2025年5月05日市场报告

市场概述

金融形势。

美国已于 2025 年 5 月正式退出对乌克兰和平谈判的积极调解，将谈判重任直接转交给俄罗斯和乌克兰。尽管早些时候在美国的支持下促成了停火协议，但经过数月的停滞不前的讨论，俄罗斯拒绝了核心建议，美国对缺乏实际进展日益感到沮丧。

在中东，以色列本古里安机场遭到高超音速弹道导弹袭击后，地缘政治风险骤增。尽管以色列使用了美国提供的先进防御系统（包括 THAAD 和箭矢系统）进行拦截，但导弹仍未被击落。胡塞武装声称的这次袭击造成了人员伤亡和航班停飞，并引发了以色列和美国的高度军事反应，预示着地区紧张局势将升级。

与此同时，在东南亚，中国和菲律宾在南海的紧张局势依然动荡不安。最近在桑迪礁附近发生的事件使双方的象征性军事姿态升级，美菲联合军事演习进一步激怒了中国政府。中国在军事存在的支持下继续宣称其领土主张，而菲律宾则在美国的支持下捍卫其海洋主权。这仍然是一个关键的热点，有可能爆发更广泛的地区冲突。

11 个国家（主要是独立国家联合体（独联体）成员国）宣布打算从 2025 年起在国际交易中停止使用美元，这进一步加剧了全球市场的压力。这些国家包括

俄罗斯

白俄罗斯

乌克兰

亚美尼亚

阿塞拜疆

哈萨克斯坦

吉尔吉斯斯坦

摩尔多瓦

塔吉克斯坦

土库曼斯坦

乌兹别克斯坦

这种去美元化的努力已经开始，集团内部的跨境贸易越来越多地使用当地货币。虽然长期影响仍在逐步显现，但它反映了地缘政治从美国金融主导地位向外转移的大趋势。

尽管存在这些压力，市场情绪仍然集中在即将到来的美联储决策、全球贸易政策以及前总统特朗普提出的关税建议上。然而，密切关注地缘政治发展的重要性无论如何强调都不为过，因为它们会继续影响表面之下的市场行为。

黄金

在地缘政治紧张局势加剧的推动下，金价的看涨势头正在增强。金价目前正接近 EMA200 和盘整区间的下边界，这可能是金价继续上涨前的下一个阻力位。尽管中美贸易谈判取得了进展，但持续的南海紧张局势可能会破坏进一步的合作。在技术指标确认更强劲的看涨结构之前，我们维持谨慎看涨的观点。

白银

在未能突破 EMA200 之后，白银再次面临抛售压力。MACD 反映出看跌势头，尽管发展较为微妙，而 RSI 则从超买水平呈下降趋势。总体而言，市场环境支持进一步下行的可能性。

DXY

美元继续维持看涨结构，价格从 EMA200 反弹。MACD 似乎准备出现看涨交叉，表明经过修正阶段后重新出现上涨势头。RSI 也支持继续上涨。然而，利率预期正在发生变化：

市场预期 6 月降息的概率已从一个月前的 64% 降至 37%。

非农就业人数增加了 17.7 万（预测值为 13 万），尽管 3 月份的数据被下修至 18.5 万。

这些数据尚未反映4月2日实施的新关税的影响。随着影响的显现，预计未来几个月的就业增长将放缓。

英镑兑美元

英镑在技术上仍处于盘整状态，尽管处于 EMA200 下方，但价格走势表明支持看涨结构。MACD 呈中性，而 RSI 暗示可能继续从超买水平抛售。结构需要有决定性的突破才能明朗。

澳元兑美元

在 MACD 上升和 RSI 从之前的超买状态回升的支撑下，澳元呈现出明显的看涨势头。整体价格结构依然积极，因此，我们预计澳元将继续上行，尤其是在中美贸易谈判取得进一步进展的情况下。

新西兰元兑美元

新西兰元也再次出现看涨走势。RSI 和 MACD 均呈上升趋势，表明买盘兴趣正在增加。虽然早些时候出现了超买，但目前的技术指标表明还有进一步上行的空间。

市场已经完全计入了即将召开的央行会议上降息 25 个基点的预期，预计到 10 月份政策利率可能会触底 2.75%，这为看涨提供了支持。

欧元兑美元

欧元仍处于区间震荡，结构上没有明显突破。因此，在技术面显示明确的突破或分解之前，我们不会判断方向性倾向。

美元兑日元

日元显示出看涨反转的早期迹象，尽管还处于盘整阶段。EMA200 向上倾斜，暗示潜在需求。RSI 正从超卖区域上升，MACD 支持继续买入，尽管价格波动有限。我们预计这种看涨结构将在未来几个交易日进一步发展。

美元兑瑞郎

尽管价格走势目前处于盘整状态，但法郎总体保持看涨倾向。我们正在观察是否有延续的迹象，但在出现突破之前，我们将暂不确认方向。

美元兑加元

加元仍处于盘整阶段，继续看跌趋势，但没有明显突破。在出现决定性走势确认下一段趋势之前，我们不会做出任何方向性判断。