EUR/USD looked expensive in light of wider rate differentials (in favour of USD) and rising risks from the Middle East and French politics. Ultimately, it was the Israel-Lebanon-Iran tensions that triggered a move below 1.110, but the other two factors also remain negative for the pair, ING’s FX strategist Francesco Pesole notes.
EUR/USD set to re-test 1.1000 in the short term
“French Prime Minister Michel Barnier faced a rough first speech in the Parliament, drawing criticism from both left- and right-wing factions as he laid out his policy plans. Despite a central pledge for fiscal consolidation, he delayed the plan to bring back the deficit within the 3% EU limit by two years, to 2029. That kept OATs offered, and the 10-year spread with bunds close to 80bp. Our rates team is doubtful there is much respite in sight for French bonds.”
“On the rates side, short-term differentials look unlikely to retighten sharply in the near term in favour of EUR, as markets are already pricing in 70bp by year-end from the Fed and yesterday’s decline in eurozone’s inflation below the 2% target means significant pressure on the ECB to continue cutting at the October meeting. We retain our call for EUR/USD re-testing 1.1000 in the short term.”
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên chỉ đại diện cho quan điểm của tác giả hoặc khách mời. Nó không đại diện cho quan điểm hoặc lập trường của FOLLOWME và không có nghĩa là FOLLOWME đồng ý với tuyên bố hoặc mô tả của họ, cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Đối với tất cả các hành động do khách truy cập thực hiện dựa trên thông tin do cộng đồng FOLLOWME cung cấp, cộng đồng không chịu bất kỳ hình thức trách nhiệm nào trừ khi có cam kết rõ ràng bằng văn bản.
Tải thất bại ()