TMGM每日市场9月9日

周二（9月9日）目前围绕库克能否参与下周利率决议的裁定尚未落地。如果她因诉讼被迫在门外等待，市场容易解读为对美联储独立性的扰动。由于治理结构受挫，货币政策可信度折价，进而推升实质中性利率与通胀溢价的估值。对应到资产上，黄金受制度与通胀双重对冲青睐，美债长期端可能面临更高的期限溢价，收益率曲线承压。同时，特朗普关于多数关税合法性的加速最高法院审理请求或在本周推进。若最终确认大部分关税非法，企业成本与进口价的路径将被重绘；若维持或拖延，企业定价权与利润率的不确定性仍在。这两起诉讼共同特征是时间不确定、结果两极化，叠加出更高的司法风险溢价，使得利率与外汇的波动区间被动拉宽。两起诉讼与央行独立性溢价在美联储静默期里，美元、黄金与美债收益率对价格数据的敏感度被放大，波动率更容易被点燃。美元指数下行至97.40；非美货币反弹，澳元兑美元到达0.6600，欧元兑美元上行至1.1760附近，离岸人民币到达7.11。现货黄金涨至3647美元附近，现货白银来到41.30美元附近。原油反弹至62.90美元附近。

基本面: 欧洲央行周四将公布决议并召开记者会，共识是按兵不动。主要再融资利率2.15%、存款利率2%。这使关注点转向新一轮增长与通胀预测，以及围绕债市稳定工具的措辞。若欧元走强同时外需转弱，如关税冲击，欧洲央行可能保留进一步宽松的前瞻空间；但在经济尚能运转的叙事下，鹰派也不会缺席。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡上行，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近扩张。若欧洲央行偏鸽而美联储仍受通胀牵制，欧元兑美元利差收窄有限，欧元短线承压；反之，欧元走强会对进口通胀形成二次抑制。

第一阻力位：1.1820                       第一支撑位：1.1710

第二阻力位：1.1870                       第二支撑位：1.1660

基本面：英国在2025年第四季度的招聘需求预测显示，仅 11% 的公司计划增聘员工，较去年减少17个百分点，为全球42国中降幅最大。招聘意愿显著下降，IT行业相对坚挺，但消费品和服务业疲软明显。平均薪资增长已降至 3%，自2021年以来最低。此外，英国长期借贷成本攀升至 G7国家中的最高水平。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡上行，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。因缺少央行支持和储备货币地位，英国可能成为高度负债经济体中的预警案例，2026年债务利息支出预计达 1,112亿英镑。

第一阻力位：1.3620                      第一支撑位：1.3510

第二阻力位：1.3670                       第二支撑位：1.3460

基本面：在上周日的新闻发布会上，日本首相石破茂表示他将辞职，为一系列的选举失利负责。在他离任之际，日本正面临生活成本危机，6月份的大米价格涨幅达到了50多年来的最高水平。石破茂还提到了与美国完成的一项贸易协议，该协议对所有出口到美国的日本商品，包括其汽车行业，设定了15%的基准关税。

技术面：美元兑日元H4级别遇阻回落，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。在石破茂短暂的任期期间，执政的自民党和初级联合执政伙伴公明党在日本议会的上议院和下议院都失去了多数席位。

阻力支撑位：

第一阻力位：148.10                          第一支撑位：146.50

第二阻力位：149.00                         第二支撑位：145.70

基本面：在2025年的大部分时间里，市场一直预期澳洲联储官方现金利率将呈现渐进式下降趋势。市场普遍认为，随着通胀回落至澳洲联储2%-3%的目标区间，澳大利亚借贷成本将逐步降低，但最新公布的超预期强劲经济数据，使这种预期开始动摇。自一月份以来，澳大利亚消费者价格指数（CPI）衡量的通胀率下降速度远超最初预期。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡上行，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱开始在零轴上方缩量。澳洲联储绝不希望看到通胀再度飙升，若真如此，他们必然不愿继续下调现金利率。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6650                        第一支撑位：0.6560

第二阻力位：0.6690                        第二支撑位：0.6520

基本面：中国央行8月份再次增持黄金储备，为连续第10个月增持黄金。央行稳步增持黄金的行为，持续释放对黄金资产的长期配置需求，从官方储备层面为金价提供结构性支撑，有助于增强市场对黄金的配置信心，并对黄金中长期价格趋势构成积极影响。人们已经对常见避险资产的安全性提出了更多质疑。

技术面：黄金H4级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。美国国债和美元的风险比以往更大，因此黄金现在已成为一种后备选择，技术动能也支撑了这一走势。

阻力支撑位：

第一阻力位：3670.00                          第一支撑位：3633.00

第二阻力位：3687.00                          第二支撑位：3615.00

基本面：周一，油价震荡回落。此前，欧佩克+同意从10月起将日产量仅增加13.7万桶。这一增幅远低于此前的月度增产规模，8月和9月日均增产55.5万桶。尽管有预测称冬季原油供应可能过剩，但此次增产仍显示出该组织的克制态度。投资者认为这一决定不尽如人意，由于部分成员国存在超产情况，新增产量中的一部分实际上已流入市场。

技术面：原油H4级别震荡反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方逐步收敛。俄罗斯对乌克兰发动了自冲突爆发以来规模最大的空袭，地缘政治紧张局势进一步升级，这也推高了原油市场的地缘风险溢价。

阻力支撑位：

第一阻力位：65.00                           第一支撑位：60.00

第二阻力位：67.00                           第二支撑位：58.00

基本面：即时零售赛道竞争强度节节攀升，美团决心把基本功做得更扎实。二季度，美团增长逻辑清晰：其一，即时零售的胜负仍在“基本面”和“基础”，美团在供给、配送、价格上的系统能力持续加厚，App月活超 5亿，用户年均交易频次创新高；其二，新业务持续突破，海外品牌Keeta展示出强大的市场攻坚能力，为长期增长注入确定性。

技术面：美团日线级别震荡下行，并在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。无论市场如何变化，美团始终确保持续有品类丰富的供给选择、快速可靠的配送，以及持续经济实惠的价格，为消费者、商家和骑手创造更多价值。

阻力支撑位：

第一阻力位：105.00                           第一支撑位：95.00

第二阻力位：110.00                           第二支撑位：90.00