各个赛道的茅全线闪崩。医药板块被认为也受政策影响大，在教育板块受政策影响后，或许市场担心医药板块也存在政策风险。 

 

破解“看病贵”已经进入稳步推进阶段，2018年开始推动4+7带量采购开始，重点解决的是“看病贵”的问题。

 

二、那么我们还能买什么？

 

股民纷纷表示能买的不多了，上涨的板块有半导体、有色金属、军工。火爆的新能源和半导体还能不能买？

 

新能源汽车、光伏和半导体在4月15日以来分别上涨45%、48%和29%，上游的锂、稀土、纯碱、锂电化学品更是分别上涨84%、61%、101%、94%。这些板块吸纳了一大批资金。热门板块市盈率和换手率处于90%分位以上水平。

 

那么换手率会对股世有何影响呢，我们来回顾一下2018 年以来，半导体板块换手率共有 4 次超过8%，当前换手率为 6%：

 

• 2018/4/23-2018/4/24，区间含2个交易日，换手率维持在8%左右，半导体指数最大涨幅3.3%，随后半导体板块进入顶部区域；

   

• 2019/7/23-2019/8/15，区间含18个交易日，换手率维持在8%左右，创业板指最大涨幅7.7%，随后半导体板块进一步上行见顶；

   

• 2020/2/19-2020/3/10，区间含15个交易日，换手率维持在8%左右，半导体板块最大涨幅14.3%，随后半导体板块见顶回落；

   

• 2020/7/7-2020/7/24，区间含14个交易日，换手率维持在 8%左右，半导体板块最大涨幅 11.4%，随后半导体板块见顶回落。

 

由下图可见，当换手率超过8%以后，市场会出现回调的状态，回调的幅度也较大。

 

 

再看新能源车板块换手率超过3%以后的走势回顾，18 年以来，新能源车换手率共有 3 次超过3%，当前为4%：

 

• 2020/2/5-2020/3/2，区间含 19 个交易日，换手率维持在3%左右，新能源车板块最大涨幅14.2%，随后新能源车板块见顶回落；

   

• 2020/7/8-2020/7/17，区间含 8个交易日，换手率维持在3%左右，新能源车板块最大涨幅 7.9%，随后新能源车板块进入顶部区域；

   

• 2021/1/8-2020/1/15，区间含 6 个交易日，换手率维持在3%左右，新能源车板块最大涨幅2.6%，随后新能源车板块进入顶部区域；

 

 

新能源行业的换手率超过3%后，也是出现了明显的回调。所以说，新能源行业和半导体行业处在风险和收益并不成正比的历史区间。

 

三、今年什么股票在涨？

 

截止到2021年7月16日，今年内股价涨幅大小与当年扣非增速高低，呈现单调正相关。扣非增速的高低指相邻两年增速的对比，而且当年利润的对比。呈单调正相关，指这是唯一相关的因素，不受其他因素的影响。

 

 

 

最后，一点建议给到大家，目前大盘风险并未消除，热门板块风险收益不成正比，希望大家做好资金管理。

 

作者：张博，文章来源微信公众号：秒投APP，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。