USD/JPY merosot lagi setelah data penggajian AS mengecewakan sementara kekhawatiran geopolitik baru menjadi pemicu lain bagi mata uang proksi safe haven Yen Jepang (JPY), catat para ahli strategi valas OCBC, Frances Cheung dan Christopher Wong.

USD/JPY akan menjadi contoh aksi jual saat reli

“Arah pergerakan USDJPY yang lebih luas kini telah berubah karena kebijakan Fed-BoJ bergeser dari divergensi ke konvergensi. Kami juga mencatat bagaimana penurunan USD/JPY baru-baru ini memperlihatkan penggabungan kembali selisih imbal hasil FX ke UST-JGB. Kembali pada bulan Mei – Juli, USD/JPY sebelumnya diperdagangkan jauh lebih tinggi sementara imbal hasil UST dan selisih imbal hasil UST-JGB bergerak turun ke arah sebaliknya.”

“Dan jika kita mengharapkan USD/JPY untuk mengejar ketertinggalan korelasi historisnya dengan perbedaan imbal hasil UST-JGB, maka ada ruang bagi USD/JPY untuk diperdagangkan lebih rendah. Berdasarkan perbedaan imbal hasil 2 tahun, estimasi model nilai wajar univariat sederhana kami menempatkan nilai teoritis USDJPY mendekati 136. Ketidakselarasan yang besar hanya menunjukkan bahwa ada ruang bagi USD/JPY untuk bergerak lebih rendah dari waktu ke waktu. Pasangan ini terakhir berada di level 145,15.”