為什麼說流動性，對所有交易者都很重要？

之前我看到一個帖子。發帖人認為，現在各大平臺都在宣傳流動性，但是對於他們資金量比較小的用戶來說，流動性是可有可無的東西。

他的理由也很簡單，只有大單才會出現市場上缺乏匹配訂單，小資金使用者交易頻次高，單子小，成交不難，但是對成本更敏感。因此，相比之下，點差和隔夜低才是最重要的。

所以真的是這樣嗎？

1. 任何交易都不開流動性

這個說法顯然是不對的。

因為所有訂單成交，都是建立在流動性匹配基礎上。

對於大單用戶而言，比如一筆100手訂單，如果市場上A流動性有60手，B流動性有50手，那就得將100手訂單拆成兩份，分別與A和B匹配，需要佔用額外的時間。所以，最好的情況，就是有一個100手以上的流動性直接成交。從這個層面上，大單對流動性確實有更高的要求。

但這並不是說，對於小單而言，流動性就不重要。因為沒有進行流動性匹配，無論同樣的訂單有多少，都沒辦法成交。

這就好比，很多菜販子想要以1元/斤的價格出售一批蔬菜，而很多居民也想要以1元/斤的價格買入，雖然成交單位都很小，但是沒有市場作為媒介，這兩撥人還是沒法達成一致。

而且相比于大單，小單的交易頻次更高，匹配的寬度和範圍更廣。

所以，無論你是什麼類型的交易者，都要優先選擇流動性好的平臺。

比如我所在的EBC平臺，就接入了36+頂級流動性，包括摩根大通、瑞銀、花旗和高盛等銀行，這些機構提供了市場上70%的流動性，自然可以滿足不同訂單的流動性需要。

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2、小訂單更離不開流動性聚合

很多人對流動性的理解，只有流動性的接入。流動性接入自然很重要，但是流動性聚合能力也很重要。

現在市場上主流的手數是0.01手，0.1手和1手，也就是微型手，迷你手和標準手。這些合約本質上是沒啥區別的，除了合約大小不同。

這裡就產生了一個問題，我們訂單是拋給流動性處理的，但流動性可能不接小訂單——目前很多主要流動性，願意接受的訂單最小規格是0.1手，甚至部分只接受1手。這意味著，0.01手單子是無法拋給流動性。

這裡平臺就會對訂單進行聚合。

比如某個價位上有10手大小、方向、品種、點位完全一樣的0.01手多單，平臺就會聚合成0.1手訂單，然後就能順利拋給流動性了。

所以，小訂單反而更加考驗平臺的流動性處理能力。如果流動性聚合很慢，很多小訂單可能不僅會延遲成交，甚至會無法成交，這反而導致損失擴大。

好的平臺，會通過專門的演算法和優化方案，提供流動性聚合的速度。比如EBC Group每秒最高可以聚合1000筆訂單，再加上EBC獨創的交易黑盒精准拋單演算法，可以更好的定位市場中訂單，進一步提高流動性匹配的速度。

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3、美分帳戶可以開嗎？

這裡可能有人會問，美分帳戶裡還有0.001手和0.0001手，到底可不可以參加？我的建議是，保持謹慎。

美分帳戶確實給了用戶更低的參與門檻。

但就像我前面說到的，0.01手訂單很可能需要聚合成一筆0.1手才能拋給流動性，那0.001手和0.0001手聚合的數量是0.01手的10倍甚至100倍，聚合所需要的時間自然更長、難度更大，很難保證這些訂單迅速成交，那麼出現貓膩的可能性也就越大。

總的來說，流動性對於小資金量用戶同樣也非常重要。

從成本角度說，流動性產生的成本往往是隱性的，即使一個平臺有很低的點差和隔夜利息，但是隱藏成本也會放大你的實際成本。

另外，流動性不僅僅包括流動性接入，還包括流動性匹配，流動性聚合等一系列環節，共同確保我們獲得市場最好的報價，這些都是我們在實際交易中都務必要關注的。