中国人民银行通过高于关键水平的中间价来加强人民币支持

上周晚些时候人民币突然贬值，引发市场猜测政策制定者将批准人民币进一步贬值，此后中国重申了对人民币的支持。

中国人民银行将每日参考汇率设定为高于备受关注的 7.2/1 美元的水平。由于经济压力加大以及与美国的收益率差距扩大，周五在岸人民币兑美元汇率跌破 7.3/1 美元。

一份由中国人民银行支持的报纸周一在一篇评论文章中表示，央行在上周晚些时候发布的声明中表现出了更明确、更坚定的稳定人民币的决心，这是更为微妙的支持信号。据当地媒体《第一财经》报道，北京还计划在香港发行更多人民币票据，此举可以吸收人民币流动性，提振人民币兑美元汇率。

道明证券驻新加坡宏观策略师 Alex Loo 表示：“上周美元兑人民币汇率跌破 7.3 后，中国人民银行打消了人们对其放弃人民币支持的疑虑。”该新闻报道“进一步增强了中国人民银行捍卫人民币的决心。在唐纳德·特朗普就职典礼前，市场可能会对大举做空人民币持更加谨慎的态度。”

中国人民银行一直将所谓的人民币中间价维持在 7.2 以上，以抵消特朗普赢得美国大选后美元上涨带来的影响。每日参考汇率是中国人民银行管理人民币最常用的工具，它将在岸人民币的波动限制在 2% 以内。

中国人民银行在周五晚间货币政策会议后发布的一份声明中表示，将加强外汇交易管理，坚决打击扰乱市场的行为。中国人民银行表示，将防止形成单边押注和汇率超调。

交易员称，周一国有银行在境内市场抛售美元以满足美元需求。然而，交易员称，这些银行并没有在固定水平上支持人民币，这些交易员不愿透露姓名，他们就外汇市场发表评论。

看跌押注

周一，在岸人民币交易区间的弱势端为 7.3314/美元。盘中触及 7.3289，为 2023 年 9 月以来的最低水平，这表明投资者仍然看跌人民币。

高盛集团预计，在岸人民币兑美元汇率将在三个月内跌至 7.40，然后在 6-12 个月内进一步跌至 7.50。法国巴黎银行的策略师预计，到年底人民币兑美元汇率将跌至 7.45，而野村证券 12 月份预测，到 5 月份，人民币兑美元汇率可能跌至 7.6。

除了经济低迷之外，人民币还面临与美国贸易紧张局势可能升级以及资本外流迹象的压力。11 月份，中国金融市场已经遭遇了有史以来最大的资金外流。

除中间价外，中国人民银行可以使用的其他工具还包括清理离岸交易的人民币流动性和直接干预外汇市场。

马来亚银行高级策略师 Fiona Lim 表示：“目前，稳住人民币人气似乎是关键。”她还表示：“现在让人民币大幅贬值没什么好处，中国人民银行如何应对今年余下时间的任何意外情况可能是另一个问题。”