凛冬将至，全球燃料供应抢夺战打响！中国应对煤炭短缺选择有限，会放宽对澳大利亚禁令吗？

FX168财经报社(香港)讯 作为世界上最大的煤炭消费国，中国迫切需要更多的供应，并愿意付出任何代价——此举可能会减少能源匮乏的竞争对手的燃料供应。

随着世界大部分地区即将进入冬季，天然气价格达到创纪录水平，全球各经济体都在争夺有限的煤炭供应。

争夺的中心是中国，那里的库存很低，需求处于历史最高水平。污染最严重的化石燃料曾在与清洁能源的竞争中苦苦挣扎，如今却迎来了有史以来最大的反弹，这让几周后即将开始的国际气候谈判变得更加复杂。

中国电力企业联合会周一在一份声明中表示，中国将“不惜一切代价扩大煤炭采购，以确保冬季取暖和发电”。尽管该国90%以上的燃料都是在当地开采的，但要在短时间内提高当地产量是很难的。

欧洲的煤炭价格已升至13年来的最高水平，澳大利亚纽卡斯尔的煤炭价格在过去一年里上涨了两倍多，接近2008年创下的纪录。郑商所的中国动力煤期货周三上涨3.6%，连续第三个交易日创下盘中纪录。

据了解情况的交易员说，几个月前，中国买家还在现货市场观望，抱怨价格太高，并指出他们可以依靠国内库存度过难关。他们说，现在这些买家转变态度，因为发电厂运营商已经变得疯狂起来，要求贸易商和进口商采购海外货物。

与此同时，由于可再生能源发电量下降、天然气价格创历史新高，以及计划关闭核反应堆，预计欧洲的煤炭使用量在整个冬季都将增加。

印度大量燃煤电厂的库存处于危险的低水平，超过一半的燃煤电厂的库存不足一周。它将需要更多的海外供应来弥补国内生产的疲软，从而进一步收紧本已疲软的现货市场。

“亚洲没有足够的煤炭，”主要大宗商品交易公司托克集团(Trafigura Group)的首席经济学家Saad Rahim说。

传统上，中国几乎所有的煤炭供应都是从亚洲生产商那里购买的，但这种情况在去年发生了改变。由于澳大利亚和中国这两个曾经亲密的贸易伙伴之间发生政治纠纷，中国停止了从澳大利亚购买煤炭，导致了偶尔的短缺。

作为替代方案，中国开始稳步增加从一些南亚和欧洲主要供应国的煤炭进口。据海关数据显示，中国今年迄今已从南非进口了440万吨热煤和焦煤，而2015年至2020年期间为零。今年以来，从欧洲主要供应国俄罗斯的进口量增加了一倍，而从美国的进口量增加了七倍。

与此同时，欧洲一直在试图从亚洲抢货。一些交易员表示，东欧进口商一直在从澳大利亚购买煤炭，这一罕见的举动显示出他们对煤炭的迫切需求。

包括Sara Chan在内的摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师在9月27日的一份研究报告中说，中国六大电力集团的库存较去年下降了31.5%，处于2017年以来的最低季节性水平。他们表示：“独立发电企业的低库存迅速推高了煤炭的库存需求，导致煤炭价格在季节性疲弱时期飙升。”

虽然中国的煤炭产量占全球的一半，但其供应一直无法满足其迅猛的需求。截至8月份的一年中，火力发电量较去年同期增长了14%，而煤炭产量增长了4.4%，这在很大程度上是由于一系列煤矿致命事故后的安全整治措施。自6月初以来，进口增长了20%以上，但中国仍需要更多来填补这一缺口。

“鉴于中国煤炭短缺，我们可以预计中国将加大购买力度，”Braemar ACM船舶经纪公司的干货研究分析师Abhinav Gupta说。

更糟糕的是，全球煤炭供应下降，主要生产国哥伦比亚和印度尼西亚在大雨中苦苦挣扎，而其他地方的一些煤矿也因疫情而关闭。近年来，随着银行削减对煤炭公司的贷款，对新采矿项目的投资几乎停止，全球都在寻求避免气候变化的最坏影响。

在欧洲能源危机之后，“我们看到一些市场出现了煤炭短缺”，哥伦比亚能源和矿业部长Diego Mesa Puyo在接受采访时说。他说，由于国外的危机，多米尼加共和国一直面临着煤炭合同方面的问题，而哥伦比亚正在努力从本国的煤矿中确保一些供应。

Xcoal Energy & Resources LLC的首席执行长Ernie Thrasher说，劳动力短缺使得雇佣更多矿工来增加班次变得困难。由于需求激增，Xcoal目前的一些交付延迟了两到四周，不过Thrasher称这种中断“并不罕见”。

对于中国来说，应对全球供应短缺的选择是有限的。中国方面可能会决定放宽对澳大利亚煤炭进口的禁令，尽管这在政治上可能不尽如人意。或者政府可能决定以经济增长为代价限制对工厂的供应。

“如果你看看中国，他们在本应补充库存的时期未能补充库存，”嘉吉国际(Cargill International)海洋运输业务主管Jan Dieleman本月早些时候表示。“你有一个非常强劲的能源市场，至少在下一个冬季，可能会运输大量煤炭。”