Halos ganap na nagpepresyo ang mga merkado sa isang pagbawas sa rate ng ECB sa susunod na linggo (23bp), ngunit tinatalakay dito ng aming economics team kung paano maaaring maging mas malapit ang desisyon kaysa sa iminumungkahi ng rates market, ang FX analyst ng ING na si Francesco Pesole.

Patuloy na tumuturo ang data sa malagkit na inflation ng mga serbisyo

"Iyon ay dahil isinama na ng ECB ang mas mahinang paglago at inflation sa ibaba ng 2% sa mga pinakabagong projection nito, at habang ang pinakahuling talumpati ni Isabel Schnabel ay nakatuon sa mga panganib sa downside ng paglago, sinabi rin niya kung gaano kaunti ang magagawa ng patakaran sa pananalapi upang mapagaan ang mga panganib na iyon. Hindi sinasadya, ang data ng isang bansa ay patuloy na tumuturo sa malagkit na inflation ng mga serbisyo, at ang kamakailang pagtaas ng presyo ng langis ay nangangahulugan ng potensyal na pagbabago na mas mataas sa mga pagtataya ng inflation sa susunod na round ng mga projection ng kawani.

"Ang mga merkado ay halos hindi alam ang mga salik na ito, ngunit pantay na umaasa sa mga mapanuring komento ng mga miyembro ng ECB tulad ni Villeroy at marahil din ang pananaw na maaari nilang itulak ang ECB sa pagbawas sa pamamagitan ng pagpepresyo nito nang buo sa araw ng pagpupulong. Mayroong pulong ng ECB na pinamumunuan ni Isabel Schnabel ngayon, at magiging interesado kaming makita kung nais niyang linawin ang kanyang paninindigan.

"Ang isang hawkish na muling pag-tune sa kanyang panig ay maaaring magpadala ng EUR/USD pabalik sa itaas ng 1.10, ngunit hindi kami sigurado na ang mga merkado ay madaling susuko sa isang pagbawas sa Oktubre at ang malawak na puwang sa rate ng USD:EUR ay tumuturo pa rin sa ilang presyon sa EUR/ USD sa malapit na termino.”