缩债落地，非农一般，上涨势头蔓延

基本面梳理——

1.    美国众议院以228-206票通过基础设施法案，但尚未就逾1.75万亿美元的税收和支出法案达成共识，该法案的投票将不晚于11月15日当周。

2.    据阿拉伯半岛电视台：伊拉克巴格达绿区爆发了激烈的枪战，伊拉克总理府邸被火箭弹击中，事故造成了伊拉克总理轻伤。

3.    美联储乔治：继续取消宽松政策将是经济发展的关键。通货膨胀率远高于长期平均水平，劳动力市场似乎还有进一步复苏的空间。有理由预计通胀最终会缓和，但长期高通胀的风险已经增加。

4.    世界黄金协会：10月，全球黄金ETF总持仓下降25.5吨，约合14亿美元，资产管理规模AUM下降0.7%。

美国10月季调后非农就业人口增加53.1万人，为7月来最大增幅，高于预期的45万人，8月和9月的数据也双双上修十余万人，失业率超预期下降至4.6%，为去年3月来新低。美国劳动部表示，就业增长广泛 休闲和酒店业 专业和商业服务 制造业 运输和仓储等领域的就业增长显著，公共教育领域的就业人数在这个月有所下降。

周五，非农新增就业人数表现超预期，摆脱了前一个月的颓势，但备受关注的就业参与率并未上升，劳动力紧张问题依然存在，美联储距离实现充分就业仍有距离。再加上前一日美联储已充分表明其在加息上的耐心，市场加息预期快速冷却。受此影响，金银价格成功突破重要阻力，打开进一步上行空间。

受空头仓位增加，多头仓位下降的影响，白银净多仓有所下降，不排除是美联储决议前多头避开波动撤离，不过周五白银ETF也再次减少15.83吨，或削弱白银进一步上涨动力。

黄金经过一个月的宽幅震荡，伴随11月缩债靴子落地，市场也是进一步充分消化其预期，靴子落地，黄金开启上涨。

关于缩债事宜，可以追溯到今年6月上旬——在近一季度以来，为什么缩债的影响颇大？

因为在6决议上，美联储的观点是：货币政策的紧缩从缩债开始，然后逐步开启加息的步伐，从美国经济的复苏到缩减购债规模到正式加息，是一脉相承的。

然而时至今日，开始了正式缩债，但美联储否认缩债与加息之间的关联性，且最近一个季度以来美国经济的复苏力度，显然相当比较曲折。

上周五的非农虽然超预期向好，但要知道9月和10月的非农确是双双爆冷，虽然在历经两次曲折的非农之后，市场对于本次的非农预期本身就不高，综合来看：本次非农利好经济，只是在低基数之上相对环比利好。

缩债本身就是一件狐假虎威的事情——缩债是一只狐狸，加息才是狐狸背后的老虎。在上周的利率决议中，美联储否认缩债与加息的关联性，那么缩债对于市场的影响就会相对有限，且在利率决议之后，靴子落地，黄金开启拉涨之路。

对于非农的数据而言，是低基数之上的环比增长，整体而言并不乐观。（要知道过去一个季度，美联储以及市场对于非农的预期可都是超百万）

所以在周四止跌反弹之后，周五继续强势拉升，多头趋势开始蔓延之势。

日内以1815追多黄金为主，1810止损。