FX DAILY：Trive 看好欧元/瑞郎

欧元的基本前景依然乐观，因为它是全球第二大流动性货币，尤其是在美元失去市场吸引力时更受欢迎。相比之下，尽管近期的不确定性环境导致瑞郎走强，但瑞郎仍然是G10货币中最优的融资货币。

欧元/瑞郎 4小时

欧元：您要前往何处？

正如最近几周“解放日”反弹所强调的，欧元的强势主要受到“抛售美国”论调的推动，这得益于欧元作为全球第二大流动性货币的地位，以及其在外汇储备中作为美元替代货币的优先地位。然而，随着近期美国贸易政策的积极进展（如美元部分所述），欧元的上涨势头可能开始减弱，尤其是在大多数欧元交叉盘似乎被高估且技术面超买的情况下。因此，市场参与者可以借此机会平仓欧元对冲，并在下一轮上涨之前锁定收益。

尽管如此，从中长期来看，欧元依然受到基本面的支撑。在德国宣布一项1万亿欧元的财政支出计划（重点关注基础设施和国防）后，预计其主权债券市场将显著扩张。此外，美国经济可能放缓、特朗普政府明显倾向于美元贬值，以及德国加大财政刺激力度，这些因素可能促使欧元逐步升值——尽管这种趋势更有可能在2025年下半年或之后实现。

展望未来，欧元区的数据相对平淡，仅公布了PMI终值和4月的零售销售数据。此外，欧盟特使计划访问华盛顿特区，与美国同行进行贸易磋商。市场将密切关注这些会议的官方声明，以寻找贸易协议即将达成的迹象。因此，持续的中美贸易不确定性以及欧元近期的强劲上涨，将对欧元构成短期下行风险。

综上所述，尽管欧元的中长期前景依然乐观，但鉴于近期全球贸易的乐观情绪，短期内采取谨慎立场显得尤为重要，这可能会削弱欧元的即时吸引力。

瑞郎：融资货币

4月份，瑞士法郎在G10外汇市场中表现突出，主要受到美国“解放日”事件及全球不确定性背景下避险需求激增的推动。然而，近期关税威胁的缓解可能使瑞士法郎稍有喘息。尽管全球形势依然是短期内影响瑞士法郎走势的主要因素，但人们的关注可能会暂时转向国内数据，因为这些数据通常在每个月初提前公布。

周一公布的4月份CPI将引起广泛关注，以评估通胀是否持续下降，从而可能威胁到通胀率重回负值。这一趋势主要源于能源价格的疲软和瑞郎的升值。然而，只要通胀率维持在2%以下或在瑞士央行的预测区间（约0.4%）内，政策面临直接挑战的可能性较小。另一方面，美国威胁对瑞士药品出口征收关税，可能会对瑞郎施加压力，因为这加剧了瑞士贸易表现的不确定性。

总体而言，除非国内数据出现重大意外，或全球避险情绪突然回升，否则瑞士法郎可能会逐步回吐4月份的部分涨幅。此外，市场的老话“五月卖出，走人”并未显示出对瑞士法郎的明显季节性偏好。

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