การเคลื่อนไหวราคาในสัปดาห์นี้ยืนยันว่า USD ถูกจับในรูปแบบขายต่อขาขึ้น

ตลาด

เนื่องจากขาดแนวทางจากตลาดสหรัฐ (ปิดทำการในวันที่ 19 มิถุนายน) และแทบไม่มีข้อมูลของ EMU ที่จะเผยแพร่ เส้นอัตราผลตอบแทนของ EMU จึงแสดงให้เห็นถึงความชันของขาลงเล็กน้อย (อัตราผลตอบแทน 2 ปีของเยอรมนีไม่เปลี่ยนแปลง อัตราผลตอบแทน 30 ปี +2.8 bps) การตัดสินใจของเฟดเมื่อวันพุธอาจทำหน้าที่เป็นตัวเตือนว่าความไม่แน่นอนโดยรวม/ทัศนวิสัยที่ต่ำเป็นสาเหตุที่ตลาดไม่ควรเปลี่ยนทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ CB ที่อ่อนลง โดยพื้นฐานแล้ว นั่นคือข้อความจากการตัดสินใจด้านนโยบายของ BoE เช่นกัน BOE คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม (4.25%) การที่ BoE ยอมรับว่าตลาดแรงงานอ่อนตัวลงนั้นสนับสนุนกรณีที่ MPC จะยังคงลดข้อจำกัดด้านนโยบายในอัตราไตรมาสต่อไป (ขั้นตอนต่อไปในเดือนสิงหาคม) แม้จะเป็นเช่นนั้น เมื่อพิจารณาถึงเส้นทางเงินเฟ้อที่ไม่แน่นอนเมื่อเร็วๆ นี้ MPC ย้ำว่านโยบายจะต้องยังคงเข้มงวดต่อไปในตอนนี้ และ "แนวทางที่ค่อยเป็นค่อยไปและรอบคอบในการถอนข้อจำกัดด้านนโยบายการเงินเพิ่มเติมยังคงเหมาะสม" อัตราผลตอบแทนของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ตลาดเงินเคลื่อนไหวสอดคล้องกับที่BOEลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 50 bps ภายในสิ้นปีนี้ ปอนด์แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับยูโร (ปิดที่ 0.854) แต่ภาพรวมไม่เปลี่ยนแปลง ในการซื้อขายทางเทคนิค EUR/USD ทรงตัวอยู่ในครึ่งบนของตัวเลขใหญ่ 1.14 (ปิดที่ 1.1495) ดัชนี Eurostoxx 50 ลดลง 1.33% โดยส่วนใหญ่เกิดจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์   

เช้านี้ตลาดหันมาให้ความสนใจกับสงครามระหว่างอิสราเอลและอิหร่านอีกครั้งและความเป็นไปได้ที่จะเกิดการเข้ามาเกี่ยวข้องของสหรัฐฯ ประธานาธิบดีทรัมป์ระบุว่าเขาจะตัดสินใจภายใน 2 สัปดาห์ ตลาดหุ้นเอเชียแสดงการผ่อนปรนเล็กน้อย แต่โดยพื้นฐานแล้ว สิ่งนี้ยังบ่งชี้ว่าความไม่แน่นอนเพิ่มเติมนี้อาจคงอยู่ไปอีกสักระยะหนึ่ง เนื่องจากกำหนดเส้นตายด้านภาษีศุลกากรคือวันที่ 9 กรกฎาคม และเป้าหมายการอนุมัติงบประมาณของสหรัฐฯ ใกล้จะมาถึงในวันที่ 4 กรกฎาคม ต้นเดือนกรกฎาคมจะเต็มไปด้วยผู้คนจำนวนมากที่รัฐบาลสหรัฐฯ จะตัดสินใจเกี่ยวกับหัวข้อสำคัญหลายประเด็นในระหว่างนี้ ตลาดอาจยังคงถูกหลอกหลอนด้วย "เสียงรบกวนที่ส่งไปมา" เนื่องจากกำหนดเส้นตายดังกล่าวใกล้เข้ามาแล้วซึ่งอาจเป็นกรณีเดียวกันในวันนี้เช่นกัน โดยมีเพียงข้อมูลระดับรองในวาระการประชุมในยุโรปและสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจนในเช้านี้ DXY ลดลงเหลือ 98.65 EUR/USD กลับมาอยู่ที่ระดับ 1.15 (1.152) ดูเหมือนว่าผลงานที่ดีเกินคาดของดอลลาร์สหรัฐที่ขับเคลื่อนด้วยน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้จะเริ่มสูญเสียโมเมนตัม เนื่องจากราคาน้ำมันลดลงเล็กน้อยในเช้านี้ในช่วงระยะเวลาตัดสินใจ 2 สัปดาห์ที่อาจเกิดขึ้น ราคาในสัปดาห์นี้ยืนยันว่าดอลลาร์สหรัฐถูกซื้อในรูปแบบขายต่อขาขึ้น โดยระดับสูงสุดของEUR/USD ในสัปดาห์ที่แล้ว (1.1631) ยังคงเป็นข้อมูลอ้างอิงทางเทคนิคอันดับแรก เมื่อรายงานฉบับนี้เสร็จสิ้นมีรายงานว่ายอดขายปลีกในเดือนพฤษภาคมของสหราชอาณาจักรลดลงมากกว่าที่คาดไว้มาก (-2.7% M/M และ -1.3% Y/Y) ปอนด์สเตอร์ลิงได้รับแรงต้านอีกครั้ง โดยEUR/GBPมุ่งหน้าสู่ระดับ 0.8545  

ข่าวสารและความคิดเห็น

อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นในเดือนพฤษภาคมชะลอลงจาก 3.6% เหลือ 3.5% เมื่อเทียบกับระดับปกติ แต่มาตรวัดพื้นฐานกลับเร่งขึ้นอีกครั้งและมากกว่าที่คาด โดยมาตรวัดที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (ยกเว้นอาหาร) นิยมปรับขึ้นเป็น 3.7% หากไม่นับการอ่านค่า 2 ค่าในเดือนธันวาคม 2022 และมกราคม 2023 ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงที่เกิดการระบาดใหญ่ ถือเป็นตัวเลขสูงสุดนับตั้งแต่ต้นทศวรรษที่ 1980ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ไม่รวมราคาอาหารและพลังงานเร่งขึ้นจาก 3% เป็น 3.3% การเพิ่มอัตราเงินเฟ้อราคาบริการที่เพิ่มขึ้นเป็น 1.4% จากการเติบโตที่มั่นคงของค่าจ้าง หมายความว่าธนาคารกลางมีความเชื่อมั่นว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาอยู่ที่เป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืน ซึ่งจะแข็งแกร่งขึ้นอย่างแน่นอนธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเมื่อต้นสัปดาห์นี้ท่ามกลางความไม่แน่นอน (ด้านการค้า) ที่ยังคงมีอยู่ แต่รายงานการประชุมที่เผยแพร่เมื่อเช้านี้ระบุว่าโตเกียวจะปรับขึ้นหากสามารถบรรลุแนวโน้มเศรษฐกิจ (และเงินเฟ้อ)ซึ่งดูเหมือนว่าจะเป็นกรณีนี้ในตอนนี้ เราเชื่อว่าตลาดเงินของญี่ปุ่นกำลังประเมินความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ต่ำเกินไป โดย เจ้าหน้าที่ของ ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังถูกเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดในการสื่อสารของพวกเขา การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมปีนี้มีโอกาสเพียง 50% และแทบจะไม่เปลี่ยนแปลงเลยหลังจากตัวเลขเมื่อเช้านี้JPY ตอบสนองอย่างเฉื่อยชาและเข้าใกล้ 145.3 ดอลลาร์สหรัฐ/เยน

ในร่างแถลงการณ์ของสหภาพยุโรปที่ Financial Times ได้เห็น ซึ่งเผยแพร่ก่อนการประชุมสุดยอดผู้นำสหภาพยุโรปในวันที่ 26-27 มิถุนายน ฝรั่งเศสได้กดดันประเทศต่างๆ ในสหภาพยุโรปให้คำมั่นว่าจะดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อยกระดับสถานะของยูโรในฐานะสกุลเงินสำรองของโลกแถลงการณ์ดังกล่าวเรียกร้องให้สถาบันต่างๆ ในสหภาพยุโรป รวมถึง ECB “พิจารณาแนวทางปฏิบัติเพื่อเสริมสร้างบทบาทระหว่างประเทศของยูโร” ในขณะนี้ที่ดูเหมือนว่าดอลลาร์จะลดน้อยลง FT อ้างอิงข้อมูลจากผู้ที่คุ้นเคยกับความคิดของปารีสที่ว่านักลงทุนกำลังมองหาที่หลบภัยที่ปลอดภัยจากหนี้ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ดังนั้น สหภาพยุโรปจึงควรออกหนี้ร่วมกันมากขึ้นGeorgieva จาก IMF เห็นด้วยเมื่อวันพฤหัสบดี โดยระบุว่า “ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ” ที่นักลงทุนที่มองหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่มีคุณภาพกำลังลงทุนในทองคำเป็นจำนวนมากในปัจจุบัน การเรียกร้องให้ดำเนินการดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากคำปราศรัย “ช่วงเวลายูโรโลก” ของ ECB เมื่อปลายเดือนพฤษภาคม เมื่อต้นเดือนนี้ เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB กล่าวว่าพันธบัตรร่วมเป็นวิธีหนึ่งในการตอบสนองต่อ "อุปทานสินทรัพย์ปลอดภัยที่ไม่เพียงพอ" แต่ยังได้อ้างอิงเอกสารของ Blanchard ที่เสนอให้แทนที่พันธบัตร รัฐบาลของประเทศในยุโรปจำนวนหนึ่ง ด้วยพันธบัตรยูโรอีก ด้วย