2025年5月16日市场报告

市场分析

黄金

金价已回升至 EMA200，符合我们的预期。然而，反弹的幅度出乎意料，尤其是在强劲的下跌趋势之后。这次反弹预示着美元再次走软，这可能是受到通货紧缩的美国经济数据的推动（详见 “美元 ”部分）。

从技术角度看，势头有利于继续买入。MACD 显示看涨成交量上升，RSI 从超卖区域攀升，这表明市场将进一步上行。尽管如此，价格也有可能进入更广泛的盘整区间，这可能会限制看涨的持续性。我们维持谨慎看涨的观点，但将密切关注突破的确认情况。

白银

正如预期，白银仍处于紧密盘整区间。除非在区间内积极交易，否则我们将继续避免方向性倾向。在进行任何重要的方向性设置之前，需要有明确的突破。

美元兑日元

美元再次走软，主要原因是通胀数据不及预期。

核心 CPI 增长 0.2%，低于预期的 0.3

核心 PPI 收缩-0.4

核心零售销售仅增长 0.1%，低于预期的 0.3

这些指标表明存在通货紧缩压力，削弱了此前基于强劲就业数据的预期。虽然这可能为未来降息铺平道路，但由于特朗普的贸易政策和美联储官员的谨慎立场，不确定性依然存在。

根据 LSEG 的数据，市场目前认为到 9 月份降息 25 个基点的可能性为 75.4%，而之前的定价是 7 月份降息。美联储主席鲍威尔和理事巴尔都强调，在政策转变之前需要更多数据。

从技术上看，EMA200 提供了支撑，有可能出现看涨反弹。不过，MACD 显示看涨量能减弱，RSI 继续反映出剩余的看涨动能。如果跌破 EMA200，市场情绪可能转向看跌。我们将等待任何一个方向的突破得到确认后再做判断。

英镑兑美元

英镑仍在狭窄区间内盘整。MACD 和 RSI 均为中性，表明缺乏强劲势头。在出现明确的方向性突破之前，我们保持观望。

澳元兑美元

澳元继续横盘，反映出美元走向的不确定性。没有形成强劲趋势，我们预计短期内将持续盘整。目前没有明确的交易信号。

新西兰元兑美元

新西兰元也仍处于盘整状态，但与澳元不同的是，有迹象表明看跌压力正在形成。MACD 和 RSI 均显示下行势头增强。不过，我们仍在等待决定性的突破，然后再持看跌观点。

欧元兑美元

欧元在 EMA200 附近盘整，1.11747 是关键阻力位。价格在这一水平和 EMA 之间受到挤压，形成了一个高度紧张的区间。MACD 和 RSI 均略微看跌，暗示可能继续走低。我们等待明确的突破来确认方向。

美元兑日元

日元兑美元继续走强，符合预期。MACD 和 RSI 均确认美元/日元有稳定的看跌势头，意味着将进一步下行。这一走势与我们之前对日元持续走强的预测一致。

美元兑瑞郎

美元走软之后，法郎再次出现卖盘。MACD 和 RSI 均显示看跌势头增强，表明如果当前水平进一步突破，则可能继续抛售。我们现在认为有可能出现更长时间的调整。

美元兑加元

在多次未能突破近期高点后，加元再次显示出强劲势头。MACD 显示卖盘增加，而 RSI 接近超卖区域，暗示可能从 1.39410 或 EMA200 开始技术性反弹。目前，价格仍被困在较宽的盘整区间内。在观察到明显突破之前，我们不会作出方向性判断。