杜家升：非农数据即将揭晓，黄金价格的涨跌态势将如何演绎？

以下为您呈现2025年9月5日黄金价格走势分析。

一、国际消息面

地缘政治风险持续蔓延：中东地区的冲突依旧如火如荼，以色列与黎巴嫩真主党在边境频繁交火，与此同时，红海航运安全风险再度引发市场的广泛关注。此类地缘政治的不确定性因素，通常会显著增强黄金作为避险资产的吸引力。

市场聚焦美国非农数据：备受瞩目的美国8月非农就业报告，将于北京时间今晚20:30重磅公布，这无疑是当下市场关注的核心焦点。市场普遍预计新增就业人数为7.5万人。若实际数据低于预期，可能会强化市场对于美联储降息的预期，从而对金价形成有力支撑；反之，若数据优于预期，则可能提振美元走势，给金价带来一定压力。

美联储降息预期高涨：目前，市场对于美联储9月降息的概率预期已高达98%。降息预期的升温会降低持有黄金的机会成本，使得黄金在投资组合中的吸引力进一步提升。

二、基本面

美联储强烈的降息预期，将推动实际利率下行，进而提升黄金的投资吸引力。然而，当前金价处于历史高位，可能面临技术性回调的压力。此外，美元走势相对疲软，以美元计价的黄金对于其他货币持有者而言更为便宜。部分经济数据展现出一定的韧性，若数据持续保持强劲态势，可能会缓解市场对于降息的紧迫性。

强劲的避险需求源于市场对政治不确定性及地缘风险的深切担忧。同时，在“去美元化”的大趋势下，全球央行持续购金的行为为黄金价格提供了长期的支撑。

三、技术面

金价在昨日（9月4日）呈现出冲高回落的态势。现货黄金日内最高触及3564.32美元，最低下探至3511.62美元，这一走势显示出在历史高位附近，多空双方的争夺异常激烈，部分投资者选择获利了结。截至9月5日，目前价格徘徊于3552美元附近，整体价格依旧表现强势。

关键价位分析：上方阻力位方面，3563 - 65美元（9月5日亚盘高点，亦是近期重要关口），其次是3574 - 78美元的前高短期压制。下方支撑位为3532美元（五日均线支撑）。

技术指标与形态：日线级别显示，自8月中旬金价企稳于3320美元后，形成了清晰的上升通道。但目前RSI指标接近70，这提示短期市场可能存在超买现象，需警惕技术性回调风险。4小时图显示，金价在3450 - 3560美元区间曾形成“旗形整理”形态，突破该形态后，理论目标指向3600美元。

四、综合展望与操作建议

短期走势预判：黄金的整体趋势依然偏强，受到降息预期和避险情绪的有力支撑。然而，鉴于金价已处于历史高位，且晚间即将公布的非农就业数据存在较大不确定性，可能引发金价的剧烈波动。

操作策略参考：若金价回调至3532 - 38美元附近，投资者可考虑做多，目标看向3560 - 3565美元，止损设于3525美元下方。

以上建议仅供参考，不构成具体交易依据。投资有风险，入市需谨慎。