行业动态 | 美国新预算法案引赤字担忧， OpenAI 65 亿收购 AI 硬件初创公司 io

行业动态 | 5 月 21 日，美国新预算法案引赤字担忧，市场再遇股债汇三杀； OpenAI 65 亿收购 AI 硬件初创公司 io，为历上规模最大的交易；纳微宣布与英伟达合作，盘后股价暴涨超 200%；小鹏毛利率创下单季历史新高，早盘高开近 10%；百度净利润同比增长 42%，受智能云业务推动。

美国新预算法案引赤字担忧，市场再遇股债汇三杀

美国总统特朗普表示，庞大的减税方案接近敲定，目前已就州和地方税（SALT）抵扣上限问题达成交易，但白宫目前仍未争取到要求进一步削减福利开支的保守派阵营支持。 

机构预测，该减税法案将使公共债务到 2034 年底增加至少 3.3 万亿美元，使债务占 GDP 比率从当前的 100% 增至创纪录的 125%，远超现行法律下预测的同期 117% 的水平；年度赤字将从 2024 年约 6.4% 的 GDP 比例升至 6.9%。 

这项法案和信用评级下调加剧了人们对美国公共财政可持续性的担忧，投资者更加关注他们对美元资产的敞口。 

同日，美国财政部拍卖 160 亿美元的 20 年期国债疲软，得标利率突破 5%，几乎创五年来最差表现之一。本次拍卖的最终得标利率为 5.047%，这是第二次 20 年期美债拍卖的收益率突破 5% 大关。此次得标的收益率比 4 月的 4.810% 高出 24 个基点。此次拍卖的得标收益率较预发行利率 5.035% 高出约 1.2 个基点，创下去年 12 月以来的最大尾部利差。 

20 年期美债拍卖惨淡，美债收益率飙升至日内高点。20 年期美债收益率短线从 5.04% 拉升至 5.1051% 刷新日高，日内整体涨约 11 个基点；30 年期美债收益率也重新突破 5% 大关，日内涨 10 个基点，报 5.07%。 

美股盘中急挫，迅速跌至日内低点。标普 500 指数跌超 1.7%，道指跌幅超过 2%，纳指跌幅 1.6%。 

美元指数再次失守 100 关口，纽约尾盘跌 0.42%，报 99.60。 

OpenAI 65 亿收购 AI 硬件初创公司 io，为历上规模最大的交易  

OpenAI 宣布将以近 65 亿美元全股票方式，收购由前苹果公司设计师 Jony Ive 联合创办的 AI 设备初创企业，与这位传奇设计师联手进军硬件领域。 

此次收购是 OpenAI 历史上规模最大的交易，将为该公司带来一个专门开发AI设备的部门。收购这家名为io的神秘初创公司，还将意味着获得Ive和其他参与iPhone等标志性产品开发的前苹果设计师支持。“我越来越觉得，我在过去30年里学到的一切带我来到此时此地，”Ive在与OpenAI首席执行官Sam Altman接受联合采访时表示，“这是一种关系、一种合作方式，我认为它会产生越来越多的产品。” 

纳微宣布与英伟达合作，盘后股价暴涨超 200% 

5月21日，纳微半导体公司（Navitas）宣布与英伟达合作开发下一代 800V 高压直流（HVDC）架构，为包括 Rubin Ultra 在内的 GPU 提供支持的“Kyber”机架级系统供电。纳微的氮化镓和碳化硅技术将在这一合作中发挥关键作用。 

受此消息提振，纳微股价在美股盘后一度暴涨 200%。 

小鹏毛利率创下单季历史新高，早盘高开近 10% 

小鹏汽车发布 2025 年第一季度业绩： 

• 总收入为人民币 158.1 亿元，同比上升 141.5%； 
• 毛利率达 15.6%，同比提升 2.7 个百分点，创下单季度历史新高； 
• 汽车毛利率达 10.5%，同比提升 5 个百分点，实现连续七个季度增长； 
• 普通股股东应占净亏损 6.6 亿元，同比下降 51.5%，环比下降 50.1%。 
• 第一季度共交付 94,008 辆电动车，同比增长 330.8%。 
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小鹏汽车表示，预计第二季度营收将在 175 亿-187 亿元人民币之间；预计今年第二季度的交付量将在 10.2 万-10.8 万辆之间，同比增长约 237.7%-257.5%。 

何小鹏表示，很有信心今年不仅实现销量翻倍以上的增长目标，而且公司还将在四季度走向盈利，实现全年规模自由现金流。 

22 日，小鹏汽车（09868）高开近10%，涨 9.74%，报 85.1 港元，成交额 1.02 亿港元。 

百度净利润同比增长 42%，受智能云业务推动

百度集团发布 2025 年第一季度财报： 

• 第一季度营收 324.5 亿人民币（约 44.7 亿美元），同比增长 3%，高于预估 310.3 亿元 
• 净利润 77.2 亿人民币（约 10.6 亿美元），同比增长 42%； 
• 调整后营业利润 53 亿元人民币，预估 48.9 亿元人民币； 
• 核心收入 254.6 亿人民币（约 35.1 亿美元），同比增长 7%。 
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本季度最大的亮点无疑是智能云业务，其业务收入同比大增 42%，成为推动整体营收增长的重要引擎。此外，自动驾驶业务是百度未来增长的重要看点， 萝卜快跑一季度自动驾驶订单量超过 140 万单，同比增长 75%，全球出行服务次数超1100万。 

数据公布后，百度美股盘前上涨 2.42%。

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