MH Markets 市场分析 2025-08-29

欧元/美元

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欧元/美元周四走高，触及之前的阻力位。目前交易价格为 1.1680。

市场展望

周四，欧元继续其复苏势头，升至 1.1680 附近的多日高点，因为在对美联储独立性的持续担忧和对 9 月降息的预期不 断升起的情况下，美元延续了每周调整。该货币对受益于美元普遍疲软，美元指数在最近几个交易日中首次跌破关键 的 98.00 支撑位和 55 日移动平均线。欧元的走强反映了美元疲软和欧洲基本面的改善，鲍威尔杰克逊霍尔讲话后美 联储的鸽派态度以及围绕央行独立性的持续政治不确定性相结合，为欧元/美元复苏创造了有利的环境。周五的焦点 转向关键的美国 PCE 通胀数据，这是美联储首选的衡量物价压力的指标，市场预期月度增长 0.2%，年率为 2.6%。疲软 的数据可能会进一步巩固 9 月降息预期并打压美元，从而可能将欧元/美元推向难以捉摸的 1.1700 阻力位。德国在欧 洲发布初步通胀数据、零售销售和劳动力市场报告，全面了解欧元区最大经济体。欧洲央行消费者通胀预期和欧洲央 行行长德金多斯的讲话将提供额外的政策见解。欧洲采购经理人指数数据近期有所改善，欧洲央行相对于美联储的鹰 派立场继续支撑欧元。技术面显示出强劲势头，该货币对在关键移动平均线上方盘整，但未能突破 1.1700 表明近期在 重要阻力位附近存在一些谨慎态度。

技术展望

●随机指标正在超买区域内移动。

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这表明强劲的看涨势头正在接近关键阻力位。

需要关注的关键级别

阻力位：1.1742;1.1789

支撑位：1.1629;1.1584

结论

欧元/美元升至多日高点表明 20 周期移动平均线上方持续看涨势头，随机指标处于超买区域反映出强劲的买盘兴趣。 今天的PCE数据将至关重要⸺疲软的数据可能最终推动该货币对突破1.1700，走向1.1742阻力位。昨天未能突破 1.1700 表明该水平仍然很重要，尽管潜在势头似乎强劲。支撑位 1.1629 应该会包含任何回调，如果美联储持续鸽派立 场，整体趋势有利于欧元进一步走强。

黄金/美元

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金价周四走高，触及之前的阻力位。目前交易价格为 3415.36。

市场展望

周四，黄金飙升至 3,400 美元上方的五周高点，利用了美元持续疲软、美国国债收益率喜忧参半以及美联储下个月 降息预期的巩固。贵金属的上涨反映了随着机构不确定性持续存在和货币政策预期果断转向鸽派，多种支撑因素 汇聚在一起。突破 3,400 美元代表着一个重要的心理里程碑，贵金属受益于美元跌破关键技术支撑位。特朗普罢免 行长丽莎·库克后，美联储对独立性的担忧继续造成机构不确定性，这通常有利于黄金作为保值对冲工具。周四美 国 GDP 修正为强于预期的 3.3%，而最初估计为 3.0%，但未能破坏黄金的上涨，这表明金价走强更多是由制度和 货币政策担忧推动的，而不是对经济增长的担忧。面对积极的经济数据，这种韧性表明了黄金目前作为对冲政治和 制度风险的吸引力。周五的 PCE 通胀数据对于黄金的近期走向至关重要，疲软的数据证实了美联储的鸽派立场可 能会推动金价走向更高的阻力位，而热销数据可能会暂时给价格带来压力。然而，更广泛的制度不确定性和地缘政 治背景继续提供基本面支撑。技术面显示，黄金在关键移动平均线上方盘整，动量指标表明有进一步上涨的潜力， 尽管考虑到最近的上涨，近期在当前水平附近盘整并不奇怪。

技术展望

●随机指标正试图在超买区域内走低。

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这表明势头强劲，有可能在当前高点附近进行技术盘整。

需要关注的关键级别

阻力位：3441.94;3480.69

支撑位：3388.95;3351.06

结论

金价突破 3,400 美元至五周高点表明 20 周期移动平均线上方的强劲势头，尽管随机指标可能在超买区域走低表 明存在一些技术谨慎。尽管 GDP 数据走强，但贵金属仍保持弹性，表明制度和货币政策因素正在推动业绩。下一 个目标是直接阻力位 3441.94，其中 3480.69 是一个更重要的障碍。支撑位 3388.95 应该包含任何回调，今天的 PCE 数据将决定反弹是继续还是出现盘整。

英镑/美元

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英镑/美元周四盘整走高，保持在之前的支撑位和阻力位之间。目前交易价格为 1.3511。

市场展望

英镑周四连续第三个交易日延续复苏，但涨幅仍然温和，该货币对仍在努力令人信服地突破 1.3500 心理水平。虽 然从技术上讲高于这一关键门槛，但缺乏决定性势头表明市场对这一重要阻力区域持谨慎态度。英镑/美元的表现 反映了更广泛的美元疲软主题，而不是英国特有的走强，该货币对受益于美元指数跌破关键支撑位。然而，与其他 主要货币相比，英镑的反应疲软，表明在当前水平附近存在一些潜在的犹豫或获利了结。英国基本面仍然有利，与 美联储预期的激进降息周期相比，通胀持续存在限制了英国央行的宽松政策。这种货币政策背离主题在中期内继 续支撑英镑/美元，尽管近期势头似乎受到限制。周五唯一的英国数据点是全国房价，该数据很少对货币进行大幅 波动。焦点仍将关注美国 PCE 数据和更广泛的美元动态，疲软的通胀数据可能会为更果断地突破 1.3500 提供所需 的催化剂。技术图显示移动平均线上方盘整，但动量指标从超买水平回落，表明在下一个方向走势之前需要催化剂 或盘整期。

技术展望

●随机指标已从超买区域走低。

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这表明近期上涨后势头降温，但仍保持看涨结构。 

需要关注的关键级别

阻力位：1.3562;1.3608

支撑位：1.3437;1.3393

结论

英镑/美元在 20 周期移动平均线上方盘整反映了谨慎乐观情绪，尽管随机指标从超买水平回落表明势头正在降 温。该货币对难以令人信服地突破 1.3500，这表明该水平仍然是重要阻力位。今天的 PCE 数据可能会提供明确方 向所需的催化剂，疲软的通胀可能会将该货币对推向 1.3562 阻力位。1.3437 的支撑位应该包含任何回调，整体结 构在决定性走势之前保持看涨。

标普500指数/美元

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标准普尔 500 指数周四走高，触及之前的阻力位。目前交易价格为 6505.64。

市场展望

标准普尔 500 指数周四实现了另一个里程碑，收盘上涨 0.32% 至 6,501.86 点，盘中和收盘均创下 6,500 点上方的记 录。这一增长是由于投资者认为英伟达的财报证实了人工智能的繁荣，尽管最初对指导和与中国相关的不确定性存 在一些担忧。英伟达公布了强劲的第二季度业绩，收入增长了 56%，但股价收盘 0.8%，因为交易员关注的数据中心收 入略有平淡，并且保守的指引排除了潜在的中国销售。然而，几家华尔街公司上调了目标价，分析师指出中国以外的 核心增长强劲，并预计第四季度将加速增长。更广泛的半导体行业从最初的疲软中复苏，博通上涨 2.8%，美光科技上 涨 3.6%，表明对人工智能行业的信心持续存在。Snowflake 在超出预期后飙升 20%，进一步强化了与人工智能相关 的乐观情绪。周四强于预期的 GDP 修正至 3.3%，而最初为 3.0%，提供了额外的基本面支撑，展示了可能支持企业盈 利增长的经济韧性。市场继续关注美联储独立性的担忧，转而关注潜在的降息和强劲的经济基本面的结合。周五的 PCE 通胀数据是下一个重大考验，预计月度增长 0.2%，年增长 2.6%。疲软的数据可能会进一步提振降息预期，并支 持市场持续上涨。

技术展望

●随机指标正在向超买区域走高。

●价格正在 20 周期移动平均线上方走高。

●这表明该指数势头强劲，创下了新的记录区域。

需要关注的关键级别

阻力位：6553.50;6610.37

支撑位：6457.15;6399.93

结论

标准普尔 500 指数创下 6,500 点以上的新纪录，表明市场在 20 周期移动平均线上方持续走强，随机指标反映出向超 买区域迈进的势头正在增强。尽管最初存在一些担忧，但英伟达的业绩支持了人工智能的叙述和更广泛的市场乐观 情绪。直接阻力位 6553.50 代表下一个目标，6610.37 标志着更重要的障碍。支撑位 6457.15 应该包含任何回调，今天 的 PCE 数据决定了创纪录的反弹是否继续或需要盘整。 

原油/美元

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USO/美元周四走高，触及之前的阻力位。目前交易价格为 64.82。

市场展望

WTI 原油周四涨跌互现，最初触及之前的阻力位，然后回落至 63.50 美元，因为交易员考虑到美国驾车季节的结束以 及俄罗斯对匈牙利和斯洛伐克的石油供应恢复。这些事态发展凸显了地缘政治供应担忧和季节性需求模式之间的微 妙平衡。这种撤退反映了自然的季节性动态，夏季驾驶季节的非正式结束传统上标志着汽油需求疲软的时期。此外， 俄罗斯通过德鲁日巴管道恢复了流向匈牙利和斯洛伐克的石油，缓解了中欧一些直接的供应担忧。然而，潜在的地缘 政治紧张局势仍然具有支撑作用，乌克兰对俄罗斯能源基础设施的持续打击继续造成供应侧风险。市场的反应表明， 交易员开始平衡这些供应担忧与季节性需求疲软和潜在的经济放缓风险。该商品在 20 周期移动平均线上方盘整表 明，尽管存在这些不利因素，但潜在支撑位仍然完好无损。全球供需基本面继续显得紧张，欧佩克+的生产纪律和各种 地缘政治动荡使价格保持上行压力。周五的交易时段将受到 PCE 数据后更广泛的风险情绪以及可能影响能源市场的 地缘政治紧张局势的任何进一步发展的影响。

技术展望

●随机指标正在向超买区域走高。

●价格在 20 周期移动平均线上方盘整。

●这表明尽管季节性因素存在一些近期波动，但潜在的实力仍然强劲。

需要关注的关键级别

阻力位：65.86;66.67

支撑位：64.03;63.16  

结论

尽管存在季节性逆风和管道恢复消息，但 WTI 原油在 20 周期移动平均线上方盘整显示出潜在的强劲，随机指标表 明势头潜力持续。地缘政治供应风险和季节性需求疲软之间的平衡创造了一个复杂的交易环境。直接阻力位 65.86 代表下一个目标，66.67 标志着更重要的障碍。支撑位 64.03 应该包含任何疲软，整体前景取决于供应侧因素是否能 够克服季节性需求模式和更广泛的经济担忧。

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