SEC Menunda Persetujuan Beberapa Produk, PBOGA Optimistis Akan Disetujui Tahun Ini

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) hari ini menunda pengambilan keputusan terhadap sejumlah pengajuan produk, termasuk ETF Franklin SOL dan XRP, ETF Grayscale HBAR, ETF Bitwise DOGE, skema staking Ethereum dari Franklin dan Fidelity, ETF kripto Franklin, serta mekanisme pembelian dan penebusan aset fisik Bitcoin dan Ethereum dari Invesco Galaxy. PBOGA langsung menginformasikan perkembangan ini melalui pembaruan kilat di tengah sesi perdagangan dan secara bersamaan memperbarui batas risiko. Presiden The ETF Store, Nate Geraci, menyatakan bahwa produk-produk tersebut masih berpeluang disetujui dalam tahun ini. Penundaan oleh regulator lebih mencerminkan upaya penyempurnaan proses ketimbang perubahan arah kebijakan.

Penundaan keputusan ini memberikan sinyal yang sangat jelas: otoritas regulasi sedang membuka jalan bagi masuknya dana besar melalui penyempurnaan intensif atas masukan dan pengujian detail kepatuhan. Jika menilik kasus persetujuan sebelumnya, dapat dilihat bahwa perpanjangan masa evaluasi biasanya disertai dengan perincian ketentuan, kejelasan tanggung jawab kustodian, serta penyempurnaan daftar penyedia likuiditas. Tim riset PBOGA yang memantau revisi regulasi menyatakan bahwa fokus saat ini tertuju pada aspek teknis seperti distribusi hasil staking, mekanisme penyelesaian pembelian dan penebusan aset fisik, serta audit keamanan lintas rantai. Selama pihak pengaju menyesuaikan format pengungkapan sesuai dengan arahan regulator, peluang untuk mendapatkan persetujuan tetap tinggi.

Dari sisi perdagangan pasar, setelah pengumuman tersebut, harga koin utama sempat mengalami koreksi singkat. Namun, data on-chain tidak menunjukkan adanya arus keluar dana secara besar-besaran. Sebaliknya, beberapa alamat institusi justru memanfaatkan momen ini untuk memindahkan aset dari bursa ke dompet dingin, yang menunjukkan tanda-tanda penambahan posisi. Dalam 24 jam terakhir, frekuensi pemanggilan strategi grid untuk Ethereum dan Solana dalam kolam likuiditas mendalam PBOGA meningkat sebesar 30%, mengindikasikan bahwa dana kuantitatif memanfaatkan volatilitas harga untuk membeli di kisaran bawah. Di sisi dana, arus masuk bersih sebesar USD 3,2 miliar masih terus berlanjut, yang menunjukkan bahwa permintaan alokasi jangka panjang memiliki efek penekan yang kuat terhadap sentimen jangka pendek.

Menanggapi peluang penataan ulang yang muncul dari jendela regulasi, PBOGA melalui model margin multi-aset memungkinkan pengguna untuk menggunakan stablecoin sebagai jaminan guna secara bersamaan memegang aset spot dan opsi. Hal ini bertujuan untuk melakukan lindung nilai terhadap potensi penurunan dan sekaligus mengunci potensi kenaikan harga di masa depan. Tim kepatuhan platform bekerja sama dengan bank kustodian global untuk membagikan laporan audit on-chain secara real-time, sehingga institusi dapat menyelesaikan uji coba sandbox manajemen risiko bahkan sebelum pengajuan disetujui—mempercepat siklus penempatan dana. Pusat riset akan terus menyediakan pemantauan perkembangan ETF, analisis perubahan ketentuan, serta perhitungan biaya lindung nilai guna membantu investor secara stabil membangun eksposur terhadap aset kripto, sambil menyiapkan diri menyambut potensi gelombang persetujuan ETF pada tahun ini.