顶级私人银行：增加黄金投资配比

顶级私人银行：增加黄金投资配比

随着亚洲私人银行家们开始超越传统的股票和债券配置，私人市场工具、黄金和人民币作为另类投资越来越具有吸引力。

在美国政策冲击和去美元化担忧加剧市场波动的背景下，银行家们呼吁投资者重新考虑60/40投资组合——一种股票和债券配置的投资策略。由于其基本机制近期长期失衡，这种策略已失去部分吸引力，美国股票和债券的走势更多地同步而非相互抵消。

汇丰私人银行和财富管理东南亚和印度首席投资官James Cheo在 6 月 4 日于新加坡举行的2025 年全球私人银行家峰会上表示，相反，可以将替代品添加到投资组合中，以提供必要的多样化和对冲。

他说：“对于未来的资产配置，可能不再只是 60/40，而是三分之一投资于股票，三分之一投资于公共债券，甚至三分之一投资于包括私募股权、私人信贷和黄金在内的另类投资。”

Cheo 呼吁在投资组合中增加另类投资，这与近期全球的情绪相呼应。今年 3 月，贝莱德公司首席执行官Larry Fink在致投资者的年度信函中，主张50/30/20 的配置比例，其中 20% 的投资将用于房地产、私人信贷和基础设施等私人资产。

4 月 2 日关税公告发布后，美国股市和美元遭到抛售，引发了对去美元化的担忧，这促使投资组合经理也转向其他货币。

中金公司东南亚及南亚区总裁兼新加坡首席执行官吴志雄在会上表示，长期来看，人民币产品将成为值得投资的资产类别之一。他表示，如果中国继续在该地区投资基础设施，那么各国政府用人民币而不是美元向中国开发商和建筑公司付款是很自然的。

与此同时，汇丰银行的 Cheo 表示，与美元最接近且最有可能的替代资本池是欧元，资产管理者应该开始考虑他们的投资者是否应该更多地投资欧元。

马来亚银行集团财富管理首席投资官Eddy Loh在同一次会议上表示，他对黄金持乐观态度。他表示，最近的数据显示，亚洲和中东许多国家的央行仍有空间将黄金纳入储备。

技术面分析：

黄金：昨天我们插件给到的蓝色区域直接突破buy stop的操作，与价格的实际走势完美契合。实现了超过7倍的盈亏比。日内我们密切关注价格对3335附近的阻力是否有效突破，建议在此基础上尝试对多头信号进行捕捉。

纳指：最近几个交易日，价格始终保持扫流动性之后的震荡走势。我们建议继续保持刷新高点之后，在回落过程中，找位置sell stop；同时保持一旦跌破近期反弹的关键支撑后，要尝试1-2次的动能跌破卖出的操作。

原油：昨天我们在64.73给到了扫流动性的操作提醒，在插件中为黄色色块。价格在跌破64.73之后，开始企稳，但反弹没有回到65.04上方，反手buy stop的操作没有入场。但入内价格在65.05附近仍然是值得关注的动能突破信号点。如果价开始收复并重新上涨，此处应当可以尝试一次多头操作。

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