【FP Markets澳福】2025.09.04 First Light News_所有人都关注美国就业数据

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早上好，

弱于预期的 7 月份美国 JOLTS 职位空缺数据成为周三主要的宏观驱动因素，对美元 (USD) 造成压力，并导致美国国债收益率走低（牛市趋于平缓），因为市场现在已完全消化了美联储 (Fed) 本月降息 25 个基点 (bp) 的预期。

美国主要股指方面，标普500指数上涨0.5%，至6,448点；纳斯达克100指数上涨0.8%，至23,414点；道琼斯工业平均指数下跌0.1%，至45,271点。任何技术分析师都应该关注标普500指数和纳斯达克指数的日线图，它们呈现出清晰的晨星形态（看涨信号）。

大宗商品领域，现货黄金（XAU/USD）昨日继续表现亮眼，再创3,578美元的历史新高。然而，黄金在今日早盘交易中回吐了大部分涨幅。然而，由于担心OPEC+可能再次增加供应，油市周三遭受重创，下跌逾2.0%，引发了对潜在供应过剩的担忧。

劳动力市场动态强化了市场降温的论调

JOLTS最新报告显示，招聘岗位约718万个，低于6月份的740万个，也低于预期的738万个。医疗保健和社会援助行业受疫情影响最大，减少了18.1万个职位。

710万的新增就业数据外，这一数据代表了自2021年初以来最疲软的就业形势，这强化了美国企业在招聘过程中采取了更谨慎态度的说法。在周五即将公布的8月非农就业报告即将发布之际，这也强化了就业市场正在降温的说法。

鸽派基调逐渐增强

美元/收益率的下跌也受到美联储官员对降息表态的支持，他们表示担忧不断恶化的就业市场。其中包括美联储理事克里斯托弗·沃勒，他已确定将于明年5月接替美联储主席杰罗姆·鲍威尔。沃勒指出，他“明确”表示美联储“应该在下次会议上降息”，并补充道：“当劳动力市场恶化时，情况会迅速恶化。”

美联储的动态进一步加剧，斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）的参议院确认听证会定于今日举行。米兰将接替最近离任的美联储理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）。正如我在多篇文章中所说，如果米兰获得确认，而美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）辞职，这将导致美联储理事委员会中出现“鸽派多数”。虽然仍然需要12名理事的多数才能影响目标利率，但7位美联储理事负责制定贴现率，并掌控着12位地区联储银行行长的连任，随着明年这些任命的临近，这可能会变得很有意思！

未来一天

今天的议程上，美国数据再次成为焦点，主要焦点集中在就业市场。格林威治标准时间下午 12:15 公布的 8 月份 ADP 非农就业人数变化（预期：6.5 万；前值：10.4 万）；截至 8 月 30 日当周的首次申请失业救济人数（预期：23 万；前值：22.9 万）将于下午 12:30 公布；8 月份 ISM 服务业 PMI 数据将于下午 2:00 公布（预期：51.0；前值：50.1）。我在下方添加了伦敦证券交易所 (LSEG) 的日历，其中提供了上述数据的最大/最小预估范围。

伦敦证券交易所数据

如果今日就业数据也弱于预期，美元可能面临下行风险。我目前正在密切关注的一张有趣的日线图是美元/日元（美元兑日元），该货币对近期跌破其200日简单移动平均线（148.83日元）的下沿，并在149.16日元完成了AB=CD看跌形态。由于147.96日元的38.2%斐波那契回撤位已经触及，AB=CD看跌形态可能已经完成，价格可能会进一步走高。因此，鉴于该货币对目前基本在简单移动平均线（SMA）和AB=CD的初始下行目标位之间徘徊，我将在今日数据公布期间密切关注这些边缘，因为突破这些边缘位可能为战略性剥头皮交易机会打开大门。

使用 Trading View 创建的图表

作者：FP Markets 首席市场分析师 Aaron Hill