开曼CIMA全监管牌照，为什么被称作是顶级监管牌照？

很多人好奇，开曼牌照的含金量怎么样，毕竟开曼以世界上最大的离岸金融中心之一而著称，一个离岸牌照的含金量会很高吗？

实际上，CIMA的全监管牌照不仅含金量很高，而且可以被称为顶级监管牌照。

一、和FCA一脉相承的监管框架

提到顶级监管，我们肯定第一时间会想到英国FCA。

我们回想一下，英国FCA为什么含金量高？首先肯定是FCA“判断式”监管原则，以及领先全球20年的行为监管模式。另外一点就是英国国内稳定的政治经济和透明的司法结构，再加上英国本土发达的金融业，这些共同促成了英国FCA的全球顶级监管。

这些要素，几乎完美复刻在了开曼身上。

首先开曼是英国的海外属地，以英国普通法为基础，和FCA的监管理念高度一致。对应FCA的CASS原则，开曼CIMA同样出台了客户资金保护条例，这使得CIMA也是全世界为数不多强制要求将用户资金独立托管的监管机构。

所以，从这次EBC Group公开的信息看，凡是开在开曼监管下的账户，资金全部独立托管在英国巴克莱银行。

这里有个比较重要的点，因为EBC Group是一家英国的券商，再加上EBC英国本来就受到FCA监管，开曼监管下账户资金独立托管在巴克莱银行，就意味着EBC需要同时接受FCA和CIMA的双重监管，用户资金安全系数大幅增加。

其实前几年的时候，开曼就要求持有CIMA牌照的时候实体公司必须开在一个强监管的地区，实际上就已经奠定了交叉监管的雏形。

其次，开曼是全球最大的离岸金融中心之一和第五大银行业中心，为了推动整个庞大系统有序运作，也必须建立一套非常完善的金融监管体系。在金融业上的优势，也有助于开曼监管体系的完善。

所以，并不是离岸监管不好，而是严格的离岸监管很少。正因为监管的严格性，这才赋予了CIMA牌照很高的权威性。

二、极高的准入门槛

顶级监管的另一个特征，就是准入门槛高。

在资金和审核门槛上，开曼和FCA非常接近。所以获得开曼牌照难度非常大，更别说是完全资格授权的全监管牌照了。

我们知道，目前FCA全监管牌照的申请门槛在12.5万-73万英镑之间，如果想要提供交易服务的话，还需要额外200万英镑的准备金，并且还需要根据交易的情况动态追加保证金，对于平台的现金流压力非常大。类似条件同样也存在于CIMA身上。

值得一提的是，申请CIMA牌照的费用包括：牌照年费、席位费和每项业务授权费。

其中CIMA全监管牌照一共有5项业务授权，包括dealer、manager、advisor、arranger和market maker。能够获得全部5项，就是完全资格授权的全监管牌照。

不过从过往历史数据看，能够一次性拿到5项全部业务授权的平台，在整个CIMA监管史上仅有个位数。你没看错，个位数，可能几年甚至十几年也就出一家。

我特地去CIMA官网查询了一下，最近2年只有4家过审，除了EBC外，另外3家都只拿到了其中部分授权。如果时间往前推，2008年-2018年这10年间甚至只有1家拿到了全部授权。

所以这次EBC拿到开曼完全授权的全监管牌照，确实是整个行业中比较亮眼的事情。

业务授权越多，也意味着更强的监管和更高的资金门槛。所以真正可以获得CIMA牌照的平台大多是行业中颇具口碑和影响力的主流大平台，获得全部资格授权的全监管牌照更是其中的佼佼者，所这也进一步奠定了CIMA全牌照顶级牌照的资质。

三、开曼CIMA牌照究竟有什么用？

尽管我们已经看到了CIMA全监管牌照的优越性，但是很多人可能还会疑问，为什么不直接开在FCA等监管下。

原因很简单，灵活性。

从2018年MiFID II实施以来，欧洲那边的监管都大幅降低了杠杆，尤其是针对零售用户，最多只提供30倍的杠杆。而针对专业投资者，FCA也只能提供100倍左右的杠杆。杠杆受限，对于零售用户来说，自然降低了交易的灵活性。

所以无论哪一个平台，都会持有离岸监管牌照，来满足不同用户的需要，但是他们通常不会告诉用户这些。就目前而言，我只看到EBC Group一家，在开设账户时，会明确提示是开设离岸账户还是FCA账户。

既然离岸监管是必要的，选择一个真正强监管的离岸牌照就非常有必要了。从2018年开始，我就注意到很多平台陆陆续续开启了申请CIMA牌照的进程，但是他们中大部分折戟沉沙没有下文，或者转而拿了一些比较宽松的监管。

一句话来说，开曼牌照是行业仅有的一两家在提供灵活杠杆的同时，还能确保我们交易安全性的监管机构。这恰恰是我们大部分人所需要的。

所以，毫不夸张的说，EBC Group这一次获得全部资格授权的CIMA全监管牌照，对于整个行业也是意义非凡的，可能会进一步推动整个行业离岸强监管的进程。