Dengan melemahnya USD akibat kekhawatiran tentang ekonomi AS, USD/CAD secara alamiah kembali mengalami tren penurunan. Namun, hal ini tidak dapat menyembunyikan fakta bahwa CAD tetap tertekan terhadap mata uang G10 lainnya. Mengingat ekonomi riil yang melemah dan kemajuan berkelanjutan dalam disinflasi, Bank of Canada kemungkinan akan mempercepat tempo pelonggaran dalam waktu dekat, yang berarti bahwa periode pelemahan CAD kemungkinan akan berlanjut untuk beberapa waktu, catat Analis Valas Commerzbank Michael Pfister.

Alasan bagus untuk memperdagangkan CAD yang lebih lemah

“Dengan melemahnya USD akibat kekhawatiran ekonomi AS, USD/CAD kini diperdagangkan jauh di bawah level tertingginya tahun ini. Dan dalam beberapa minggu mendatang ada alasan bagus untuk pelemahan USD lebih lanjut, mengingat tanda-tanda perlambatan ekonomi riil AS dan fakta bahwa Fed kini kemungkinan akan memangkas suku bunga jauh lebih besar dari yang diperkirakan sebelumnya. Meskipun demikian, kami memperkirakan USD/CAD akan diperdagangkan secara sideways dalam beberapa bulan mendatang, dengan CAD yang juga lemah.”

“Inflasi kini sudah aman. Setelah efek dasar terakhir tidak dihitung lagi pada bulan Agustus, tingkat inflasi tahunan kini bahkan berada sedikit di bawah kisaran target 1-3%. Ekonomi riil Kanada telah melemah selama beberapa waktu akibat suku bunga yang terus tinggi. Misalnya, pasar tenaga kerja Kanada kini melemah tajam, sementara pada saat yang sama pertumbuhan tampaknya semakin menjauh dari tren sebelum pandemi.”

“Hal ini tidak mungkin berubah pada akhir cakrawala perkiraan kami. Meskipun kami melihat potensi penurunan level USD/CAD awal tahun depan, pemulihan ini kemungkinan akan sangat lemah. Dan jika BoC berhenti memangkas suku bunga pada paruh kedua tahun ini, dan pada saat yang sama pertumbuhan ekonomi di Kanada meningkat, maka kita mungkin akan melihat situasi serupa di AS. Singkatnya, prospek CAD tetap buruk untuk saat ini.”