TMGM每日市场3月20日

周四（3月20日）美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，符合市场预期，表示经济前景的不确定性已增加。点阵图显示，2025年预计将降息两次，与去年12月一致。另外，美联储将于4月1日开始放缓资产负债表缩减步伐。最近的指标显示，经济活动继续以稳健的速度扩张。近几个月来，失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况依然强劲，通胀水平仍然偏高。委员会的目标是在长期内实现最大就业，并将通胀率维持在2%的水平。经济前景的不确定性有所增加，委员会密切关注其双重使命两方面的风险。在考虑是否对联邦基金利率目标区间进行进一步调整及其时机时，委员会将仔细评估最新数据、经济前景的变化以及风险平衡。委员会将继续减少其持有的国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。从4月开始，委员会将通过将国债的每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元，来减缓其证券持有量的下降速度。美元指数回调至103.30；非美货币分化，澳元兑美元到达0.6330，欧元兑美元震荡至1.0910附近，离岸人民币到达7.23。现货黄金上涨至3051美元附近，现货白银来到33.80美元附近。原油反弹至67.50美元附近。

基本面: 3月欧元区ZEW经济景气指数录得39.8，高于2月的24.2，略超市场预期的39.6。这一趋势与欧洲央行连续第六次降息带来的宽松融资条件密切相关。然而，欧洲央行内部对后续政策步调的分歧正在显现，4月会议可能降息也可能暂停，完全取决于数据表现。3月会议中提及的下行风险可能部分兑现，但通胀大幅低于目标并非主要情景。

技术面: 欧元兑美元H4级别高位徘徊，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴上方缩量。德国财政扩张及其潜在通胀效应或将促使欧洲央行重新评估宽松节奏，地缘政治因素也在为欧元提供支撑。

第一阻力位：1.0960                       第一支撑位：1.0850

第二阻力位：1.1010                       第二支撑位：1.0800

基本面: 道明证券认为，英国央行周四的决定不太可能对英镑产生太大影响，因为市场已经消化了利率维持在4.50%不变的预期。相反，英镑可能会受到全球发展而非国内因素的影响。英国央行的指引可能保持不变，并强调对数据的依赖，措辞指向继续渐进降息。此外，由于对美国经济衰退的担忧持续发酵，英镑兑美元创下四个月来新高。

技术面：英镑兑美元H4级别高位震荡，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方金叉。上个月散户投资者抢购的英国债券创下历史新高，投资者希望利用居于历史高位的收益率和税收优惠。

第一阻力位：1.3060                      第一支撑位：1.2950

第二阻力位：1.3110                       第二支撑位：1.2900

基本面：在日本央行行长植田和男发表讲话，日本的实际利率非常低，如果经济前景实现，央行将提高基准利率，为进一步加息敞开大门。但未明确给出时间暗示后，日元收复部分失地。日本央行维持货币政策不变后，美元兑日元汇率一度触及150.02的近两周高点，随后回吐部分涨幅。由于土耳其资产暴跌波及全球市场，日元也受益于避险需求。

技术面：美元兑日元H4级别遇阻下行，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴附近扩张。日元对植田和男的讲话做出了反应，贸易政策问题可能在4月份的会议上得到一定程度的消化。然而，这不会导致日元被持续买入。

阻力支撑位：

第一阻力位：149.10                          第一支撑位：147.50

第二阻力位：150.00                         第二支撑位：146.70

基本面：澳大利亚财长周二在演讲中严厉批评美国关税政策，称其适得其反，并对美国取消澳大利亚钢铝关税豁免表示不满，称这一决定令人失望、不必要且错误。他强调，澳大利亚不会陷入关税竞赛，而是专注于经济韧性而非报复性关税。与此同时，澳大利亚储备银行RBA继续维持谨慎立场。

技术面：澳元兑美元H4级别遇阻回落，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。市场预计RBA不会在短期内调整政策，这限制了澳元的吸引力。作为澳大利亚最大的贸易伙伴，亚洲大国的经济动态对澳元有重要影响。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6380                        第一支撑位：0.6290

第二阻力位：0.6420                        第二支撑位：0.6250

基本面：现货黄金延续了近期强势格局，地缘政治风险与美联储降息预期的双重驱动推动金价创下历史新高。中东局势的骤然升级，以色列空袭加沙导致400余人死亡，以及特朗普政府关于4月2日实施新关税的言论，加剧了市场的避险情绪。以色列与哈马斯的冲突升级直接推升了市场对地区局势失控的担忧。

技术面：黄金H4级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方再次收敛。俄乌局势的潜在反复也为避险买盘提供了隐性支撑，尽管当前市场焦点仍集中于中东。

阻力支撑位：

第一阻力位：3070.00                          第一支撑位：3034.00

第二阻力位：3087.00                          第二支撑位：3015.00

基本面：国际能源署（IEA）报告上周称原油供应正在以每天60万桶的速度超过需求，并下调了今年的预期。而国际能源署并非孤立无援。世界最大的石油交易商也在敲响警钟，随着OPEC内外的过度生产加剧，他们纷纷看跌。贡沃尔公司表示，现在这个行业钻探过度了，这是显而易见的，在OPEC内外的钻探量都超过了需求增长的需要。

技术面：原油H4级别下跌反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。随着全球供应激增，而贸易冲突可能抑制需求，油价可能仍将下行，中期内回落至每桶60美元水平。

阻力支撑位：

第一阻力位：70.00                           第一支撑位：65.00

第二阻力位：72.00                           第二支撑位：63.00

基本面：Adobe宣布推出“人工智能代理”这一重磅的全新AI产品，基于Adobe推出的AI代理，品牌商们可以利用突破式的AI技术帮助消费者们更加便捷且高效地浏览其营销网站，并且这种“AI+创意营销”的整套软件工具将助力品牌商们实现精准营销模式，进而实现销售额显著增长。

技术面：Adobe H4级别震荡下行，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。Adobe以Photoshop等消费者应用程序而闻名全球，同时销售用于线上创意营销模式的企业对企业(B2B)的完整软件工具。

阻力支撑位：

第一阻力位：400.00                           第一支撑位：370.00

第二阻力位：417.00                           第二支撑位：353.00