【FP Markets澳福】2025.08.28 First Light News_英伟达增长放缓；关注美国数据

早上好，

总体而言，周三股市表现相对平淡。主要美国股指延续涨势，标准普尔500指数上涨0.2%，至6,481点，创历史新高；纳斯达克100指数上涨0.2%，至23,565点；道琼斯工业平均指数上涨0.3%，至45,565点。

关于 Nvidia

昨日股市，焦点主要集中在一家公司：科技领头羊英伟达公司（NVDA）的第二季度财报。尽管该公司公布本季度营收467亿美元，同比增长56%，略高于465亿美元的市场预期，但受经济增速放缓的影响，英伟达股价在盘后交易中下跌3.0%。投资者仍在关注尚未解决的不确定性，尤其是在中国市场。然而，值得注意的是，该股今年迄今已上涨了惊人的35%。

中国阻止国内企业使用 Nvidia 处理器，这为寒武纪等本土制造商的蓬勃发展创造了空间，特别是在技术壁垒仍然难以克服的人工智能推理应用领域。

尽管面临地缘政治逆风，英伟达的基本财务表现依然稳健，预计人工智能业务将继续占据主导地位。净利润飙升59%，达到264亿美元，远超分析师预期的235亿美元，调整后毛利率达到72.7%，超出市场普遍预期。首席执行官黄仁勋发表了乐观的言论，强调“人工智能竞赛现已开启”，并重点介绍了四家大型超大规模公司如何将其年度资本支出翻番，达到6000亿美元。

总理弗朗索瓦·贝鲁将与议员进行谈判

在欧洲，法国最新消息称，总理弗朗索瓦·贝鲁宣布将于下周与议员进行谈判，以阻止议会强迫其辞职。总理意外决定于9月8日举行信任投票，此举已使法国陷入政治动荡，并可能引发金融和经济动荡。

由于议会缺乏多数席位，且反对党也联合起来推翻贝鲁，法国面临着既无政府、又无策略应对贝鲁所说的“沉重”债务负担的局面。不出所料，投资者已将这一额外风险计入价格，法国CAC40指数本周早些时候出现下滑，10年期OAT债券与德国国债（法国和德国）之间的收益率差已超过80个基点。

美国数据展望

回到美国国内，今天的焦点集中在2025年第二季度GDP数据的二次估值上，预计将从初值的3.0%小幅上调至3.1%。然而，更值得关注的是截至8月23日当周的每周初请失业金人数，预计将从23.5万减少5000人至23万。截至8月15日当周的1.1万新增失业金人数是三个月来单周增幅最大的一次，尽管季节性调整占了其中近三分之二的增幅。

或许更令人担忧的是续请失业金人数的走势，该数字已达到2021年11月以来的最高水平，攀升了3万。这一指标为劳动力需求提供了一个更透明的窗口，表明虽然最初的裁员速度可能不会急剧加快，但求职者在获得新职位方面正面临更大的困难。

美元指数目前仍处于区间波动，日内支撑位在97.72，阻力位在98.58。我认为，价格走势将继续在区间边缘波动，直到下一个催化剂出现，可能是今天公布的数据，或明天公布的7月个人消费支出（PCE）数据。不过，我认为美联储的宽松路径取决于明天PCE数据之外的其他数据：下周公布的8月就业报告以及随后一周公布的8月消费者物价指数（CPI）。

也将发表讲话，他是上次美联储会议上持不同意见的人士之一。因此，此次讲话绝对值得关注。

作者：FP Markets 首席市场分析师 Aaron Hill