Inflasi Aman, Emas Lirik Zona Ini!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil Treasury AS ditutup turun,dan dolar pun kembali melemah. Hal ini menguntungkan bagi emas yang sempat ditekan turun sejak sesi Asia, dan berbalik cepat di malam hari sesi NY.

Laporan inflasi menjadi topik utama dan hasil data menunjukkan angka yang tidak seperti yang dikhawatirkan. CPI utama dirilis 2.7%, di bawah ekspektasi 2.8% y/y dan 0.2% m/m, sesuai ekspektasi. Meski core CPI terjadi kenaikan dengan angka tahunan di 3.1% vs ekspektasi 3.0% y/y dan 0.3% m/m, tapi angka-angka tersebut tidak menunjukkan indikasi lonjakan yang dianggap mengkhawatirkan.

Penurunan Harga Energi Bantu Redam Inflasi

Kenaikan pada core CPI sebagian besar didorong oleh biaya layanan yang lebih tinggi, terutama sektor perumahan, perawatan medis, tiket pesawat dan layanan lainnya. Sedangkan harga energi, terutama bensin, cenderung turun dan harga makanan sebagian besar cenderung datar. Hal ini berhasil membantu memoderasi data inflasi secara keseluruhan. Mungkin inilah yang memperkuat alasan kenapa Trump begitu ngotot ingin harga minyak mentah global turun, salah satunya untuk mengimbangi dampak tarif pada inflasi. 

Para Analis melihat dampak tarif terhadap inflasi masih terbatas dengan kenaikan pada harga-harga barang hanya sedikit. Pasar keuangan justru merespon positif data tersebut, dan menaikkan ekspektasi pada penurunan suku bunga Fed di bulan September menjadi sekitar 90% (sebelum data dirilis, peluang berada di 84%).  Secara keseluruhan laporan tersebut juga menunjukkan inflasi utama tetap terkendali, meskipun solidnya inflasi sektor jasa bisa membuat Fed tetap berhati-hati.

Peluang Cut Rate Semakin Kuat

Menteri Keuangan Scott Bessent berbicara di malam hari. Saat ditanya tentang calon gubernur Fed, Stephan Miran yang ditunjuk Trump, Bessent mengatakan dirinya berharap Senat akan mengkonfirmasi penunjukkan Miran sebelum pertemuan FOMC September, dan mendesak Fed untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga 50 bps di September. 

Bessent menambahkan bahwa Trump saat ini sedang menebar jaring lebar untuk kuri Fed sehingga peluang pemangkasan suku bunga seharusnya sangat terbuka.

Di sisi lain, UBS, Goldman Sachs, Nomura, dan bank-bank lainnya semakin optimis untuk pemangkasan suku bunga bulan September. Bahkan UBS melihat peluang 100 bps di sisa 3 pertemuan Fed di 2025. Ini berarti 50 bps di September, diikuti dengan masing-masing 25 bps di bulan Oktober dan Desember.

Goldman Sachs bahkan mengingatkan pada investor untuk beralih mencermati data tenaga kerja beberapa bulan ke depan. Jika data tenaga kerja terus menunjukkan perlambatan, maka Fed semakin dekat dengan pemangkasan suku bunga karena Fed akan mencoba untuk mengantisipasi melambatnya ekonomi.

Fokus Malam ini

Tidak ada data ekonomi AS malam ini sehingga pasar kemungkinan masih merespon hasil laporan inflasi semalam yang tidak terlalu mengkhawatirkan. Ini berarti ekspektasi penurunan suku bunga yang semakin kuat akan mendominasi sentimen pasar ke depan, dan semakin kuat ekspektasi penurunan suku bunga, maka semakin positif mendukung kenaikan emas.

Pasar akan kembali fokus pada data dimulai hari kamis dan Jumat, di mana data inflasi PPI dan unemployment claims akan dirilis di hari Kamis, dan retail sales di hari Jumat. Dan tentunya ketidakpastian geopolitik yang masih akan membayangi sampai hari Jumat yang diagendakan akan terjadi pertemuan antara Trump dan Putin di Alaska.  

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji yang mirip dengan spinning tops. Secara teori ini menandakan peluang yang imbang antara bullish dan bearish. Tapi pergerakan berikutnya akan bergantung dari penutupan hari ini. 

Secara teknis, doji yang muncul setelah penurunan biasanya pertanda bahwa harga akan mengalami reversal atau dalam kondisi saat ini menandakan kembali ke jalur utama kenaikan. Namun, resistance 3371 dan 3393 akan menjadi area yang menantang, setidaknya untuk 1-2 hari ke depan. Sedangkan support perlu mewaspadai area 3300 jika 3331 (low tadi malam) ditembus.

Di H4, kabar baiknya bahwa penurunan kemarin masih sesuai skema dan juga tidak keluar dari jalur. Zona orange kisaran 3323-3333 terbukti menjadi support yang efektif tadi malam saat penurunan tertahan di 3331, diikuti dengan rebound. Dan saat ini harga kembali berupaya untuk mendekati zona merah 3351-3362. Jika berhasil tembus, maka kenaikan berpotensi berlanjut.

Secara teknis, Fibonacci retracement (FR) juga menunjukkan bahwa penurunan tertahan di atas FR 61.8% 3330.15 sehingga secara teori menunjukkan koreksi turun yang terjadi di 2 hari terakhir masih relatif normal. Belum ada konfirmasi tentang perubahan tren karena FR 61.8% tidak ditembus. Ini berarti jalur kenaikan tetap terbuka. 

Di sisi lain, kenaikan juga perlu memastikan mampu tembus dan bertahan di atas zona merah untuk membuat bullish kembali menguat dan mendorong pada jalur kenaikan berikutnya. 

Sebaliknya, potensi penurunan juga perlu diwaspadai, terutama jika harga belum mampu naik di atas zona merah sehingga tekanan pada zona orange kembali membayangi. Penurunan berlanjut jika harga tembus di bawah 3320, sehingga strategi sell bisa dilakukan. Jika terpenuhi (tembus 3320), segera keluar dari posisi buy, lalu switch strategi menjadi sell, dengan proyeksi target kisaran 3310-3315 atau terjauh 3295-3305. 

Kabar baiknya, tidak ada data ekonomi hari ini sehingga sentimen pasar hari ini kemungkinan tetap bereaksi terhadap data CPI kemarin yang dianggap tidak terlalu mengkhawatirkan sehingga meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga September. Artinya, penurunan kemungkinan tetap terbatas.

Per jam 9.50 WIB, harga berada di 3353.76, dengan high di 3354.24 dan low 3342.69.Penurunan sesuai ekspektasi, tertahan di zona kuning, dan level terendah saat itu tercatat di 3331, kemudian rebound dengan cepat hingga 3350an, meski belum mampu naik di atas 3358 saat itu.  

Pola expanding wage terdeteksi, seharusnya mirip dengan falling wedge sebagai penanda potensi reversal yang bisa terjadi ke depan. Ini berarti kita butuh memastikan penembusan resistance wedge di 3355. Jika berhasil, maka rebound atau kenaikan yang diharapkan segera terwujud, dan secara bertahap mulai kembali dalam jalur kenaikan.

Penurunan sampai 3331 juga menandakan swing low dari puncak 3408 masih memenuhi syarat untuk diperhitungkan kembali sebagai wave (2) sehingga jalur kenaikan atau pendakian berikutnya diperkirakan mulai untuk bertahap sebagai kenaikan wave (3), uptren yang lebih besar. Tapi hal ini masih perlu menunggu trigger, dan trigger ke depan paling dekat adalah Jackson Hole Symposium minggu depan.

Sedangkan untuk saat ini, kenaikan di atas 3355 diharapkan mampu mendorong harga hingga dekati zona merah 3373-3380. Dan jika berhasil ditembus, maka kenaikan berlanjut, menandakan kenaikan yang lebih kuat. 

Sebaliknya, untuk penurunan, kami melihat 3 kondisi yang memungkinkan terjadi : 1) jika tidak tembus 3355, maka waspadai swing low yang masih bisa terjadi dan menguji area 3323-3331, sebelum diakhiri dengan rebound kembali. Skenario ini masih membuka peluang untuk buy di zona lebih rendah dari skenario pertama.

2) harga gagal tembus 3355, tertekan dan lanjut tembus di bawah 3323. Skenario ini mendukung penurunan lebih lanjut hingga kisaran 3300 atau paling jauh 3268-3275. Switch to SELL jika syarat terpenuhi (tembus 3323).

3) Tembus 3355, lanjut naik sampai zona merah, tapi gagal tembus, dan ditekan turun lebih kuat. Switch to SELL jika terpenuhi, dan pertahankan sell jika berbalik tembus di bawah 3350 dengan cepat, tapi segera keluar jika penurunan dari 3370 tertahan di atas 3350.

Dengan ekspektasi penurunan suku bunga Fed semakin kuat dan geopolitik masih menunggu Jumat, maka koreksi turun diperkirakan tetap terbatas dan tidak diharapkan turun tajam.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Trading Strategy:
Opsi BUY on Dip
Entry: 3338.00 – 3340.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward :  3352.00 ($12 - $14)
(follow/pertahankan BUY jika tembus 3355.00,
Target terdekat 3362, terjauh 3375, SL sesuaikan kebutuhan)
Stop Loss: 3332.00 ($6 - $8)
(ideal 3-5 poin di bawah 3330.00)
Risk Reward: 1: 2

Opsi SELL jika support ditembus
Entry : 3319.00 – 3321.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 3307.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 3327.00 ($6 - $8)
(ideal SL 3-5 poin di atas 3330)
Risk Reward: 1: 2