TMGM每日市场8月26日

周二（8月26日）美联储主席鲍威尔已为下个月降息扫清了道路，但两份经济报告仍可能颠覆华尔街对此的押注。鲍威尔利用其在杰克逊霍尔上的演讲，暗示高借贷成本带来的日益增长的风险将损害就业市场，这意味着美联储最早在9月份就可能有理由降息。美国股市和债市应声飙升，投资者加大了对美联储即将开始降息的押注。此前，由于担心总统特朗普的关税政策会导致严重通胀，美联储在今年一直维持利率不变。数据显示，美联储在9月中旬会议上将主要利率下调25个基点的可能性为75%。然而，即将公布的通胀和劳动力市场数据仍可能打乱这些计划。鉴于政策处于限制性区域，基线前景和风险平衡的转变可能需要调整政策立场，但鲍威尔挥之不去的谨慎态度表明，一份非常积极的8月份就业报告或一组更令人担忧的物价数据，仍可能导致降息延迟。美元指数反弹至98.30；非美货币回落，澳元兑美元到达0.6470，欧元兑美元下行至1.1620附近，离岸人民币到达7.15。现货黄金上涨至3372美元附近，现货白银来到38.70美元附近。原油反弹至65.10美元附近。

基本面: 欧洲央行管理委员会成员表示，该行已经进入一个新的货币政策阶段，官员们可以专注于监控经济，而不是积极干预以改变其发展方向。通胀目标水平在2%，近期数据没有显示出自6月份季度预测以来前景有明显变化，目前没有必要进一步降息。在8次降息将存款利率降至2%之后，政策制定者在7月份没有采取进一步的宽松措施。

技术面: 欧元兑美元H4级别下跌回落，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线与量能柱在零轴附近扩张。虽然欧盟和美国之间的贸易协议减少了一些阻碍企业投资的不确定性，但对大多数出口产品征收15%的关税仍将拖累经济增长。

第一阻力位：1.1680                       第一支撑位：1.1570

第二阻力位：1.1730                       第二支撑位：1.1520

基本面: 英国央行行长贝利称英国经济面临急性挑战，疫情后劳动参与率回落、人口老龄化趋势短期难扭转，上述交叉因素共同塑造了当前英镑的多空框架。贝利指出的弱增长+劳动力供给不足+老龄化叠加，意味着英国央行即便不急于宽松，也难以推动长端收益率显著走高；但短期在外部美元回落的映衬下，英镑获得被动支撑。

技术面：英镑兑美元H4级别遇阻回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近逐步缩量。总体来看，英镑短线逻辑仍更多来自美元端的再定价与风险偏好改善。

第一阻力位：1.3510                      第一支撑位：1.3400

第二阻力位：1.3560                       第二支撑位：1.3350

基本面：日元对美联储降息定价依然敏感。鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话表明，9月是否暂停降息需取决于经济数据。尽管本周数据发布密集，但鲜有数据具备引发市场大幅波动的潜力。日本经济数据的重要性远低于美国数据，但周五公布的东京消费者价格指数若显著改变市场对日本央行年底前加息的预期，则可能引发波动。

技术面：美元兑日元H4级别下跌反弹，并回到48日多空分界线附近。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近底背离收敛。美元兑日元再次测试147下方支撑位，但该区间多次成功防守，147.00下方的关键支撑位持续吸引买盘。

阻力支撑位：

第一阻力位：148.40                          第一支撑位：146.80

第二阻力位：149.20                         第二支撑位：146.00

基本面：早前受杰克逊霍尔年会后续影响，澳元汇价延续反弹动能。数据显示，市场在消化美联储主席鲍威尔的鸽派表述之际，风险敏感货币的相对吸引力提升，澳元保持对美元的温和优势。此前，澳洲联储将官方现金利率下调25个基点至3.6%，会议纪要将成为市场评估其后续政策倾向与通胀—增长权衡的重要线索。

技术面：澳元兑美元H4级别遇阻回落，但依旧48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。在此背景下，澳元的风险溢价更多取决于全球风险偏好与澳洲本地政策信号的共振，而非单一数据点。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6520                        第一支撑位：0.6430

第二阻力位：0.6560                        第二支撑位：0.6390

基本面：金价周一持稳，市场焦点转向即将公布的美国PCE数据，以寻找美联储政策路径的线索，而美元走强抑制了涨幅。在美联储主席鲍威尔发出可能在下月会议上降息的信号后，金价周五攀升至近两周高点。鲍威尔表示，就业市场的风险正在上升，但通胀仍是一个威胁，目前尚未作出决定。

技术面：黄金H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。投资者目前正在等待周五公布的美国个人消费支出数据，以进一步了解美联储未来降息路径的线索。

阻力支撑位：

第一阻力位：3387.00                          第一支撑位：3353.00

第二阻力位：3405.00                          第二支撑位：3335.00

基本面：美国正试图促成乌克兰与俄罗斯之间的和平协议，以结束长达三年半的战争。如果会谈进展不顺利，可能会对俄罗斯实施制裁。美国总统特朗普上周五再次表示，如果两周内乌克兰问题的和平解决没有进展，他将对俄罗斯实施制裁。美国可能会对购买俄罗斯石油的印度征收严厉的关税。

技术面：原油H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。石油期货似乎缺乏动力，市场似乎越来越相信特朗普的关税将打击经济增长，从而限制燃料需求。

阻力支撑位：

第一阻力位：68.00                           第一支撑位：63.00

第二阻力位：70.00                           第二支撑位：61.00

基本面：Jefferies在小鹏汽车发布2025年上半年业绩后，重申了对该公司的买入评级。该股今年以来表现强劲，年初至今回报率超过100%。这家中国电动汽车制造商2025年上半年的业绩超出预期，主要得益于规模经济带来的强劲利润率。随着G7车型的大规模交付和新款P7车型的推出，小鹏汽车有望在2025年第四季度实现盈利。

技术面：小鹏汽车 H4级别小幅回落，但依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。Jefferies将小鹏的技术视为其最具差异化的竞争优势，结合快速产品创新、AI领导地位和全球扩张努力，使该公司确立为顶级电动汽车制造商。

阻力支撑位：

第一阻力位：25.00                           第一支撑位：20.00

第二阻力位：27.00                           第二支撑位：18.00