全球焦点 | 高盛预计美国今年通胀将达到4%

华尔街警告称，特朗普发动的全球贸易战可能会使抗击通胀所取得的大部分进展付诸东流。高盛在周三发布的一份报告中告诉客户，在高关税和疲软的美元背景下，关键通胀指标预计将在未来几个月大幅上升。由于美国此前尚未宣布最大规模的关税措施，因此价格上行压力将远超美联储3月份的预测。

高盛表示，按美联储青睐的PCE价格指数计算，在商品价格上涨6-8%的预期下，核心通胀率（不包括食品和能源）将从3月份的2.6%加速攀升至12月份的3.8%。

此前，“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）也同样警告，按照目前的趋势，到年底美国CPI可能突破4%，但因为流动性危机及美国政府外部冲击，美联储可能最终不得不在高通胀环境下开启降息，甚至启动收益率曲线控制（YCC）。

贸易保护主义的高昂代价

经济学家们普遍认为，高关税政策虽然可能在短期内保护部分国内产业，但最终将通过价格上涨转嫁给消费者和企业。高盛的最新预测证实了这一观点，显示贸易保护主义政策可能对通胀产生的显著影响。

高盛预计核心商品通胀率将从3月份的0.4%飙升至12月份的惊人的6.3%。相比之下，美联储预期12月份的核心PCE通胀率仅为2.8%，两者预期差距显著。

分析师预计到今年12月，美国多个消费类别价格将显著上涨，包括：二手车（+8.3%）、家用电器（+7.8%）、视频/音频/电脑（+7.7%）、珠宝/手表（+5.9%）以及药品/医疗用品（+7.8%）。

报道分析指出，这意味着消费者将面临一系列必需品和非必需品价格的广泛上涨，从而进一步挤压家庭预算，尤其是在美联储仍暂停降息的情况下。投资者需格外关注这一趋势，因为高于预期的通胀可能导致美联储继续推迟预期中的降息计划。

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