美日两次探底的讨论

本月美日出现了两次迅速下跌又快速拉起的情况，让人摸不着头脑

这里讲一点个人的浅见，欢迎大家讨论

日元作为一种避险货币，呈现出的特点之一就是稳定，在更大的周期里，日元长期处于宽幅震荡的状态，而正是因为发现了这种特点，大量的对冲基金都驻扎在日元里

先提下对冲的概念：以经典的苹果为例，两种苹果无论是大小、甜度、口感都是相同的，只有颜色不同，一种红色一种绿色，那么理论上这两种苹果作为彼此的替代品，价格会不断接近直至相同。现在市场的红苹果卖1元，绿苹果卖3元，就有人做多红苹果并做空绿苹果，当二者的价格都是2元时离场，从多空市场都获得1元的利润。这样的对冲获利方式优点很明显，确定的结果，确定的利润，自然无数基金蜂拥而至。

说回日元，大量的对冲基金挤在日元里，他们体量大又用智能程序，那么无可避免的，在某些时候会令盘面出现奇怪的波动，经常做日元货币兑的朋友应该都碰到过，有止损的话突然被扫然后行情又走回去就相当难受

PS：时至今日，一般替代商品的价差都是很微小的，为了利益最大化，且考虑到时间周期以及风险分散，就需要加杠杆并把资金分散到更多的商品兑上，这就涉及到一个成本问题，加杠杆=融资=贷款，贷款需要利息，正常情况下，每年的对冲利润是不够付银行利息的，那么就需要低息甚至是无息，而能拿到高额低息贷款的，显然不会是普通投资者（狗头）

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