FxPro汇评：由于进口激增，美国国内生产总值（GDP）收缩

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

依据初步预估，今年第一季度美国经济按年化率计算萎缩了0.3%（此数据由之前季度数据乘以4得出）。该数一公布，便在金融市场激起强烈震荡，毕竟此前市场普遍预测美国经济将实现0.4%的增长，而这一增速预期较前一季度2.4%的增幅现已大幅下滑。这些经济数据引发了股市的大规模抛售潮，市场人士纷纷猜测，美国经济已然开始饱尝贸易关税争端所带来的苦果，正面临其带来的严峻负面影响。

这一说法大体上没错，但其中存在一些细微差别。在关税水平较低时，出于对贸易战的担忧，企业和大众纷纷加大了进口力度。而在计算国内生产总值（GDP）时，进口额数据是要从总额中扣除的，这正是导致此次GDP数据下滑的原因所在。除了进口因素，政府支出减少是导致经济数据下滑的第二大关键因素。尽管私人投资出现激增，消费者支出也呈正向增长，但这些积极因素仍不足以抵那些负面因素。

进口激增带来的负面影响或将在第二季度就迅速显现。与此同时，消费者活动与商业情绪更值得警惕，它们将直接影响劳动力市场。当前消费者信心指数已跌至2020年初疫情首次实施封锁措施时的低位，当时人们对未来经济前景的极度不安仍历历在目。

美国就业市场显示疲软迹象，周二公布的就业数据显示，自去年九月以来，新增岗位数量已降至最低水平。这一数据变化延续了就业市场从远程办公热潮引发的岗位空缺急剧增长向常态化回归的整体趋势。

周三发布的ADP劳动力市场估算数据同样印证了招聘市场的降温态势。4月私营部门新增就业岗位仅6.2万个，不仅远低于市场预期的11.4万个，较前一个月的14.7万个新增规模更出现断崖式收缩，降幅过半。

这样的数据让人们谨慎看待周五的美国劳动力市场数据，以寻找经济衰退或急剧降温的进一步迹象。