PRCBroker：欧美公司债券和原油市场前景展望

【美欧公司债券】似乎没有足够高的警惕心来应对信用风险的上升。

【原油】国际机构表达了对原油供应不足的担忧。

  4月份美国公司债指数上升。欧美金融市场的不安情绪已经趋于稳定，对信用风险恶化的担忧已经放缓。自3月下旬以来，美国社債收益率溢价持续收窄。然而，对于美国经济前景的乐观和悲观情绪交织，导致社債指数没有明确的方向，美国投资级公司债券指数和高收益公司债券指数均上涨了0.6％（图1）。随着金融不安的加剧，美国金融机构已经开始收紧商业房地产和企业贷款。随着信用紧缩所带来的景气不透明感逐渐加剧，有判断认为应加强对信用风险急剧上升的警惕姿态。但是，美国公司债券的利差相对较低，且公司债市场对于信用风险上升的警惕姿态并未显著提高。因此，对于美国公司债券的投资判断仍然保持谨慎，需谨慎观察信用紧缩的进展。

  4月份WTI原油期货价格下跌。据传言，OPEC+一些产油国将从5月开始自愿减产，WTI原油价格上升至每桶83美元后，受美国加息和经济前景不确定性的警惕以及原油需求放缓的警惕，WTI下跌至每桶74美元（见图表2）。国际能源署（IEA）在4月公布的2023年全球原油供需展望中指出，OPEC+减产将无法弥补北美页岩油等的缺口。尽管预计供应过剩将持续，但在OPEC+调节原油供应的同时，存在陷入供应不足的风险。此外，要评估原油供需平衡是否保持不变，需要关注OPEC+以及需求的趋势，需要观察实体经济的变化。