学前班第24课：银行间外汇市场的“玩家”

平时，我们常常能够看到中国人民银行或外汇局发布有关外汇市场的相关政策，比如央行批准境外央行进入外汇市场、批准国泰君安或中信银行进入外汇市场。。。等等这些事件，常常被国内外汇投资者或从业者（销售人员）解读为“零售外汇/保证金外汇市场”的利好消息。其实，上述的外汇市场就是所谓的“银行间外汇市场”。它究竟是个什么样的市场？让我们一起来看看。

当你看到“银行间外汇市场”这么几个字的时候，脑子肯定有了一个模糊的概念，那就是这个市场是银行或机构玩的的一个场所，它是不对个人（零售）投资者开放的。在这个市场上的玩家，通常都是至少持有几百上千万万美金的商业银行、大型对冲基金、跨国公司、华尔街投行及中央银行等巨头。

零售投资者必须知道，银行间外汇市场的目的就是为其他市场参与者提供流动性，而银行间外汇市场之间的竞争带来的最大好处，就是合理的点差和公平的报价。几乎所有的零售经纪商平台的流行性或报价都来源于银行间外汇市场，它们的交易情况能够有效影响零售外汇市场货币对的点差、执行情况等。

大型金融机构可以通过银行间电子外汇交易平台直接进入银行间外汇市场交易。电子经纪服务交易平台（Electronic Broking Services，EBS，现已更名为NEX Markets）和汤森路透交易平台（Thomson Reuters Dealing，现已更名为Refinitive）是电子外汇交易两家主要平台，这两家平台连接的外汇交易主体多达1000余家。

谁是玩家？

银行间外汇市场是一个“去中心化”的市场，这个市场的“玩家”主要包括：商业银行、投行、中央银行、对冲基金和交易公司。除了中央银行不是以盈利为目的之外，其他所有的参与者都是为了牟取利益和获取信息资源。其中国际大型银行占据大多数，这些银行是央行指定的履行做市商义务的银行，同时被允许和央行在银行间外汇市场直接进行交易。

外汇交易的资金流动绝大多数都掌控在10-15家大型商业银行手里，例如有：花旗银行、德意志银行、瑞士联合银行、汇丰银行。这些大型商业银行从事外汇交易事务，保证银行间外汇业务正常运转。

2020年欧洲知名调研机构EuroMoney公布了日均交易量高达6万亿美元的全球外汇（主要为机构外汇）调查报告要点显示：

• 摩根大通（JPMorgan）外汇交易量连续第三年保持第一，市场份额为10.78%；
• 瑞银（UBS）市场份额8.13%位居第二；
• 非银机构XTX Markets市占率为7.58%，从去年第4名上升至第三；
• 美国道富银行（State Street）客户满意度排名第一；
• 机构外汇交易平台Refinitiv（路孚特）在多平台交易量排名中继续保持第一。