FX DAILY：Trive 看好美元/瑞郎

美元受益于中美贸易的积极进展，这有助于缓解美国国内部分滞胀的担忧。此外，美联储依然采取强硬立场，如果贸易谈判取得更多进展，美元可能会进一步上涨。另一方面，近期中美贸易紧张局势的缓和正在抑制避险需求，从而对瑞郎施加压力。瑞士央行的鸽派信号进一步削弱了瑞郎当前的吸引力。

美元/瑞郎 4小时

美元：王者归来？

美元最新一轮反弹势头已减弱，表明外汇市场对美元的空头回补行为已基本结束。此外，美国利率市场似乎已完成对美联储降息预期的调整，尤其是在昨日公布的美国消费者物价指数低于预期之后。这一切促使外汇投资者寻求新的理由以增加美元敞口。反过来，他们可能会更加关注即将公布的美国数据的质量以及美联储的言论。即便如此，美元兑日元、瑞士法郎及欧元等低收益融资货币仍可能继续受到支撑。美国滞胀担忧的缓解或将减缓投资组合流出美国的速度。

今天，外汇投资者将密切关注美联储主席鲍威尔的讲话。尽管全球贸易紧张局势近期有所缓解，这可能有助于降低美国滞胀的风险，但如果鲍威尔发出任何信号表明他不急于降息，美元可能会受益。

瑞郎：言出必行！

瑞士央行行长马丁·施莱格尔本周早些时候表示，瑞士法郎已“大幅”升值，近期的外汇走势可能迫使央行干预外汇市场和/或再次将政策利率推至负值区域。此后，瑞士法郎兑其他欧洲货币有所回落。

鉴于瑞士可能面临被美国政府列为货币操纵国的风险，在当前环境下，干预外汇市场的可能性似乎较小。瑞士央行最新的外汇储备数据显示了这一观点的合理性。4月份，瑞士储备减少了超过200亿瑞士法郎，突显出上个月瑞士法郎的大幅升值可能降低了瑞士央行持有的美元和欧元资产的价值；与此同时，瑞士央行仍将保持一致的立场，干预外汇市场以压低瑞士法郎的汇率。

因此，市场依然认为，在未来几个月及几个季度内，进一步降息将是瑞士央行面临的阻力最小的选择。本周瑞士的市场日历相对清淡。因此，瑞士法郎可能会继续紧密关注全球风险偏好的波动。如果风险偏好持续改善，预计瑞士法郎的抛售压力将依然存在。

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