机构预测黄金下半年将迎来第二波涨势

周二（7月15日），这家加拿大银行大幅上调了其对金价的预测，预期避险需求将在年底前继续推动金价上涨。分析师表示，他们预计今年金价平均在每盎司3339美元左右，比他们去年12月的预测高出19%以上。

分析师称：“从绝对趋势和相对多元化的角度来看，我们继续看好黄金的技术结构。我们的技术分析显示，金价轨迹接近3700- 3800美元水平，并在3175- 3000美元水平上方周期性盘整，维持黄金长期上行趋势通道。”

进入下半年，CIBC预计金价将升至每盎司3600美元，并在2026年全年保持这一价位。该行预计，2027年金价平均将在3000美元左右。分析师表示：“我们仍预计黄金将迎来积极的宏观经济环境。我们预计关税政策的不确定性将继续存在，我们认为，美国经济尚未反映出迄今实施的关税以及即将实施的关税对消费者购买力的负面影响。虽然特朗普近几个月来与一些国家取得了贸易政策上的进展，但有几个国家尚未达成协议。”

虽然正在进行的贸易战继续支撑通胀走高，但CIBC表示，它预计经济增长放缓和能源价格下跌将迫使美联储最终降息。

分析师表示：“我们认为降息是可能的，问题是‘何时以及多快’，而不是‘是否’。”

美国6月份CPI显示，通胀压力继续上升，不过慢于预期。在周二发布数据之后，市场已经完全排除了本月晚些时候的降息可能性，但9月份的降息仍在讨论中。

CIBC表示，除了国内货币政策之外，它还预计黄金仍将是一种重要的避险资产，因为全球贸易战加剧了持续的去美元化趋势。分析师表示，他们预计各国央行将继续购买黄金。

分析师称：“在2025年下半年，我们预计黄金作为一种财富保值工具将继续具有吸引力，尤其是与其他替代品相比。今年迄今，去美元化仍是一个关键主题。虽然美元过去一直是世界主要储备货币，但由于最近地缘政治和地缘战略的变化，以及特朗普的贸易战，去美元化已成为一个更加普遍的话题。我们预计，全球央行在储备中从美国资产转向黄金以缓解依赖美元的担忧，这种趋势将持续下去。”

分析师表示：“从战术角度来看，白银的技术面显示出更有希望的背景。白银的相对强势表现为一种追赶交易，并仍有可能继续突破，这应该会带来绝对的跟进势头，价格轨迹可以指向40.56和43.50的水平。”