行业动态 | 鲍威尔明确释放降息信号！美元指数失守 101 关口

8 月 24 日至 26 日，美联储主席鲍威尔在年会上发出迄今为止最明确的信号，表态美联储将于 9 月开始降息。与此同时，中国央行开展 3000 亿元 1 年期 MLF 操作，中标利率维持 2.3%；中国银行行长刘金离任。  

中国央行开展 3000 亿 MLF 操作 

8 月 26 日，中国央行在公开市场业务交易公告中表示，为维护月末银行体系流动性合理充裕，即日以人民银行以固定利率、数量招标方式开展了 4710 亿元逆回购操作。此外，以利率招标方式开展 3000 亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为 2.30%，持平上月。 

中国银行行长刘金离任 

8 月 25 日，中国银行发布《关于副董事长、执行董事及行长辞任的公告》和《董事会决议公告》两份公告，宣布原行长刘金已因个人原因辞去副董事长、执行董事、董事会战略发展委员会委员及行长职务，即日生效。新行长到任之前，董事长、党委书记葛海蛟将代行行长一职。 

鲍威尔明确释放降息信号，一众官员力挺 

杰克逊霍尔全球央行年会在 8 月 22 日 至 24 日顺利进行，其中最大的亮点，莫过于美联储主席鲍威尔在年会上发出迄今为止最明确的信号，表态美联储将于 9 月开始降息。

图片来源：Getty Images 

此次鲍威尔发言， 释放三个重要信号： 

• 美国降息周期或开启，“是时候调整政策了” （The time has come for policy to adjust）
• 降息方向既定，节奏和时机仍取决于数据描述的经济前景和风险平衡 
• 美联储非常重视美国就业市场稳定 

鲍威尔明确指出，降息是未来的政策方向，理由是越来越有信心通胀持续降至 2% 目标，同时美联储不寻求也不欢迎就业市场继续降温。鲍威尔称，通胀的上行风险已经减弱，就业的下行风险有所增加。 

在杰克逊霍尔全球央行年会上，除了鸽声嘹亮的美联储主席鲍威尔，其他官员或是力挺经济环境不需要紧缩，或是直言应该怎样降息。费城联储主席哈克一再提到应“有条不紊”降息；芝加哥联储主席古尔斯比称，美联储不仅要抗通胀，是时候更关注就业；现在货币已相当紧缩，经济没过热，不需要收紧货币；亚特兰大联储主席博斯蒂克说，不能等到通胀完全降至 2% 再行动，今年可能不止一次降息。 

降息幅度成焦点，美元指数失守 101 关口 

尽管鲍威尔坐实了市场对 9 月开启降息的广泛预期，这篇讲话也“偏鸽派”，在短期内为金融市场提供了一定清晰度，但并没有提供多少美联储 9 月会议之后将如何行动的线索。 

既然美联储主席鲍威尔已经明确表示下个月将降息，债券交易员就把注意力集中在押注首次降息的幅度和未来的宽松路径上。下一轮降息的重大押注已经成为焦点。 

交易员加大押注 9 月份降息 50 个基点，而日益疲软的美元正成为新一波套利交易的首选货币，这些交易涉及用借来的钱进行的高风险押注。 

图片来源：TradingView

鲍威尔讲话后，美债上涨，所有期限的美债收益率均下跌，两年期美债收益率盘中跳水 10 个基点；美元指数大幅下挫，失守 101.00 关口，并刷新 13 个月低位；英镑涨超 1% 创近两年半新高，日元一周涨超 2%，离岸人民币盘中涨超 300 点涨破 7.12。 

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