每日评论 – 鲍威尔并不急于降息，华尔街疲软

·鲍威尔重申美联储鹰派言论，本周美国股市下跌

·美元无法再创新高，密切关注美国零售销售数据

·口头干预后日元走高，欧元也反弹

鲍威尔发表言论后，12月降息前景不明朗

周四美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在本周鹰派言论中对降息步伐保持谨慎，这大大降低市场对美联储的降息预期。鲍威尔在达拉斯联储活动上表示，“经济并未发布任何急需降息的信号”，并强调稳健就业前景和经济增长数据。

然而，近期令人失望的通胀数据加剧对美联储过快降息的不安感。尽管政策制定者并未公开表达对通胀速度缓慢下降的不满，但目前担忧情绪似乎正在加剧，鲍威尔将近期趋势描述为“通胀之路有时充满崎岖”。

美联储寄希望于本周消费者物价指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）报告意外下行，根据鲍威尔的预测，10月核心个人消费支出物价指数（PCE）将小幅升至2.8%。这难以表明通胀即将触及2%，目前周三CPI数据并未影响市场，仍需进一步接受现实检验。

收益率和美元小幅上涨

对12月降息25个基点的预期已从鲍威尔讲话前的85%降至63%左右，而下次降息影响需静待6月才能完全定价。同时，投资者预计截至2025年底将仅降息25个基点。

此外，美债收益率和美元短暂飙升后有所回落，这表明联邦基金期货的重新定价对债券市场正符合预期。

华尔街波动

华尔街的反应更明显，标普500指数下跌0.6%，纳斯达克100指数收盘下跌0.7%。

尽管大选后股市强劲反弹，但随后有报道称即将上任的特朗普政府将取消拜登对电动汽车的税收抵免，导致特斯拉股价下跌5.8%。

然而，迪士尼（Disney）大放异彩，该公司报告其流媒体业务在2024财年扭亏为盈后，股价飙升6.2%。今日晚间市场将密切关注阿里巴巴（Alibaba）财报。

由于乐观报告可能进一步打击12月降息希望，美国零售销售数据对市场也至关重要。

日元和欧元反弹，英镑停滞不前

周五欧元反弹，但缺乏明显催化剂。鲍威尔发表强硬言论后，美元未能延续涨势，这可能归因于技术性反弹，但这种反弹并不会持续太久，毕竟近几日欧洲央行12月降息50个基点的可能性一直稳步上升。

尽管英国第三季度经济增速低于预期，英镑兑美元在$1.2665附近持稳，而澳元因数据显示中国10月零售销售增幅超出预期而小幅上涨。

然而，日元是最大赢家。原因是日本财务大臣加藤胜信警告称近期下跌是“片面的”，政府将“采取适当措施防止过度波动”，日元扭转跌势。随后，美元兑日元自156水平上方回落至155.40左右。

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