PRCBroekr：影响日经指数的因素分析

■ 日经指数在连续8 个交易日的上涨后，暂停涨势，但依然有很好的前景。

■ 虽然估值相对便宜，但日本固有的坏因素还没有被消除。

9日，日经指数下挫173.02日元，以30008.19日元收盘，降幅为0.57%。虽然是时隔9个工作日以来首次回落，但到前一天为止8个交易日的上升幅度已经超过了2500日元，且降幅向收盘时收窄，维持在3万日元水平，给人留下了坚实的印象。东京证交所市场一部的上涨股数有1363只，占总数（2189只）的60%以上，东京证交所市场一部的交易额（约）连续5个交易日超过了3兆日元，依然有很好的前景。

截至9日，日经平均股价的预测股价收益率（PER）为17.63倍，比2020年末的22.76倍下降18.9%，与美国标准普尔500（下降7.35%）和欧洲斯托克斯600（下降8.79%）相比，降幅相当明显。此外，与2020年2月19日（由于新冠病毒感染蔓延扩大，预计PER会急剧下降时期）的17.14倍相比，上升率为2.85%，低于美国标准普尔（9.96%）和欧洲斯托克600（3.04%）。也许日经平均股价预计12个月后每股利润（EPS）的增长，会超过美国标准普尔500和欧洲斯托克斯600，但当前最大的影响因素是日本国内新冠疫苗接种的延迟和长期行动制约，而且内阁支持率低下等日本固有的消极材料也越来越严重。虽然自民党总裁选举和众议院选举的政策期待度很高，但目前只不过是期待而已。另外，虽然疫苗接种率（2次）接近50%，但病床的紧迫性仍未解除，政府9日将东京、大阪等19个都道府县紧急事态宣言的期限从12日延长到30日，国内经济前景不透明。笔者认为目前相对低价的企业价值估价可也许可以成为日本股票的支撑，但日本固有的消极材料还没有被消除，所以目前对于股票追高需慎重。