TMGM：油价依然还有下跌空间？高盛表示准备迎接60美元以下的油价！

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TMGM集团报道，高盛集团预计，由于明年石油过剩加剧，原油期货合约价格到2026年底将降至每桶50美元区间的低位。这家美国投资银行在给客户的一份报告中说，从2025年第四季度到2026年第四季度，石油过剩将扩大，平均每日达到180万桶，导致到2026年底全球库存增加近8亿桶。到2026年，储存在经济合作与发展组织（OECD）成员国的石油将占全球总库存的三分之一，即2.7亿桶。报告称，这加上经合组织国家需求的减少，将使原油的公允价值从目前60多美元的中间水平降低。

高盛表示，原油价格在2025年剩余时间里可能将保持在接近远期合约的水平，但随着经合组织库存加速增长，明年将跌破这些远期合约的价格。然而，报告称，如果中国库存增长从今年迄今的每日40万桶加速至每日80万桶，那么与该行的基线情景相比，2026年的原油平均价格将上涨6美元左右。

目前市场正关注乌克兰冲突的最新动态，并权衡美国对世界第三大原油消费国印度征收高额新关税的影响。

石油市场分析提供商指出，乌克兰僵局将如何解决存在很多不确定性，这预示着原油市场将出现波动，但可能是在一个相对较小的范围内。在过去一周左右的时间里，大部分的乌克兰和平折扣已经被逆转，但市场也尚未准备好计入一个重大的供应风险溢价。

此外，美国已对印度出口商品额外征收25%的关税，使总税率达到50%，属于华盛顿征收的最高关税之列，这使得投资者们对市场方向犹豫不决。美国总统特朗普曾表示，更高的关税税率是印度购买俄罗斯石油的结果，在2022年俄乌冲突后，西方制裁导致俄罗斯将其石油打折出售，印度的购买量因此增加。

在美国宣布关税以及欧盟对与俄罗斯有关的印度炼油厂纳亚拉能源公司实施更严格制裁后，印度炼油商最初曾抑制其俄罗斯原油的采购。然而，国有的印度石油公司和巴拉特石油公司已恢复购买9月和10月的俄罗斯供应，该国最大的炼油商印度石油公司表示，将根据经济效益继续购买俄罗斯原油。

行情分析：

原油H4级别低位震荡,MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。二级关税尚不足以阻止印度购买俄罗斯石油，市场未来将密切关注流向印度的俄罗斯石油，以衡量二级关税的影响，乌克兰冲突也正以其他方式影响着石油市场，因为乌克兰对俄罗斯炼油厂的无人机袭击正在削减其运营能力，迫使它们出口无法加工的原油。

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