TMGM每日市场3月12日

周三（3月12日）股票市场暴跌与华尔街对美国经济健康状况和当前牛市运行方式的重大转变同时发生，几乎所有年初普遍存在的共识交易都被彻底颠覆了，股票、债券、货币都是如此。在美国经济表现超出预期后，2025年华尔街的共识是，预计美国经济将再增长一年，高于趋势增长。现在，各行纷纷下调经济增长预测，他们对标普500指数年底目标可能过于乐观。最近几周，摩根士丹利、高盛等公司的经济预测团队已下调了对美国2025年的GDP预测。华尔街对今年经济可能走向的看法与政坛并不一致，这可能是最近困扰投资者的部分原因。上周，特朗普总统告诉国会，他的关税政策可能会对经济造成一些扰动，但影响不会很大。在特朗普上任之前，经济放缓的迹象就已经显现，并且无论特朗普的关税计划如何发展，都可能继续使经济形势更加复杂。他继承了一个存在严重失衡、住房和劳动力市场停滞的经济体。美元指数反弹至103.50；非美货币分化，澳元兑美元到达0.6290，欧元兑美元回调至1.0900附近，离岸人民币到达7.22。现货黄金徘徊至2917美元附近，现货白银来到32.70美元附近。原油上涨至66.70美元附近。

基本面: 德国大规模经济刺激计划的决定迫使投资者减少对欧洲央行今年再降息两次的押注，因为这可能对欧元区产生通胀影响。上周，欧洲央行将存款便利利率下调25个基点至2.5%，但未承诺预设的货币扩张路径。与此同时，欧洲央行政策制定者、葡萄牙银行行长表示，更多的降息将会到来，欧元区正在正常化货币政策。

技术面: 欧元兑美元H4级别涨势动能衰竭，并依旧在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线与量能柱在零轴上方构成顶背离。在经济数据方面，月度德国工业生产数据在1月份增长速度快于预期。

第一阻力位：1.0960                       第一支撑位：1.0850

第二阻力位：1.1010                       第二支撑位：1.0800

基本面: 英镑当前的支撑来自英国央行政策的相对稳健。上周，包括行长贝利在内的四位央行官员在议会听证会上表态，支持渐进且谨慎的降息路径。他们认为，英国工资增长依然强劲，服务业通胀压力并未自行消退，因此货币政策需保持一定限制性。这一表态令市场对英国央行降息的预期大幅推后，部分投资者甚至认为年内利率可能维持现状。

技术面：英镑兑美元H4级别遇阻回落，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。货币政策委员会成员曼恩倾向于更快的宽松步伐。这种内部观点的分歧为英镑走势增添了复杂性，但整体鹰派基调仍是英镑相对抗跌的关键。

第一阻力位：1.2990                      第一支撑位：1.2880

第二阻力位：1.3040                       第二支撑位：1.2830

基本面：当前市场越来越确信日本央行将继续加息，这主要基于日本国内通胀持续走高以及去年工资上涨势头有望延续至今年的预期。值得注意的是，日本央行副行长在上周的讲话中暗示，央行可能会按照市场参与者和经济学家的主流预期步伐提高利率。此外，5年期国债拍卖需求疲软，反映出市场预期利率将继续上行。

技术面：美元兑日元H4级别触底反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴下方扩张。尽管日本第四季度GDP增长数据被下修至年化2.2%，低于初步估计的2.8%，但这并未对日元需求产生实质性影响。

阻力支撑位：

第一阻力位：148.70                          第一支撑位：147.10

第二阻力位：149.50                         第二支撑位：146.30

基本面：澳元汇率保持横盘震荡态势，在美国经济增长放缓以及关税政策对美国经济影响的担忧下，美元持续承压，为澳元提供了一定支撑。市场参与者目前正等待即将公布的美国CPI数据，这些数据或将成为影响澳元兑美元走势的关键因素。此外，澳元上行仍受制于铁矿石价格疲软及需求前景的不确定性。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。澳大利亚2024年第四季度国内生产总值环比增长0.6%，不仅超过第三季度的0.3%，还高于市场预期的0.5%。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6340                        第一支撑位：0.6250

第二阻力位：0.6380                        第二支撑位：0.6210

基本面：周二，黄金价格反弹突破2910美元关口，扭转了之前的跌势。此次上涨主要受德国绿色联盟领导人就国防支出达成协议的消息推动，这一消息削弱了美元指数，为黄金价格创造了有利条件。此外，美国总统特朗普表示，在他重塑贸易政策的过程中，经济可能首先会受到影响，这引发了市场对潜在经济衰退的担忧。

技术面：黄金H4级别维持震荡，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。通常情况下，作为传统避险资产，黄金在市场突然抛售时可能面临卖压，但目前黄金表现出较强的韧性。

阻力支撑位：

第一阻力位：2934.00                          第一支撑位：2900.00

第二阻力位：2952.00                          第二支撑位：2883.00

基本面：油价昨日小幅反弹，但短期风险仍倾向于下行，未来几天内确实存在跌破65美元支撑位的风险，但其跌幅不会超过这个水平太多，因为石油输出国组织及其盟友可以轻松改变其逐步增加产量的计划。自今年特朗普正式就任以来，油价持续下跌。有多个因素在起作用，其中一个明显的因素是关税以及人们对关税会抑制需求的担忧。

技术面：原油H4级别再次反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方再次扩张。OPEC+此前削减的供应正慢慢恢复，考虑到美国可能走向经济放缓的迹象和担忧，导致需求前景疲软，这引发了人们对市场供应过剩的担忧。

阻力支撑位：

第一阻力位：69.00                           第一支撑位：64.00

第二阻力位：71.00                           第二支撑位：62.00

基本面：Meta正在测试其首款自研人工智能训练芯片，这标志着该公司迈出减少对英伟达等外部供应商依赖的重要一步。该芯片已开始小规模部署，如果测试成功，Meta计划扩大产量以供更广泛使用。此举是Meta降低成本战略的一部分。该公司预计2025年支出将达1,190亿美元，其中650亿美元将用于人工智能基础设施。

技术面：Meta H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。这款新芯片是专门的人工智能加速器，专为人工智能特定任务而非通用计算而优化，这可能使其比传统GPU更具能源效率。

阻力支撑位：

第一阻力位：612.00                           第一支撑位：597.00

第二阻力位：620.00                           第二支撑位：590.00