环球金银评论：美经济增长放缓 金价再创新高

一、基本面：

隔夜公布的美国8月ISM制造业PMI录得48.7，低于预期的49.0且连续两个月处于荣枯线下方，该数据强化了市场对美国制造业持续收缩的担忧。制造业活动放缓预示经济动能减弱，可能影响美联储货币政策路径，加大市场对降息预期的押注。结合近期多项经济数据表现疲软，该PMI数据进一步确认美国经济增长放缓趋势，为金价提供上行支撑，短期内黄金有望延续反弹格局。

特朗普宣布就关税裁决向最高法院提出紧急上诉，并警告若败诉将退还"数万亿美元"，此举引发市场对美国财政稳定性的深度担忧。关税政策作为其核心政治遗产面临瓦解风险，不仅可能引发股市资金避险迁移，更暴露美国贸易政策的极端不确定性，这种政治不确定性将直接推动黄金的避险买盘。与此同时，美国住房金融署披露美联储理事涉嫌房产申报违规，叠加金融监管政策加速松绑的消息，正在削弱市场对金融体系监管可靠性的信心，监管缺失风险往往促使投资者转向黄金这类非信用资产。

国际层面，英国30年期国债收益率飙升至1998年来新高，反映市场对英国财政可持续性的严重忧虑，英镑大幅下跌带动非美货币承压，这种全球储备货币体系的波动性上升，显著增强黄金的货币替代属性。

二、技术面：

黄金（XAUUSD）:

上图为黄金4小时图。如图所示，金价自低点拉起后不断上行，在日线结构、4小时图结构中保持单边上涨节奏，昨日强势破位3499.8附近历史高点，并在晚间再次延续上行，均线MA20和均线MA60形成多头排列，显示行情多头强势。CCI指标在超买区间附近拐头向下，或预示短期行情有机会回落。操作上建议逢低布局多单思路为主。

日内交易策略：

多单：3470.0附近尝试做多，止损3462.0，目标3546.5-3580.0附近。

白银（XAGUSD）：

上图为白银4小时图。从白银结构看，银价自前期低点附近拐头向上拉起后，价格一路上行，不断形成新高，同时均线系统呈现多头排列，显示行情多头强势，布林带拐头开口向上，或预示行情将保持上行节奏。CCI指标在超买区间附近，或预示短期行情仍有机会保持强势。操作上建议逢低布局多单思路为主。

日内交易策略：

多单：40.13附近尝试做多，止损39.90，目标40.96-41.70附近。

【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】

三、消息面：

1、15:30 欧洲央行行长拉加德发表讲话

2、15:50 法国8月服务业PMI终值

3、15:55 德国8月服务业PMI终值

4、16:00 欧元区8月服务业PMI终值

5、16:00 澳洲联储主席布洛克发表讲话

6、16:30 英国8月服务业PMI终值

7、17:00 欧元区7月PPI月率

8、21:00 美联储穆萨莱姆发表讲话

9、21:15 英国央行官员出席听证会

10、22:00 美国7月JOLTs职位空缺

11、22:00 美国7月工厂订单月率

12、次日01:30 美联储卡什卡利参加炉边谈话

13、次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书

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