【FP Markets澳福】First Light News_关税截止日期；关注美国就业数据

早上好，交易员们。

时间到了

在美国总统唐纳德·特朗普自行设定的8月1日最后期限到来之前，白宫昨日公布了一份相当冗长的清单，概述了将于8月7日生效的新关税。其中包括对缅甸征收高达40%的关税，低于4月2日宣布的44%，以及对瑞士征收39%的关税，高于31%。此外，部分加拿大进口产品目前面临35%的关税，高于25%，墨西哥和中国仍在谈判中。耶鲁大学预算实验室的数据显示，假设宣布的税率生效，美国的平均关税税率将略高于18%，与特朗普上任前的2.4%相比，差距很大。

大多数股指在隔夜交易中受到重创，欧洲现货市场开盘走低，美国股指期货今早也走低。美元（USD）昨日收盘上涨，连续第六个交易日上涨，美国国债收益率趋于平缓。在大宗商品方面，受特朗普宣布免除精炼金属关税的影响，美国铜期货昨日收盘下跌22%。

特朗普昨天还向制药公司发出了17封信，要求它们以60天最后通牒的形式降低价格，这导致制药公司陷入亏损。奇怪的是，罗氏公司（Roche，ROG）并未收到任何信函。特朗普实际上已经通知制药公司，要求它们自愿遵守药品定价要求，否则将面临“美国政府武器库中的所有工具”。

PCE通胀上升

宏观方面，6 月份个人消费支出 (PCE) 数据（被认为是美联储 (Fed) 首选的通胀指标）帮助重申了美联储最近的决定，即在周三举行的第五次会议上将目标利率维持在 4.25% 和 4.50% 不变。

与去年同期相比，总体和核心经济指标均超过经济学家的预期，分别增长 2.6%（市场预期：2.5%）和 2.8%（市场预期：2.7%）。

尽管前瞻性指引略有调整，但在本周的美联储会议上，其基本保持不变。正如普遍预期，我们也看到两位美联储理事发表了不同意见。美联储理事米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒选择降息25个基点，这是自1993年以来首次出现两位美联储理事发表不同意见的情况。然而，真正引发市场关注的是美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会，其语气略显强硬，并指出9月份会议的决定尚未做出。因此，虽然鲍威尔没有明确表示美联储不会降息，但他表示，美联储将根据即将公布的数据做出决定，这使得今天格林威治标准时间下午12:30发布的7月份就业报告显得尤为重要。

美国就业数据备受关注

经济学家估计，美国新增就业岗位11万个，低于6月份的14.7万个。然而，有趣的是，非官方的“悄悄话”数字却为12万个。预计失业率将从4.1%升至4.2%，而工资增长率预计将同比和环比分别上升至3.8%（高于3.7%）和0.3%（高于0.2%）。

美联储明确表示，在看到关税对通胀和就业的影响之前，不会调整利率。大家应该还记得，鲍威尔曾表示，失业率是主要关注点，其上限估计为4.3%。

因此，如果失业率升至4.3%，这将表明经济进一步降温，并引起美联储官员的关注。失业率上升也可能导致市场预期9月会议降息的可能性增加，并可能对美元构成压力。

今天公布的非农就业数据伴随着一个广泛的预估区间，从最高的 176,000 到最低的 0。然而，由于中值估计值和预测数字表明就业增长放缓，如果失业率上升，这可能会加剧美元的下行风险。

不过，显然，今日非农就业数据若再出现一个意外——最近四份非农就业报告均高于预期——可能会提振美元近期的上涨势头（假设失业率不会飙升）。因此，任何接近预期区间上限（17.6万）的数据都将是一个相当大的意外，并创下新的周期高点，这应该会提振对美元的需求，并给股市带来压力。鉴于美元仍然处于超卖状态（根据交易商持仓数据），意外的上涨也可能导致美元仓位平仓。

作者：FP Markets 首席市场分析师 Aaron Hill

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