TMGM每日市场5月21日

周三（5月21日）今年以来，美联储一直维持利率不变，等待观察经济如何对贸易、监管、税收和移民方面的新政策做出反应。目前美国经济继续显示出内在韧性，尽管调查显示，目前计划投资和招聘的企业数量减少，但银行贷款等金融条件仍然具有支撑作用。通胀情景的可能性相同，关税带来的物价压力可能是短暂的，也可能更具持续性。如果成功的贸易谈判导致关税缓和，经济可能会保持在之前的轨道上，通胀将继续降温并趋近2%。如果通胀只是暂时升高，美联储可能会放松政策以支持劳动力市场，但这也伴随着风险。现在就承诺忽视关税对通胀的影响，或者放松政策，这都有低估通胀水平和持续性的风险。面对可能动摇长期通胀预期的持续通胀压力，政策应优先考虑物价稳定。美元指数回落至100.30；非美货币分化，澳元兑美元到达0.6440，欧元兑美元回落至1.1230附近，离岸人民币到达7.22。现货黄金回调至3209美元附近，现货白银来到32.20美元附近。原油震荡至62.40美元附近。

基本面: 欧元区与英国即将宣布一项涵盖国防、农业和能源等多个行业的贸易协议，这将是英国脱欧以来的首个重大贸易协定。在欧元区通胀显著回落、欧洲央行大幅降息以及德国经济处于财政改革轨道的背景下，加强欧洲邻国之间的经济联系对整个欧洲大陆的增长前景有利。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴上方扩张。欧洲央行政策制定者、比利时央行行长表示，由于通胀和增长面临下行风险，利率将略低于2%。

第一阻力位：1.1380                       第一支撑位：1.1270

第二阻力位：1.1430                       第二支撑位：1.1220

基本面: 英国4月通胀预计因能源价格上涨、水费猛增及新车路税大幅提高等因素重回高位，且服务业价格、雇主税和最低工资上调也将带来额外压力，可能引发市场对央行政策预期的剧烈波动；但从中期看，私人及公租房租金增速放缓、企业定价能力减弱，核心服务业通胀与三个月年化工资增长均呈下降趋势，为英国央行提供更大降息空间。

技术面：英镑兑美元H4级别持续反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。尽管英国央行6月降息门槛较高，市场更看好8月开启每季一次的降息节奏，最终利率或降至3.25%。

第一阻力位：1.3480                      第一支撑位：1.3370

第二阻力位：1.3530                       第二支撑位：1.3320

基本面：日本首席贸易谈判代表周二表示，东京在双边贸易谈判中要求美国取消关税的立场没有改变。如果达成协议会损害国家利益，日本不会急于达成贸易协议。包括对等关税以及针对汽车、汽车零部件、钢铁和铝等产品在内的美国一系列关税令人遗憾。日本寻求审查并取消这些关税的立场没有改变。

技术面：美元兑日元H4级别持续回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。日本政策制定者和执政党议员表示，鉴于汽车产业的经济重要性，除非取消25%的汽车进口关税，否则与美国达成协议没有任何好处。

阻力支撑位：

第一阻力位：144.60                          第一支撑位：143.20

第二阻力位：145.30                         第二支撑位：142.50

基本面：由于国内通胀担忧持续消退，澳洲联储周二将政策利率下调25个基点至3.85%的两年来的最低水平，符合市场的预期。自2022年达到峰值以来，澳大利亚的通胀率已大幅下降，因为更高的利率一直在努力使总需求和总供给更接近平衡。最新的总体通胀数据在2025年第一季度达到2.4%的四年来最低水平。

技术面：澳元兑美元H4级别下跌反弹，并回到48日多空分界线上方。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近构成金叉。澳洲联储表示，预计到2026年底，通胀率将降至2%左右，低于其基线预测的2.6%。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6490                        第一支撑位：0.6400

第二阻力位：0.6530                        第二支撑位：0.6360

基本面：围绕全球地缘政治局势和贸易前景的不确定性持续支撑黄金，中国在创纪录金价的背景下仍进口了近一年来最多的黄金，黄金周二继续保持上涨势头。七国集团在加拿大举行会谈，贸易谈判将成为焦点。美国可能会要求其他国家的货币升值，作为降低关税谈判的一部分。这将促使美元被动贬值，从而有利于黄金。

技术面：黄金H4级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。金价维持在3200美元以上的超级区域，只要价格保持在该阈值上方，就可以开始看到进一步的复苏。

阻力支撑位：

第一阻力位：3320.00                          第一支撑位：3282.00

第二阻力位：3337.00                          第二支撑位：3264.00

基本面：以色列可能正为突袭伊朗核目标做准备，尽管尚未最终决定是否采取行动。这一地缘消息迅速引发市场避险反应，油价应声上涨。此次事件再次打击了外界对伊朗与美国核协议重启的期待，若冲突升级，不仅将阻断伊朗原油出口渠道，也将对整个中东地区的稳定构成严重威胁。

技术面：原油H4级别反弹遇阻，并依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。中东地区目前仍承担全球约三分之一的原油供应，其不稳定性被认为是原油价格的核心变量之一。

阻力支撑位：

第一阻力位：66.00                           第一支撑位：61.00

第二阻力位：68.00                           第二支撑位：59.00

基本面：为期四天的微软Build 2025开发者大会增强了对该公司人工智能(AI)投资的信心。这些投资有助于将微软定位为开发者工具生态系统的领导者，并建立一个强大且可互操作的智能体AI生态系统。这不仅将推动Azure上的AI算力消费，还将促进微软平台和应用的采用，所有这些平台和应用将通过标准化、互联的工具变得更丰富、更具活力。

技术面：微软H4级别震荡上涨，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。微软的模型上下文协议是其AI生态系统中的一项重大演进。该协议允许开发者集成AI模型与外部系统。

阻力支撑位：

第一阻力位：474.00                           第一支撑位：440.00

第二阻力位：490.00                           第二支撑位：426.00