【ACY证券】非农今晚或再下修100万？中欧加速去美元化，黄金屡创历史新高！

非农数据或将遭大幅下修，美国真实就业情况更加严峻，美元承压下行，黄金屡创新高。与此同时，中欧加速去美元化，非美货币与港股表现亮眼，市场避险情绪明显升温。

昨日发生了什么？ 

非农的糟糕表现不仅让美国降息预期激增，年内降息3码的概率上升至71%。同时美债利率下跌显著缓解了英债和欧债的抛售压力。市场寻求避险，推动全球债券与黄金需求上升。这让美元下跌，同时欧元与英镑的升值进一步压制美元。

美元：自德国发布高于预期的工业产出后，美元便一直保持空头趋势。尤其在中国方面参加金砖国家线上峰会，随后人民银行与欧洲等央行签署本币互换协议，这些都意味着去美元化的进程加速，美元快速下跌。在此期间，非美货币集体大涨。

商品货币：香港股市午后盘的强劲表现引发澳元与新西兰元同步大涨，全天表现极佳。不过加元受到油价暴跌的拖累，最终表现落后。

瑞郎和日元：作为具有避险属性的低息货币，美债利率下跌与避险需求令日元与瑞郎表现极佳。日元一改开盘的颓势。

欧元与英镑：法国总理没能通过议会的信任投票，即将辞职。不过市场对此早有预期，因此欧债、欧元与欧股反应不大。最终欧元与英镑录得上涨，但涨幅不及上述货币。

RMB：涨幅最小。

黄金：受到美元的反向驱动，自欧盘开始一路上涨，突破3600大关。涨势延续到今日早盘，最高触及3645。

原油：由于特朗普称准备对俄罗斯实施第二阶段制裁，局势进展令油价快速反弹。不过美盘初，先是匈牙利方面称欧盟无权向乌克兰派遣国际部队，随后乌克兰总统泽连斯基态度发生180度大转变，称只要领土没有完全落入俄罗斯控制就是乌克兰的胜利。这种精神胜利法大大提高了停火的可能，令油价出现暴跌，吐出来早盘多数涨幅。最终仅小幅上涨。

美股：股市全天波动不大，主要集中在美盘时段。板块表现参差不齐。原油价格的暴跌引发能源板块开盘下跌，地产板块更是回吐上周五涨幅。而支撑美股的仍然是科技板块，其中以刚宣布AI芯片的博通表现最佳。苹果市值蒸发大会名不虚传。马斯克宣布自研AI芯片并没有提振特斯拉股价。

中国AH股市：A股仍然处于整理期，此前大涨的CPO等AI硬件板块大跌，三大通讯股反倒受政策利好而大涨。不过港股开始弯道超车，阿里巴巴和百度等中国AI模型龙头股价暴涨，机器人板块表现同样优异。由于越来越多企业在AH同时上市，港股的表现正在逐渐追赶A股。

其他股市：随美股波动，其中澳股仍然受到降息预期下滑影响，指数表现最差。

今日重要事件（澳洲东部时间）： 

14:00 中国1-8月社会融资规模增量：前置239900亿

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。 

今日关注行情 

在去年8月《非农今晚可能下调100万》一文中曾详细介绍了非农的修正方式。每年8-9月，统计局会根据各州失业保险记录来更正非农就业人口，也就是说这往往才是最准确的合法就业人口（排除非法移民就业）。

根据富国银行等机构分预测，今晚美盘初的非农调整很可能下修近80万-100万。这意味着美国的真实就业情况远比预想的更加糟糕。如果下调数字达到这么高位，那么美元可能进一步下跌并创下近期新低。但由于早有预期，美元日内下跌空间并不算大。

不过据悉，特朗普也对此做好了准备，将批评这份统计报告的数据缺陷，以此来缓解对市场造成的冲击，但这恐怕无补于事。

日内保持对美元的突破跟空，配合非农下调的消息面动能。在货币配对上考虑收到港股带动的澳元或新西兰元。

考虑到英镑危机暂时解除，英镑将持续回补此前的跌幅，因此日内同样保持看涨。

黄金仍然保持突破跟涨的策略。

近期美股的上涨动能显著放缓，竞争加剧、估值过高等因素让空头交易者蠢蠢欲动。相比之下，美元的贬值带动港币贬值，香港股市反而更容易受到降息预期的利好。尤其是阿里巴巴与百度等低成本AI模型在GPT-5撞墙后，反而显示出加速落地的竞争优势。因此对香港恒生指数保持趋势性看涨。不过港股想要向上突破需要消息面动能，可以配合今日的融创数据或者更重要的明日的通胀数据。

消息突破策略 – 澳元兑美元 AUDUSD

日内交易策略：（趋势跟随）0.66附近逢低看涨

阻力参考：0.6615-0.662

支撑参考：0.659；0.66；0.658（止损）

技术面：100均线向上，趋势线提供强支撑，多头动能极其强劲。交易策略以跟随趋势线看涨为主。

强弱趋势策略 – 英镑兑美元 GBPUSD

日内交易策略：（趋势跟随）1.355附近趋势跟涨

阻力参考：1.36

支撑参考： 1.355；1.353（跌破止损）

技术面：技术形态与澳美几乎完全一致，而且突破的动能更强，镑美正在修复此前的跌幅。考虑到欧洲局势不稳，多单入场关注趋势线支撑。一旦跌破1.353就需要考虑离场。

强弱趋势策略 – 香港恒生指数 HK50

日内交易策略：（趋势跟随）突破26000后跟随看涨

阻力参考：26000（突破）；26400

支撑参考：25800；25650

技术面： 100均线向上，但方向并不稳定。指数目前触及关键的阻力26000大关，需要配合消息面突破阻力后再行向上看涨。也可以等待价格回踩25650支阻互转位置再行入场。

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